為保證經濟增長，對美元貶值格林斯潘也只好“睜一眼閉一眼”

　　-巨額財政赤字無法得到控制

　　-新增就業滯后于經濟增長

　　-貿易逆差再創歷史紀錄

　　本周，國際金融市場關注的焦點依舊是美國經濟問題。11日，美聯儲(FED)主席格林斯潘在國會發表講話時指出，雖然美國經濟已經轉向更為強勁的增長，美聯儲仍對升息保持耐性。雖然展望未來，經濟維持強勁增長的前景良好，但就目前的狀況來看，就業、財政赤字和貿易逆差三大難題已經成為阻礙美國經濟復蘇的主要障礙。

　　-巨額財政赤字構成短期風險

　　美國政府無法使巨額赤字得到控制，構成經濟復蘇中的長期和短期潛在風險。盡管布什政府宣稱今年財政赤字預期為5210億美元，并已有計劃在2009年之前將其削減一半，但格林斯潘預計美國目前處于紀錄高點的聯邦預算赤字仍有可能在相對較短的時間內發生問題。12日，美國財政部發布報告顯示，美國2004年1月聯邦預算赤字達13.9億美元。

　　-就業問題成為經濟復蘇攔路虎

　　令人苦惱的就業問題一直以來成為美國經濟復蘇的攔路虎，在這個問題上，格林斯潘認為，生產效率提高使得美國經濟能夠在不增加很多人手的情況下增長，但新增就業如此滯后于經濟增長“難得一見”。2004年1月，美國新增就業人數僅11.2萬人，遠低于預期的增長15萬人。美國勞動部12日表示，2月7日當周，美國初領失業金人數意外增加6000人至36.3萬人，而原預期該數字為下降至34.5萬人。

　　-美元貶值未能改善貿易赤字

　　美國商務部周五公布,12月貿易逆差升至424.8億美元，2003年貿易逆差為創紀錄的4893.8億美元，

　　超過了美元貶值對出口的提振作用。美國巨大的年度貿易逆差占其GDP總值的5%，在一這水平下，已經引發了美元長達兩年的貶值走勢卻依舊不見逆差狀況縮窄。

　　-低利率水平難以很快上調

　　此外，今年是美國的總統大選年，美國經濟狀況的好壞直接影響著布什的連任。因此，如何盡快克服經濟復蘇中的上述難題、保證開始復蘇的美國經濟全面增長已經刻不容緩。

　　為此格林斯潘在本周的國會講話中特別強調，美元下滑對美國通脹的影響一直極小，由于海外出口商通過避險操作保護其獲利，因此未給美國消費者帶來價格上漲的影響。美元貶值應有助于縮減龐大的經常項目赤字。由此看來，美國當前僅為1%的利率水平不會很快上調。

　　　-干預傳言暫緩美元跌勢

　　本周五，在美國公布了疲弱的貿易和消費信心后，歐元兌美元升至今年高點1.2890區域，而英鎊兌美元更是達到11年新高1.8978美元。但隨后市場傳言一大型歐洲銀行拋售了大約20億歐元，此舉造成了歐元兌美元匯率的一度回落，在不到半小時內歐元下跌了整整0.01美元。雖然市場也對歐洲央行(ECB)干預的傳言深感不安，但交易商表示,這可能是對過去一周歐元兌美元漲勢的小幅修正，下周將有大量數據出爐,應該是更新歐元部位的大好時機。