[zhongwen.ft.com, 戴維•伊比森(David Ibison)東京報道]

　　投資者對新生銀行(Shinsei)擬議中的公開上市計劃反應積極。這家日本首個外資銀行周四宣布，首次公開上市股票定價將在450至525日元之間，比先前宣布的435日元參考價位高出許多。

　　新生銀行將在下月出售高達35%的股權，即4.4億股股票，外加超額配售期權所含3630萬股。假設股票發行價格能達到上述預測區間的上限，則該銀行可融資23.4億美元。這將使之成為繼2000年零售商羅森(Lawson)上市融資24億美元后最大的一宗首次公開上市。新生銀行原為日本一家破產銀行，因外國股東入主而起死回生。作為一家破產銀行重返資本市場的一個里程碑，新生銀行的上市受到日本和海外的密切關注。

　　若新生銀行成功上市，將向外國投資者發出使其安心的信息，即全球最大的官僚政治經濟體之一的日本，能夠允許投資者進入并退出在敏感產業的投資。

　　新生銀行原名長期信貸銀行(Long Term Credit Bank)，1998年被收歸國有，接著于2000年被作價10億美元賣給一個國際財團并同時被改名。該財團由美國私人股本基金Ripplewood牽頭成立。盡管投資者對計劃中的首次公開上市反應積極，但由于日本政府仍以可轉換優先股的形式持有33%的股權，人們仍擔心日本政府對該銀行可能產生的影響。

　　包括日本政府在內的一些機構投資者，也對新生銀行盈利的穩定性及其商業模式的可持續性表示了擔憂。但據悉，在日本、歐洲與美國的路演中，新生銀行董事長八城政基(Masamoto Yashiro)披露，新生銀行的零售業務有望在截至2004年3月的年度首次實現盈利。

　　新生銀行的股票發行看來有望獲得超額認購，發行后股價也可能表現良好。但是，以上述最高發行價格衡量，收購新生的財團所擁有的67%股權已經升值到47億美元。與財團所得收益相比，投資者的回報不免相形見絀。

　　譯者/張征

　　來源：金融時報

　　金融時報全球經濟報道

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