[zhongwen.ft.com, 巴尼•喬普森(Barney Jopson)東京報(bào)道]

　　由于日本政府入市干預(yù)，日本外匯儲(chǔ)備上月升至創(chuàng)紀(jì)錄的8270億美元。這一巨額外匯儲(chǔ)備促使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's)周三調(diào)高日本的非日元政府債券評(píng)級(jí)。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，日本的外匯儲(chǔ)備增加了近500億美元，盡管有跡象表明，最近幾周日

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本有關(guān)部門已不再對(duì)日元進(jìn)行規(guī)模空前的干預(yù)。目前日本政府的外匯資產(chǎn)相當(dāng)于該國(guó)2003年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的17.5%。

　　這一外匯資產(chǎn)的數(shù)額反映出過(guò)去15個(gè)月中日本干預(yù)日元的規(guī)模之大。日本干預(yù)日元，是為了防止日元走強(qiáng)，以免破壞該國(guó)主要由出口帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　但據(jù)悉干預(yù)政策上月已發(fā)生了變化，因?yàn)槊绹?guó)對(duì)日本施加了溫和壓力，而且日本政府對(duì)于國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)度的信心也日益增強(qiáng)，這兩者促使日本財(cái)務(wù)省放緩了買進(jìn)美元的節(jié)奏。

　　2003年，日本財(cái)務(wù)省曾動(dòng)用創(chuàng)紀(jì)錄的20兆日元(合1900億美元)進(jìn)行干預(yù)，今年第一季度又為此投入10.5兆日元。但外匯交易員們表示，他們注意到，三月份后半個(gè)月的日元干預(yù)規(guī)模比以前要小得多。

　　干預(yù)行動(dòng)帶來(lái)的副產(chǎn)品是政府外匯資產(chǎn)不斷累積，因此穆迪周三將日本的外幣債券評(píng)級(jí)調(diào)高，從原來(lái)的“Aa1”提高到“Aaa”。穆迪表示，“外匯儲(chǔ)備持續(xù)積累，進(jìn)一步降低了該國(guó)政府債券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　但穆迪沒(méi)有調(diào)整它對(duì)日本國(guó)內(nèi)債務(wù)“穩(wěn)定”的前景評(píng)級(jí)，這塊債務(wù)的評(píng)級(jí)為“A2”。穆迪對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)評(píng)論較標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor's)悲觀得多，但標(biāo)準(zhǔn)普爾最近調(diào)高了對(duì)日本經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)級(jí)。穆迪稱，日本國(guó)內(nèi)通縮壓力持久而穩(wěn)固，周期性復(fù)蘇還不夠強(qiáng)勁，不足以幫助控制日本巨額的財(cái)政赤字。

　　迅速增加的外匯儲(chǔ)備已促使市場(chǎng)猜測(cè)，外匯儲(chǔ)備對(duì)已經(jīng)疲軟的公共財(cái)政究竟會(huì)產(chǎn)生怎樣的效果？

　　周三東京外匯交易市場(chǎng)，日元兌美元匯率維持在106比1的水平。

　　譯者/李功文

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