本報訊 正當世人將目光投向中國這個新興市場之時，許多美國基金經理開始格外關注另外一個擁有十多億人口的大國：印度。雖然印度吸引到的外資與中國相距甚遠，但是投資組合經理們說，就股市投資來講，印度在許多方面比中國更具吸引力。

　　在這個南亞大國誕生了眾多具有國際競爭力且管理風格更接近美國競爭對手的公司，這里面包括在紐約上市交易的軟件公司Infosys科技和Wipro，以及一些著名的醫藥公司。 投資者認為，與中國相比，印度擁有更完善的公司信息披露制度、更有力的產權保護措施和對投資者更友好的司法體制。

　　印度在經濟自由化、降低關稅以及對外資開放產業投資方面比中國落后大約12年，但印度正在縮小這一差距。事實上，印度就在前不久上調了外資對國內私營銀行的投資上限，并取消了有關外國公司投資私人石油開采和銷售公司的限制。

　　印度政府預計，印度截至今年3月財年的經濟增長率在8%左右——這一數字與中國對2004年經濟的官方預期持平，印度已在外包和客戶服務中心這兩個業務領域迅速崛起，并在全球保持著領先地位。

　　一些經濟學家稱，印度可能正進入類似于中國在20世紀90年代的經濟快速擴張時期，這將使印度在今后幾年躋身成為新興市場舞臺的一個主要角色。美國一投資管理公司已經將印度與巴西、土耳其一起列為今年首選的三個投資國家。

　　去年，印度股市的外資投資額達到創紀錄的70億美元，由此推動盧比兌美元匯率2003年升值5%，同期，以美元計算的孟買指數漲了82%(今年迄今為止，該指數上漲了3.2%)。據摩根士丹利稱，外國基金經理對印度最大10家公司的持股增加了7.3個百分點，總持股量占已發行股的35.2%。一些在新興市場進行了些許投資的大型全球基金對印度市場躍躍欲試。

　　當然，即使對印度的樂觀預期能夠成為現實，印度股市仍充滿風險。雖然印度和巴基斯坦關系最近已經解凍，但是未來兩國的沖突將對市場造成沖擊。

　　而且即使印度經濟真的實現持續的高速增長，僅此一點并不意味著投資印度一定是個英明的決策。但是一些投資者認為，有充分的理由可以預期印度股市的表現將好過中國，即使股市繼去年大幅上揚后會在短期內走低。

　　印度60%的上市公司中沒有政府持股。隨著私有化和重組進程的加快，這一比例還會上升。

　　在印度股市去年飆升之后，一些人認為印度股票看上去已經不便宜。但是有人指出，一些最昂貴的股票擁有最高的成長率。比如，Infosys當前股價是其截至2005年3月財年每股預估收益的23.4倍，但是預計該股每股收益在該財年將有26%的增幅，不過銀行類股更可能從印度經濟增長中獲益。最近幾年，銀行已經不再被要求按照政府指令以一定利率向農業領域放貸，銀行正將重心轉移到利潤更高的消費信貸業務上。瓊斯