歐葉

　　2月11日，歐洲委員會和美國司法部批準了法國航空公司與荷蘭皇家航空公司的合并，所有整合工作將在今年年中完成，這項被評為“2003年度全球十大并購”之一的并購案，終于在雙方長時間期待之后得到了圓滿的答復。這場聯姻造就了歐洲最大的航空運輸公司，同時也揭開了歐洲航空史上新的一頁。

　　聯姻后成歐洲“老大”

　　法航首席執行官讓·思希熱·斯賓內塔躊躇滿志地說：“這項合并將定義歐洲航空業未來的走向。”預計合并后的新公司將擁有世界所有航空公司中第四大客流量，若以營業額計算，則將以191.7億歐元排名世界第一。法航發言人表示，新集團將雇用10.6萬名員工，旗下將擁有約540架飛機，服務范圍將覆蓋世界200余個航空點。法航與荷航合并后，兩家公司將在各自的國家保持獨立業務運營，它的運行機制實際上是“神合貌離”，法航的飛機仍會保持它紅、白、藍相間的機身，而荷航也將保持過去淺藍色的機身。

　　但這兩家公司都為這次美滿的聯姻付出了代價：在歐盟的要求下，他們必須將94條機場跑道轉讓給其他航空公司，以保證正常運行的價格競爭機制使乘客能享受物美價廉的航空服務。而且，它們還要給予途經阿姆斯特丹和巴黎的其他航空公司以駐留權。歐盟反壟斷委員會專員馬里奧·蒙蒂也表示：“歐洲航空業會嚴格遵守競爭規則。法航和荷航的合并會使乘客們大大受益。”

　　航空公司是代表國家競爭力的一面旗幟。在此之前，歐洲航空業僅出現過商業化的聯盟，這次法航和荷航的并購在歐洲航空史上還是第一次。歐盟反壟斷委員會素以鼓勵競爭、反對壟斷、反對政府干預而聞名，已有多宗大額并購案因為無法得到該委員會的同意而胎死腹中。此類并購活動大都會在最后數分鐘遭遇阻礙，但這次歐盟委員會卻大開綠燈。一個重要原因是，歐洲航空業現今的最大問題不是規模太大，而是結構太散，再加上合并后，法國政府在法航中所持股份比例將下降，恰好符合歐盟委員會所鼓勵的“自由競爭的精神”。

　　法航緣何“鐘情”于荷航

　　長期以來，行業整合一直被看作是解決歐洲航空運輸業運營能力過剩、利潤萎靡的一劑良方。近年來，不斷涌現的低成本運輸商，使大型航空公司愈來愈深切地感受到價格競爭的沉重壓力。就在法航以客運總量排名世界第一，貨運總量排名世界第四，并且連續6年保持盈利而令全球航空業刮目相看的同時，高速列車和歐洲之星列車在歐洲大陸上的頻繁穿梭，使得法航在本土和跨英吉利海峽等近程運輸市場上幾乎陷入四面楚歌的境地。“飛得更高更遠”，成為法航無奈而又最為現實的選擇。

　　荷航的營運狀況一直不佳。早在兩三年前，荷航就試圖與海峽對岸的英國航空公司商談合并，但未獲成功。隨后，它同意大利航空公司的合并談判再度觸礁。近年來，受“9·11”事件、伊拉克戰爭和亞洲的非典影響(荷航在亞洲市場上的份額較大)，荷航的財務危機愈演愈烈。2003年初起，便有近3000人離職。荷航與大型航空公司聯姻的良苦用心，由此可見一斑。

　　“飛得更高更遠”的如意算盤使法航鐘情于荷航這個“丑媳婦”。美國航空市場僅占法航營運收入的15.8%，而荷航卻在北大西洋市場上相當活躍。通過和荷航的聯姻，法航將迅速強化在美洲市場上的競爭力。從營運角度而言，歐洲四大航空港———倫敦、巴黎、法蘭克福和阿姆斯特丹，將有兩座屬于新集團。這將是法航在歐洲航空運輸市場中最有力的競爭籌碼之一。

　　法航這次付給荷航股東約為5.5億歐元的溢價，遠遠高于對外宣布的合并收益(約為2.5億歐元)。分析人士認為，法航支付的籌碼過高，以至其股價在合并計劃宣布之際便大幅滑落。但實際上，過高的溢價反映了合并帶來的可能收益，它遠遠大于對外正式宣布的價碼。法航之所以故意低估合并收益，用意在于盡快促成各方順利接受合并方案。

　　聯姻引起航空聯盟大廝殺

　　此次合并將增強由法國航空和達美航空主持的天合聯盟的實力。看到荷航在加盟后有可能“咸魚翻身”，美國西北航空公司也不禁打起了加入聯盟的主意。2月11日，西北航空公司總裁也表示希望美國司法部能同意它在今年夏天加入天合聯盟，以獲得更多乘客。有了荷航及美國西北航空的加盟，天合聯盟這一行業聯盟將超過由德國漢莎航空和聯合航空組建的星空聯盟，成為最大的全球性航空業聯盟。

　　面對法荷的牽手，歐洲其他航空公司也坐不住了。漢莎的地位一時半會兒還撼動不了，但英國航空公司在客運方面的“鐵交椅”就不那么穩當了，因為在跨北大西洋航線上日益增強的競爭也使它吃不消了。意大利航空公司也有可能加入新組建的法荷集團。意航已表示將分別與法航和荷航簽訂協議，為今后加入法荷集團鋪平道路。