[zhongwen.ft.com, 戴維•皮林(David Pilling)報道]

　　經濟學家表示，雖然直到最近日本一直指責說，中國通過出口廉價商品助長通貨緊縮，但事實上，中國反而可能在向日本經濟提供它極需的通脹推動力。

　　在鋼鐵、造紙、玻璃、水泥、電子產品、機械零部件及其它激發中國投資和建設熱潮 的行業，中國的強勁需求正幫助吸收日本這些行業的過剩產能。隨著中國的需求導致過剩產能壓縮及定價能力恢復，尤其是包括運輸業在內的服務業也從中受益。

　　去年10月份，消費物價指數5年來首次上升0.1%。盡管部分是一次性因素造成的，但日本央行預計，未來數月內，物價增幅將徘徊在0左右。

　　在可獲得最新數據的11月份，日本對中國大陸的出口較上年同期增長21%，鋼鐵、機械和橡膠輪胎的發運量分別上升41%、120.4%和260.5%。經濟學家表示，這些及其它物品的價格已反映了中國的需求狀況。

　　中國的通脹壓力正在出人意料的領域表現出來。例如，對廢紙的需求導致衛生紙價格暴漲。由于澳大利亞焦炭出口商威脅轉而向中國供應焦炭，因此日本上月同意，今年將提高澳大利亞焦炭的進口價格，升幅20%。

　　甚至在一年前，日興證券(Nikko Citigroup)的研究結果即表明，日本對中國出口和通脹之間的關聯，要大于人們猜想的中國出口和通縮之間的關聯。

　　中國政府決策者曾表示，無意對中國經濟的迅速增長階段加以扼制。但決策者熱切希望通過制定計劃來減緩固定資產投資步伐。去年，固定資產投資額達到國內生產總值的近45%，創歷史紀錄。官方數據顯示，過去3個月內，貸款增長和固定資產投資速度均已放緩。經濟學家表示，如果這一趨勢持續，進口金屬礦、某些種類的燃料及資本貨物可能會略受影響。

　　金奇(James Kynge)北京補充報道。

　　譯者/曹湘穎

　　來源：金融時報

　　金融時報全球經濟報道

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