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米蘭，意大利的“金融首都”；帕瑪拉特，世界食品行業(yè)中屈指可數(shù)的企業(yè)巨頭；卡利斯托·坦齊，只手創(chuàng)造帕瑪拉特神話的傳奇企業(yè)家……2003年歲末，這個神話被顛覆。
意大利警方2003年12月27日晚在米蘭以涉嫌參與金融欺詐和盜用公款為名拘捕了帕瑪拉特公司創(chuàng)始人、前董事長兼首席執(zhí)行官坦齊。此前僅幾個小時，帕瑪拉特公司被正式宣布進入破產(chǎn)保護程序。坦齊本人和帕瑪拉特的命運都成為難解的未知數(shù)。
是坦齊一手遮天，還是審計公司唯命是從、濫做假帳？是帕瑪拉特公司管理疏漏，還是意大利金融體制亟需改革？誰將重新改寫帕瑪拉特神話？
意式“安然”禍起開曼
導(dǎo)致帕瑪拉特走向申請破產(chǎn)保護的最直接原因在于，2003年12月19日，美洲銀行宣布不承認該公司在開曼群島分公司擁有39.5億歐元(約合49億美元)的帳戶，認為帕瑪拉特公司提供的相關(guān)文件和證明純屬偽造。這意味著帕瑪拉特公司帳面上出現(xiàn)了巨額漏洞。
去年12月初，當(dāng)時為該公司做審計的德勤會計師事務(wù)所公開表示，該公司有近5億歐元的不明資金被放在加勒比海地區(qū)英屬開曼群島的一項名為Epicurum的投資基金中，因此不能將這筆錢當(dāng)做流動資金處理。此消息一經(jīng)披露，帕瑪拉特公司的信用級別立刻被標準普爾降至相當(dāng)于“垃圾”級的“D級”。
有知情人士透露說，帕瑪拉特在Epicurum基金的投資幾乎顆粒無收，最后可能只有100萬歐元的可回收資產(chǎn)。法新社援引其他媒體的報道說，坦齊通過開曼群島，把大量公司財產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了其設(shè)在盧森堡的另一產(chǎn)業(yè)帳戶上。
由于帕瑪拉特在開曼群島上的投資遲遲不能收回，導(dǎo)致無法按期償還貸款。2003年12月8日曾宣稱擁有流動資產(chǎn)42億歐元的帕瑪拉特公司居然無力償還一筆1.5億歐元規(guī)模的債券，只能宣布申請延期償付。
《華爾街日報》2003年12月29日報道說，自從帕瑪拉特開曼分公司在1999年成立以來，似乎使用的都是虛假帳戶。據(jù)知情人士透露，在1999年以前，帕瑪拉特是利用其它海外公司來粉飾公司的流動性；從90年代初開始，這些子公司的財務(wù)帳目似乎一直都不真實。據(jù)涉嫌參與做假帳的一位帕瑪拉特高層官員說：“開曼實際上就是個垃圾桶。”
警鐘徒鳴11個月
帕瑪拉特財務(wù)丑聞爆出后，法新社報道說，其實早在年初的時候，帕瑪拉特公司的財務(wù)疏漏就已顯出端倪。有心也好，無意也罷，11個月來，該公司財務(wù)狀況一路滑坡，以至于無法安度新年。
去年2月，由于帕瑪拉特公司一宗價值3億歐元的債務(wù)合同，導(dǎo)致米蘭股票交易所的上市股票價格下滑90%。股市猛烈波動，使得公司不得不撤消了這項債務(wù)合同。
3月，帕瑪拉特集團下屬的金融投資公司經(jīng)理法烏斯托·托納辭職，公司業(yè)務(wù)受挫。接下來的一個月里，情況變得更為糟糕，標準普爾對帕瑪拉特發(fā)出了信貸級別降級警告。
5月，意大利市場監(jiān)管機構(gòu)Consob要求帕瑪拉特出具額外擔(dān)保，保證在年底之前減輕公司負債。11月，公司財務(wù)狀況已經(jīng)無法控制，德勤會計師行隨即就開曼群島Epicurum基金狀況爆料，標準普爾把帕瑪拉特的信貸級別將為D級。
進入12月，帕瑪拉特的財務(wù)危機全然浮出。12月15日，坦齊引咎辭職，剛被聘用的咨詢顧問恩里科·邦迪接任帕瑪拉特集團董事長兼首席執(zhí)行官。此時，帕瑪拉特公司在米蘭股票交易所的上市股票已經(jīng)從30種主要“藍籌股”(穩(wěn)定而值錢的股票)中退出，標準普爾把其股票歸為價格低但風(fēng)險大的債券。
12月18日，美洲銀行稱未收到來自帕瑪拉特公司名下的博拉特財務(wù)公司的賬目。帕瑪拉特股價跌至0.89歐元，超過了10%的每日下跌幅度限制。公司債券跌至票面價格的45%。
12月19日，帕瑪拉特股票停牌，公司債券跌至票面價格的25%至30%。次日，帕瑪拉特承認存在近40億歐元的巨大財務(wù)黑洞。Consob發(fā)言人稱，Consob己要求美國證券交易委員會協(xié)助調(diào)查帕瑪拉特涉嫌欺詐一案。意大利總理貝盧斯科尼同日表示：“政府將出面干預(yù)，維持帕瑪拉特公司的運營，確保員工正常工作，將財務(wù)事件與商業(yè)運營區(qū)別對待。
12月22日，媒體報道說，帕瑪拉特的財政黑洞其實高達100億歐元。包括坦齊、托納在內(nèi)的20多人因涉嫌參與帕瑪拉特金融欺詐和做假帳而接受司法機關(guān)的調(diào)查。24日，帕瑪拉特按照政府前一天頒布的緊急政令，提出了快速破產(chǎn)保護申請。
帕瑪拉特集團2003年9月底的資產(chǎn)負債表表明，集團累計債務(wù)約為60億歐元，其中26億歐元將在接下來的3年內(nèi)到期清償給德國兩家銀行和巴西分公司——5億歐元債券明年到期，2005年和2006年各有16億和5億。其他現(xiàn)負債務(wù)則在2007年以后清償。但據(jù)國外媒體報道，帕瑪拉特的債務(wù)不止這些。坦齊最近對投資者說，公司雖然在公告中稱已經(jīng)回購了價值36億美元的債券，但事實上它并沒有這么做。如果該報道屬實，那么，帕瑪拉特的債務(wù)總額將達到90億歐元。
坦齊：從行業(yè)權(quán)貴走向金融欺詐
目前，被警方拘禁的坦齊在米蘭圣維托雷監(jiān)獄受詢過程中承認偽造公司賬目、盜用大量公司資金的行為。據(jù)坦齊交代，他把大約5億歐元的資金從帕瑪拉特轉(zhuǎn)移到了包括其家族名下的Parmatour旅游公司在內(nèi)的其它公司賬目下。
米蘭司法機關(guān)認為，坦齊在過去10年里至少從帕瑪拉特盜用了8億歐元(約合10億美元)。司法機關(guān)還指出，坦齊和一些公司高層伙同公司雇傭的審計人員做假帳，實施金融欺詐，并刻意向債券持有人隱瞞公司財務(wù)狀況混亂的事實。這些都加重了公司的財務(wù)危機。
在米蘭法院簽署的長達7頁的逮捕令中，對拘捕坦齊的原因有文字記述：“坦齊與至少其他5人促進、組織和指揮公司財務(wù)造假”、“坦齊多次就1995年起就進入財政危機的帕瑪拉特公司狀況提供假信息”……
如果當(dāng)?shù)胤ㄔ赫胶炇饘λ木胁读睿λ崞鸸V的話，他的前路必然兇多吉少。當(dāng)?shù)孛襟w稱，今年已經(jīng)65歲的坦齊將為自己的行為換來5-20年的監(jiān)禁。而他一手建立起來的意大利食品行業(yè)中的“旗艦”也在一夜間破產(chǎn)，命運岌岌可危。
1938年11月17日，坦齊出生在帕爾馬附近的一個意大利南方小鎮(zhèn)。他的父親經(jīng)營著一個熟肉和西紅柿醬生產(chǎn)公司。父親死后，21歲的坦齊從大學(xué)輟學(xué)回家接手公司，轉(zhuǎn)行經(jīng)營牛奶飲品，并于1961年把公司改名為Diatalat。當(dāng)時，地方牛奶制品生產(chǎn)公司壟斷控制著鮮奶來源，坦齊就把公司業(yè)務(wù)向外擴張到熱那亞、佛羅倫薩和羅馬，并學(xué)習(xí)和開發(fā)出了最先進的保鮮和營銷技術(shù)。公司利用超高溫方法取代其它公司的冷藏方法令牛奶保鮮。1963年，坦齊的公司引進紙盒包裝裝納巴氏火菌消毒牛奶，這個舉措在競爭者中獨領(lǐng)風(fēng)騷。坦齊對此格外自豪：“我們是最早把牛奶轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品并視之為一種服務(wù)的公司。”
1974年，已改名為帕瑪拉特的公司開始進軍巴西，這是該公司海外擴張的首例。到目前為止，帕瑪拉特已經(jīng)在30多個國家設(shè)立了120家分支機構(gòu)，全球擁有3.6萬人，其中意大利本土雇員數(shù)量達到4000人。帕瑪拉特公司已經(jīng)發(fā)展成一家以生產(chǎn)乳制品和果汁為主的跨國食品巨頭。另外，坦齊還是著名意大利甲級足球俱樂部帕爾馬隊的主席，并擁有兩支摩托車賽隊，帕瑪拉特牛奶也因此被稱為“冠軍的牛奶”。
在去年12月15日辭職之前，坦齊一直被看作是意大利商界中的“男爵”。2003年4月，坦齊的年薪從60萬歐元增長到了160萬歐元。科萊基奧空港泊放著他的私家噴氣機和直升飛機，這正是他統(tǒng)領(lǐng)跨國集團威風(fēng)所在。他三個子女中的兩個繼承了他的商業(yè)頭腦，女兒弗蘭切斯卡經(jīng)營著家族的Parmatour旅游公司，兒子斯特凡諾則在帕瑪拉特公司中擔(dān)任市場主管，目前也同父親一樣正在接受司法機關(guān)調(diào)查。
改革亟待推行
為挽救帕瑪拉特，意大利政府23日專門召開內(nèi)閣會議，決定將帕瑪拉特集團的生產(chǎn)活動部門和金融資產(chǎn)管理部門“區(qū)別對待”，對其生產(chǎn)部門以及從業(yè)的數(shù)千名職工進行法律保護，以確保企業(yè)的生產(chǎn)活動不受丑聞事件的影響。意大利內(nèi)閣23日決定采取緊急措施，對該公司進行重組。意大利還將請求歐盟委員會宣布意大利乳品業(yè)處于“危機”狀態(tài)，以為該產(chǎn)業(yè)爭取外來投資。
另一方面，臨危受命的新董事長邦迪曾在20世紀90年代出面解救過瀕臨破產(chǎn)的蒙特愛迪生化工集團，這位69歲的扭虧專家也成為扭轉(zhuǎn)這次帕瑪拉特危機的主心骨。
但是，大家擔(dān)心的是，目前的舉措只是治標不治本，即便解救了一個帕瑪拉特，也很可能會出現(xiàn)另外一個帕瑪拉特。帕瑪拉特內(nèi)部存在管理問題毋庸置疑，而意大利的金融監(jiān)管體制也是漏洞百出。
假帳丑聞引起了國際金融界人士的極度不安。帕瑪拉特作為一個跨國集團，它同許多知名銀行部有業(yè)務(wù)往來，包括美林銀行、摩根銀行和花旗銀行等。此外，意大利最大的銀行——聯(lián)合銀行以及意大利資本銀行都是它的有力支持者。據(jù)媒體披露，這些銀行通常直接向帕瑪拉特提供借款，同時促使投資者更多地購買高風(fēng)險和回報率高的資金債券。
輿論認為，帕瑪拉特的財務(wù)丑聞，除了有近年來公司管理層內(nèi)部管理不嚴的因素之外，問題還歸咎于意大利中央銀行下屬的金融資產(chǎn)監(jiān)管委員會缺乏監(jiān)督力度。另外對相關(guān)的銀行來說，他們和顧客走得太近了，使公司的財務(wù)經(jīng)理能夠為所欲為。
盡管40億歐元的財政黑洞讓全球最大的液態(tài)奶生產(chǎn)企業(yè)帕瑪拉特忙得焦頭爛額不過這一事件在中國乳品業(yè)卻并未掀起太大的波瀾。
從上個世紀90年代中后期帕瑪拉特在黑龍江、天津建立乳品加工基地到2001年7月和南京奶業(yè)集團共同投資約7000萬人民幣設(shè)立南京帕瑪拉特乳品公司帕瑪拉特從投石問路到大舉進軍中國市場。但是帕瑪拉特未能凱旋中國去年年初乳品市場競爭愈演愈烈帕瑪拉特乳品的銷售量開始直線下降公司開始陷入了生產(chǎn)越多、虧損越大的困境。去年4月帕瑪拉特將合資公司托管給南京奶業(yè)集團后所有意方高管都撤出中國。
作者：賀萌
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