本報(bào)駐華盛頓記者 王振華

　　對于擁有世界股市“龍頭”美譽(yù)的紐約證券交易所來說，9月中旬以來真可以說是發(fā)生了一次不小的“地震”：不但交易所第一把手黯然下臺，而且它的管理和運(yùn)作也不斷遭到政府的嚴(yán)厲批評和媒體的紛紛指責(zé)。這次“地震”已導(dǎo)致紐約證交所開始進(jìn)行重大而艱難的改革。

　　經(jīng)紀(jì)人制度將成“古董”

　　9月17日，前紐約證交所主席格拉索因?yàn)楦鞣街肛?zé)他領(lǐng)取高達(dá)1.8億多美元的巨額年薪而被董事會(huì)要求辭職而下臺。在美國，年收入上億美元本來并不是什么稀罕事，但問題在于，為他決定如此高的薪金水平的董事會(huì)成員中，不少就是應(yīng)該由格拉索進(jìn)行監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)人公司老板。隨著格拉索的去職，紐約證交所為一些經(jīng)紀(jì)人公司提供的保護(hù)傘隨之失去，不少以前鮮為人知的違法交易行為也逐步暴露出來。

　　10月中旬，美國《華爾街日報(bào)》報(bào)道說：美國證券和交易委員會(huì)在一份長達(dá)40余頁的內(nèi)部報(bào)告中對華爾街實(shí)行了百余年的證券經(jīng)紀(jì)人制度提出強(qiáng)烈質(zhì)疑。證交會(huì)在報(bào)告中指責(zé)這些經(jīng)紀(jì)人在交易中濫用職權(quán)，通過各種違規(guī)操作，給投資者造成巨大損失。由此看來，紐約證交所存在管理不善的事實(shí)不容否認(rèn)，從而導(dǎo)致美國政府決心對此加強(qiáng)監(jiān)管。雖然目前誰也難以說得清楚紐約證券交易所的問題究竟有多少和究竟有多大，恐怕政府也不愿意過分深究，但是改革治理則勢在必行。

　　從內(nèi)幕走來，治內(nèi)幕交易

　　9月21日，美國紐約證交所董事會(huì)任命約翰·里德為臨時(shí)主席和首席執(zhí)行官。里德在1998年10月至2000年4月曾擔(dān)任美國花旗集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官，對金融和證券行業(yè)經(jīng)營內(nèi)幕以及問題的癥結(jié)所在十分熟悉。不久前，里德已經(jīng)著手開始了第一波同時(shí)也是最重要的改革——對最高管理層大刀闊斧地動(dòng)手術(shù)。

　　里德的第一步，是列出該機(jī)構(gòu)新董事會(huì)的8名候選人名單。他申明，這8名成員都是由他親自挑選的，他對這些人都很了解。新提議的董事會(huì)成員與格拉索時(shí)期的老班子形成了鮮明對照。除了前國務(wù)卿馬德琳·奧爾布賴特和美林前任總裁赫伯特·艾利森為原董事會(huì)成員留任外，其他人都是新面孔。

　　新班子“代表性”很廣泛，有白人也有黑人、有男性也有女性。一個(gè)最明顯的特點(diǎn)是，其中沒有一位因拿薪過高而出過“名”的公司前首席執(zhí)行官，也沒有一個(gè)人與證券界有過長期聯(lián)系。這是里德“執(zhí)政”以來改革的第一步，也是相當(dāng)重要的一步。

　　里德對這個(gè)新班子充滿自信。他不無自豪地說，這是紐約證交所有史以來第一次“完全獨(dú)立的”的董事會(huì)。此話很耐人尋味：無疑，這番話格拉索是不敢說的，因?yàn)槔习嗟字胁簧偌仁鞘袌霰O(jiān)管者，同時(shí)又是市場操作者。在一定程度上，自律形同虛設(shè)。

　　董事會(huì)與交易操作脫鉤

　　里德近日還提出了一些其他改革和治理措施建議，其中包括對紐約證交所的行政和財(cái)務(wù)管理以及業(yè)務(wù)操作管理方面的機(jī)構(gòu)設(shè)置和調(diào)整，并且對哪些職務(wù)可以兼任、哪些職務(wù)不能兼任作出了明確規(guī)定，責(zé)任分工明確，防止再有人利用機(jī)構(gòu)設(shè)置方面的缺陷想方設(shè)法為自己謀利益或參與違反操作。比如，證交所的業(yè)務(wù)管理與監(jiān)管責(zé)任完全分開：監(jiān)管、薪金、高級人事任免和會(huì)計(jì)稽查等敏感部門由證交所董事會(huì)成員負(fù)責(zé)；而業(yè)務(wù)操作則完全由另一個(gè)投資公司老板、上市大公司首腦和證交所首席執(zhí)行官等組成的執(zhí)行董事會(huì)負(fù)責(zé)。

　　一些人認(rèn)為，董事會(huì)與市場交易業(yè)務(wù)脫鉤，這標(biāo)志著紐約開始有股票交易至今211年歷史上的最大改變。里德的改革之舉目前已經(jīng)得到了美國證交委的歡迎。無疑，這些措施宣布之前也早就向該機(jī)構(gòu)作了詳細(xì)報(bào)告，并且至少是得到了大致肯定的。但是，美國證交委對此表態(tài)的措辭仍十分謹(jǐn)慎，主席唐納森也只是說這是“良好的第一步”，會(huì)不會(huì)批準(zhǔn)這一計(jì)劃還不清楚。一些分析人士說，證交委或許還會(huì)提出更高的要求來。總之，對于紐約證交所過去長期存在與其地位不大相稱的一些行為，美國政府是下定決心要它作出較大改革了。

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