《彭博資訊》：SK電信高級主管辭職

　　(SK Telecom Shares Jump After Top Executives Quit)　　

　　由于牽扯進韓國十年來最大會計丑聞，SK集團董事長崔泰源(Chey Tae Won)辭去韓國最大移 動電話運營商SK電信的職務，聞訊后SK電信股價上揚。股東一直在垢病崔氏家族對 上市公司的影響。

　　崔泰源宣布辭職的消息傳出后，SK電信股價上揚4.7%，報每股225000韓元。辭職者還包括崔泰源的兄弟Choi Jae Won，崔的教父及公司主席Son Kil Seung，崔的堂姐及公司主席Pyo Moon Soo等。SK集團股價也上揚。

　　自1997年亞洲金融危機以來政府一直在設法拆散大的家族企業(yè)，這些企業(yè)往往存在貪污腐化以及股價操縱等問題。基金經(jīng)理Adrian Cowell認為："這是向著好的方面的重要改革，非常重要的進展。這是個很大的問題，包括公司治理和所有權問題在內(nèi)的龐大課題。"

　　《紐約時報》：經(jīng)濟復蘇，大生意回來了

　　(With a Recovering Economy, the Day of the Big Deal Is Back)　　

　　J.P摩根公司上月宣布耗資580億美元通過股權交換收購第一銀行(Bank One)已經(jīng)有些讓人驚訝了，更讓人驚訝的是投資人的反應竟是喝彩。

　　隨著經(jīng)濟的復蘇，上次經(jīng)濟繁榮時期的那些大型并購，類似如美國在線與時代華納公司合并、威旺迪和Seagram合并的大交易又回來了。上周Cingular無線耗資410億美元收購AT&T無線公司，是歷史上現(xiàn)金收購案最大的一筆。讓1988年Kohlberg, Kravis Roberts公司現(xiàn)金收購RJR Nabisco公司交易案相形失色。

　　同樣的，Comcast大膽的出價540億美元敵意收購沃特迪斯尼公司預示著新一輪媒體并購浪要掀起來了。盡管投資銀行和律師事務所還沒有大量雇員，但是感覺它是給股市的大禮，投資人已經(jīng)開始揣測那些一年前不敢奢望成功的并購的可能性。

　　《洛杉磯時報》：

　　1.高盛因子公司之過被罰4550萬美元

　　(Goldman to Settle Trading Charges)　　

　　據(jù)投資銀行和經(jīng)紀業(yè)務公司高盛(Goldman, Sachs & Co.)年報披露，公司將支付4550萬美元罰款以對紐交所(NYSE)和聯(lián)邦調(diào)查機構的指控進行和解。高盛子公司因涉嫌紐交所內(nèi)專業(yè)經(jīng)紀商(specialist firm)違規(guī)和參于共同基金違法交易活動而遭到指控。

　　高盛下屬子公司Spear, Leeds & Kellogg Specialists是被美證交會罰款2.4億美元進行和解的5家專業(yè)經(jīng)紀公司之一。這些公司被控將公司自營業(yè)務置于客戶業(yè)務之前，以犧牲客戶利益為代價使自己獲利。高盛稱，和解協(xié)議還包括對公司的斥責和終止類似交易的懲罰。

　　紐交所官員稱，交易所已安裝了新技術將防止此類違法交易活動再次出現(xiàn)。

　　2.豐田在美推出新式車輛防撞系統(tǒng)

　　(Lexus to Get Crash Mitigation Option)　　

　　豐田下月將開始交付帶有復雜的防撞擊緩沖系統(tǒng)(sophisticated crash mitigation system)的凌志品牌(Lexus model)車，讓客戶們?yōu)榉乐购徒档蛙嚨準軅�的程度而多付出額外的數(shù)千美元。

　　該防撞系統(tǒng)作為2004款的凌志LS430型的選裝件。該系統(tǒng)在駕車人距前車太近時會收緊安全帶，在感覺到可能會撞車時幫助汽車減速。這套安全系統(tǒng)根據(jù)復雜程度，價格從9645-15030美元不等。每輛LS430的基本價格在55125美元。

　　據(jù)公司發(fā)言人Bill Ussery稱，自從該安全系統(tǒng)作為選裝件后，去年新訂貨的LS430中有11%選擇了安裝該系統(tǒng)。

　　《金融時報》：

　　1.花旗整合麾下業(yè)務

　　(Citigroup unveils unit's shake-up plan)　　

　　世界最大的金融服務集團，花旗集團周二揭開了集團的企業(yè)金融和投資銀行服務業(yè)務(corporate and investment banking)重組計劃，旨在增加各個業(yè)務部門之間的合作關系。

　　從12月起擔任該業(yè)務部門負責人的Robert Druskin稱，集團公司將麾下的大多數(shù)業(yè)務部門整合在兩大塊新業(yè)務組織之下，即資本市場(capital markets)和銀行業(yè)務(banking)。他還稱，重組目的之一是讓集團高官人員相互調(diào)動。

　　這兩個業(yè)務集團分別由固定收益業(yè)務負責人Tom Maheras和負責花旗在歐洲的企業(yè)金融和投資銀行服務的Michael Klein領導。

　　2.印政府修改有關農(nóng)業(yè)補貼立場

　　(India ready to shift stance on farm subsidies)　　

　　據(jù)印度總理經(jīng)濟顧問S. Narayan周二稱，如果國際貿(mào)易伙伴對它們削減農(nóng)產(chǎn)品補貼和降低關稅態(tài)度認真，印度準備就降低對國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品補貼，調(diào)低進口關稅壁壘與這些國家進行談判。

　　這位顧問的談話與印度政府部長們的排除削減和降低任何農(nóng)業(yè)補貼可能性的聲明呈鮮明對照。這個問題在印度是充滿高度政治敏感性的話題，因為近半數(shù)的印度人口以土地為生。印財政部長Jaswant Singh在3個月前稱，他本人決不會建議印度放棄與農(nóng)業(yè)相關行業(yè)的扶持性補貼。這個國家無人會這樣做。

　　但Narayan稱，目前有許多的機會，印度很樂意看到分期減少補貼的辦法。印度愿意與其他國家以相同的幅度減少農(nóng)業(yè)補貼。他稱唯一需要解決的問題是分期減少補貼的速度。他也指出，減少農(nóng)業(yè)補貼將是一個在2008年前實現(xiàn)消除政府高額財政赤字的辦法。

　　3.匯豐肅整投行與投資者間利益沖突問題

　　(HSBC to stop 'buy and sell' stock tips)　　

　　匯豐銀行目前正在修整其研發(fā)制度，計劃逐步淘汰針對單個股票的推薦買入或賣出的建議。

　　自監(jiān)管機構開始強制投資銀行解決內(nèi)部研發(fā)部與投資者之間的利益沖突問題以來，這個計劃在未來12個月內(nèi)推廣的修該措施是該機構最具影響力的措施之一。去年有10家機構的研發(fā)部因以發(fā)布不切實際的研究報告誤導投資者，賺取利潤豐厚的投行費用而遭到了指控。最終以交納14億美元罰款與監(jiān)管機構達成和解。

　　盡管匯豐不在那10家機構之內(nèi)，但這項處罰行動導致有研發(fā)部門的投行出現(xiàn)廣泛的變化。匯豐稱，銀行并非對監(jiān)管機構不滿，而是感到確實需要一種令投資者感到有價值的產(chǎn)品。

　　4.IBM修改期權獎勵措施

　　(IBM tightens conditions on stock options)　　

　　IBM正收緊公司獎勵高管人員股票期權(options)的辦法，此舉反映對企業(yè)改革獎勵高管人員方法的壓力在增加。

　　公司去年股價增長30%，公司計劃增聘1.5萬名新員工，未來需授予其中的300名高層管理人員期權，其實施價格為期權授予當天股票市價的10%之上。公司稱，修改行動是必要的，并走在了公司治理結(jié)構爭論的前面。公司還稱，這是公司首次以采納貼水定價方式("premium pricing system")作為標準全面使用。

　　分析師們認為此舉將會在發(fā)行新期權上極大地降低股東們的成本，并稱這也是IBM相信期權仍是獎勵高層經(jīng)理人員最好辦法的一個重要信號。

　　但一些像微軟類的企業(yè)放棄采用股票期權的做法，而熱衷于以限制性股票(restricted stock)方法獎勵員工。

　　5.美參議員堪稱"炒股高手"，業(yè)績十分了得

　　(Senators' stocks often outperform market)　　

　　據(jù)最新一份研究顯示，自1998年以來的5年內(nèi)，美國參議員個人持有的證券投資組合以年平均12%的收益率遠勝市場的表現(xiàn)。

　　該研究報告的作者，喬治亞大學羅賓遜商學院(Robinson College of Business at Georgia State University)的Alan Ziobrowski教授稱，結(jié)果清析地支持了一些參議員比普通投資者擁有更多的信息優(yōu)勢之說。他承認對自己的發(fā)現(xiàn)感到吃驚。他的報告是基于對6000份公開披露的財務報告進行研究得出的結(jié)果，該報告將很快在國際學術刊物Journal of Financial and Quantitative Analysis上發(fā)表。

　　Ziobrowski教授稱，研究結(jié)果暗示，參議員們很清楚在何時買賣自己的股票。首次投資的參議員們做的也很出色，他們的股票以年均20%的收益率遠超市場收益水平，這是許多專業(yè)投資基金經(jīng)理都難以做到的。

　　《路透財經(jīng)》：

　　1.美聯(lián)儲高官為工作外包辯護

　　(Fed's McTeer Says Jobs Forecast Possible)　　

　　美聯(lián)儲達拉斯地區(qū)總裁Robert McTeer周二為白宮經(jīng)濟顧問曼昆(Gregory Mankiw)進行辨護，支持曼昆的向海外低成本國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移工作，讓消費者受益的觀點。

　　McTeer稱，在不斷升溫的美國大選中，對國內(nèi)工作向海外如印度和中國一類的低成本國家轉(zhuǎn)移所出現(xiàn)的政治狡辯,讓自由貿(mào)易帶來的好處處于十分危險的境地。他還稱，總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席曼昆前些天發(fā)言的觀點，實際是所有美國的經(jīng)濟學家贊同的觀點。但曼昆因此而受到了責難，甚至那些明白曼昆所講道理的一些人也跟著附合，并推波助瀾。他還稱，外包工作僅僅是另一種形式的貿(mào)易活動，長遠看它會讓美國變的更好。

　　周二出席在德州Corpus Christi舉行的會議人中，不止McTeer一人為外包工作使美國受益的觀點進行辯護。

　　2.美財長稱中國會信守對匯率政策調(diào)整的承諾

　　(Snow: China Committed to Steps on Yuan)　　

　　美財長斯諾周二稱，他想信中國所做的將采取必要措施邁向有彈性匯率制度的承諾。

　　斯諾稱，他對中國請求美國一起合作，幫助準備人民幣朝著浮動的方向前進感到鼓舞。他在接受美國公共廣播公司(Public Broadcasting Service，PBS)的"Charlie Rose Show"欄目采訪時稱，中方接受了美方的建議，中國需要而且想要朝著有彈性的匯率制度方向邁進。但中方也指出，他們不可能明天就開始做。我同意他們的說法，這是需要花時間的。無論如何他們已承諾朝著這個方向努力。

　　他還稱，美方本周已派出了代表團訪問北京，與中方人員一起工作，為人民幣浮動做準備工作。

　　3.仁科力阻甲骨文收購計劃得逞

　　(PeopleSoft Defends Rejecting Oracle Bid)　　

　　仁科公司(PeopleSoft Inc.)在周二提交的監(jiān)管文件中稱，經(jīng)改善后的公司經(jīng)營業(yè)績和股票表現(xiàn)，使甲骨文的94億美元敵意收購方案中的好處不能令任科現(xiàn)有股東滿意。

　　公司在寫給仁科股東的信中請求他們拒絕甲骨文收購方案，并向股東們發(fā)出甲骨文將毀滅仁科公司價值警告之后的一天，仁科詳細列舉了公司的經(jīng)營業(yè)績，旨在支持公司對甲骨文收購的反擊。同時，甲骨文公司向美證交會(SEC)登記時提交了自己請仁科選舉新董事會的提議的概要。

　　美司法部將在一周內(nèi)決定究竟是否要從反托拉斯角度阻止甲骨文收購行動。

　　4.美2月消費者信心因就業(yè)不佳而大幅下滑

　　(U.S. Feb. consumer confidence slumps on job fears)　　

　　據(jù)周二公布的報告顯示，美國2月消費信心下跌大于前期預計，美國人對經(jīng)濟的看法，尤其是因為缺乏工作變的更加暗淡。

　　非官方研究機構協(xié)會理事會(Conference Board)稱，消費者信心在2月下跌至87.3，而經(jīng)向下修整后的1月的信心指數(shù)為96.4。經(jīng)濟學者們此前預測指數(shù)將下跌至92.5。2月的指數(shù)是自去年10月以來的最低值。評級機構標準普爾(Standard & Poor's)首席經(jīng)濟學家David Wyss認為，人們對經(jīng)濟狀況并不滿意，最大的問題是就業(yè)。缺乏工作令人們感到擔心。他還稱，人們的開支更易受到他們收入的影響，而非僅僅是信心。

　　在該報告公布之際，同一天公布的另外兩份報告稱，連鎖店銷售顯示消費者的開支保持在健康狀態(tài)。

　　《CNN財富連線》：美上周消費者信心顯不足

　　(Consumer confidence stuck in a rut)　　

　　美國廣播公司/財經(jīng)雜志(ABC News/Money magazine)周二公布的調(diào)查報告顯示，美消費者信心在截止2月22日前一周出現(xiàn)停頓，這是在指數(shù)出現(xiàn)18年歷史上最陡的下跌后停留在原地踏步。

　　美國廣播公司/財經(jīng)雜志編制的消費者適宜指數(shù)(Consumer Comfort index)上周處于-100至＋100間的-13處，與前一周相比無變化，但比5周前下跌了10點。前一周指數(shù)暴跌了7點，此單周最大跌幅僅在1990年2月和2001年1月出現(xiàn)過兩次，且每次過后都出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。

　　該指數(shù)從3個方面測度美國人的信心：國家經(jīng)濟、個人或家庭金融狀況以及他們消費開支的愿望。

　　《今日美國財經(jīng)報道》：

　　1.WTO仲裁機構批準歐盟對美制裁

　　(WTO gives EU permission to slap sanctions against U.S.)　　

　　歐盟周四接到了可以開始對美國進行貿(mào)易制裁的批準。美國利用其有88年歷史的爭議的法律，保護其鋼鐵企業(yè)免受從外國進口的低價產(chǎn)品的沖擊。

　　世貿(mào)組織(WTO)仲裁機構委員會最終裁決，15個成員國的歐盟可以開始對美國執(zhí)行報復性關稅，以懲罰美國未能廢止被WTO在4年前裁定為非法的反傾銷法律。歐盟貿(mào)易委員Pascal Lamy在聲明中稱，仲裁機構的決定受人歡迎，它再次肯定了WOT是一個有完善規(guī)則的體系，成員國不能因違反它對世貿(mào)組織的規(guī)則所做的承諾而不受懲罰。

　　美國1916年出臺的，用于阻止一次世界大戰(zhàn)后反擊外國競爭的反傾銷法已被看成是應該淘汰的法律。美國的Wheeling-Pittsburgh Steel鋼鐵公司以該法律手段在1998年對俄、日兩國的進口鋼材提起訴訟。

　　2.紐交所被迫改革交易系統(tǒng)和制度

　　(Trade reforms go up for discussion)　　

　　正如人們所料，證券監(jiān)管機構周二又向采納新證券市場規(guī)則推進一步，新措施將使執(zhí)行客戶指令更快。

　　由大基金管理公司和州養(yǎng)老金支持的并建議這項改動，集中于對所謂的最優(yōu)價格交易規(guī)則(trade-through rule)解禁。在此規(guī)則下，客戶的買賣單總是以最優(yōu)價格為目標才能執(zhí)行。解禁后，允許客戶選擇不以最優(yōu)價格交易規(guī)則方式下單，而是讓經(jīng)紀公司了解，客戶可采用以最快速度或保證能在一定價格上買到股票方式為優(yōu)選原則。

　　這一要求使買賣盡快成交的轉(zhuǎn)換迫使紐交所采用電子交易系統(tǒng)，而放棄大廳內(nèi)的交易員和經(jīng)紀商們，這些機構一直被指責為自營中只顧自己的盈利，客戶訂單實際上并未以最優(yōu)價格成交。

　　《讀賣新聞》：日政府計劃保持新筑路公司33%股權

　　(Govt to keep up to 33% of stock in new road firms)　　

　　據(jù)悉，日本政府可能打算持有新成立的六家私人筑路公司33%的股權。這六家公司將于2005年通過四家國有公司私有化改造后成立。

　　計劃中的議案包括成立一家修筑高速公路的合資公司。建筑運輸省將此議案提交本屆議會并希望在3月9日之前獲得通過。建筑運輸省希望政府能控制超過一半的新筑路公司股權以強化政府對公路建造的影響力，但是首相小泉認為這樣并不合適。

　　有一個議案是提出設立一家獨立的管理機構，接管四家國有公司的資產(chǎn)和負債。

　　(春秋）