《華爾街日報》：

　　1.華納音樂收到價值25億美元的收購要約

　　(Time Warner's Music Business to Fetch .5 Bln Offer)　　

　　據悉，由前西格拉姆(Seagram)公司執(zhí)行長Edgar Bronfman Jr.領銜的投資集團今天開價25億美元，標購時代華納(Time Warner)的唱片子公司華納音樂。

　　但是，該投資團體的出價低于百代(EMI)收購要約的潛在價值。時代華納周四可能審議這幾份收購要約。但是本周可能不會做出決定。

　　熟悉內情的人士指出，時代華納更希望把唱片子公司賣給百代，因為百代的開價中允許時代華納保留一部分股權。百代已經出價10億美元的現金，外加合并后25%的股權，估計價值6億美元。時代華納是全球最大的媒體公司。

　　2.美國鋼鐵制造商和政府達成關稅妥協

　　(U.S. Steelmakers, Government Reach Tariff Compromise)　　

　　據知悉內情的人士透露，美國鋼鐵商與布什政府就向國外進口鋼材施加的特別進口稅將比原計劃提前6個月廢止，即到2004年秋季中止妥協達成。

　　該提議表明政府正在加速削減關稅水平。據悉目前多數產品24%的進口稅將減少1/3，到2004年5月再減少1/3。

　　但是妥協方案還沒有送達歐盟委員會貿易官員那里。鋼鐵商和美國政府已經在探討如何避免美國和歐盟及其他鋼材出口國之間爆發(fā)貿易戰(zhàn)。

　　《彭博資訊》：沃達豐虧損減少，客戶增加

　　(Vodafone Reports Narrower Loss on Added Customers, Cost Cuts)　　

　　全球最大的移 動電信服務商沃達豐集團(Vodafone Group)公告稱上半財年虧損減少，因使用移 動通訊服務的客戶增多。

　　在截止9月底的上半財年里，沃達豐凈虧損42.5億英鎊(合72億美元)，合每股6.24便士。去年同期沃達豐虧損額是43.4億英鎊。這是連續(xù)第七個季度虧損。除去合資企業(yè)外，公司收入上升了13%，達169億英鎊。公司計劃回購25億英鎊的股份。

　　息稅折舊攤銷前收入(EBITDA)增加了19%，為66.2億英鎊。分析師以前的平均估計是64.2億英鎊。公司上半年有46億英鎊的凈現金流，較去年同期提高了61%。

　　沃達豐預計到這一財年結束時客戶數量增長10%。上一財年增長了18%。

　　《CNN財富連線》：圣保羅考司和旅行者財險合并

　　(St. Paul, Travelers in merger)　　

　　圣保羅考司(St. Paul Cos.)同意收購旅行者財險公司(Travelers Property Casualty Corp. )，出價160億美元，合并后的公司將成為全球第二大商業(yè)保險公司。

　　新公司占據美國市場約50%份額，總資產超過1000億美元，合并后的保費額達156億美元，公司規(guī)模略低于美國國際集團(AIG)。

　　圣保羅將保留公司總部，其最高行政官Jay Fishman將成為合并后公司的首席執(zhí)行長。旅行者將在合并后的公司董事會里占有一定份額，并在今后2年內把持主席一職。

　　根據交易條款，兩者的合并通過換股進行，發(fā)言人表示沒有溢價。Jay Fishman表示合并后公司的成長性得到增強，公司將因效率提升而獲益。

　　1998年花旗曾以386億美元代價收購旅行者集團，但一年前因行業(yè)不景氣花旗將旅行者剝離了出去，僅保留10%股權。

　　《紐約時報》：中國準備實施的節(jié)油標準比美國更嚴

　　(China Set to Act on Fuel Economy; Tougher Standards Than in U.S.)　　

　　從中國起草政策的專家處得知，中國政府準備對新轎車實施最低燃油經濟性標準，這是中國首次實施這類標準。其中具體條款將比美國還要嚴格。

　　新標準目的是要節(jié)約能源，同時迫使汽車制造商把最新的混合燃料發(fā)動機和其他技術帶到中國來，以降低國內對飛速增長的石油進口的依賴。

　　這是在監(jiān)管中國高速增長的汽車工業(yè)方面最新和最有遠見的努力之一。今年早些時候，中國要求多數新車的前排座椅必須配有氣囊，在主要大城市銷售的汽車需要達到與西歐和美國一致的廢氣排放標準。

　　中國負責起草汽車標準的首席技術官員張建偉(音譯)表示，能源安全是起草新機動車節(jié)油標準的首項考量因素。中國政府各機關還有3個月的時間審核節(jié)油法規(guī)中的措詞，給汽車制造商一些游說的時間。在中國媒體上尚沒有新條例獲得通過的報道。

　　大眾汽車的技術官員表示能夠滿足計劃于2005啟用的新標準的第一階段要求。但是他們拒絕評論能否在2008年前滿足第二階段更嚴格的標準。據悉，新標準將要求所有在中國出售的小型轎車每加侖汽油所行駛的里程數要比美國銷售的新型小轎車平均水平更高。同時，小型貨車和運動型多功能車要達到的燃油經濟性比現在美國汽車的平均水平則要高出很多。

　　中國汽車制造商靠自己實力生產的發(fā)動機技術比較落后，要達到新標準會比較困難。政府已經在鼓勵汽車商合并做大，新標準將鼓勵車廠增加在發(fā)動機設計上的投資。

　　《華盛頓郵報》：摩根斯坦利與SEC達成和解

　　(Morgan Stanley Settles With SEC, NASD Firm Accused of Failing to Disclose Funds' Payments)　　

　　證券交易委員會指控，摩根斯坦利對那些通過其購買共同基金股份的投資人隱瞞了秘密酬金，這筆酬金是共同基金公司支付給摩根斯坦利的，用來促銷基金。昨日，摩根斯坦利同意以5000萬美元的代價與證券交易委員會達成和解。

　　證券交易委員會表示，很多情況下投資人受到有偏向的投資建議的影響而簽下買單。摩根斯坦利負責推銷的16家基金中的部分基金為市場推廣支付了酬金，這些酬金是以讓摩根代為處理一些股份和債券交易的形式支付的。通過這種方式摩根斯坦利賺到的上百萬美元利潤本應是共同基金投資人的利潤。

　　這項和解讓人們看到了對總值7萬億美元的共同基金業(yè)調查中的一個新的職權被濫用的領域。原先的調查發(fā)現有四家基金公司秘密地允許一些主要客戶參與到短線操作中，但讓普通投資人蒙受損失。

　　《日經新聞》：日本兩大制藥公司醞釀合并

　　(Yamanouchi, Fujisawa Discuss Merger)　　

　　據悉，山之內制藥株式會社(Yamanouchi Pharmaceutical Co.)和藤澤藥品株式會社(Fujisawa Pharmaceutical Co.)正商談在2005年以前合并的事宜。一旦合并成功，新公司銷售額將達到9200億日元(合84.4億美元)，成為日本第二大制藥公司。

　　根據藤澤的市值計算，這項合并預計價值6670億日元，合并后的企業(yè)在日本藥廠中規(guī)模僅次于武田化工工業(yè)株式會社(Takeda Chemical Industries Ltd.)。據悉，合并的時間表和架構尚未確定。

　　日聯飛翼證券(UFJ Tsubasa Securities)分析師Kazuhisa Sugita表示："考慮到擴張市場份額和增強公司的市場競爭力，這是不錯的合并案。由于藥品研發(fā)成本看漲，對于制藥企業(yè)而言在增大銷售規(guī)模保證利潤的同時保證研發(fā)資金充裕是至關重要的。"

　　日本是全球第二大藥品市場，由于競爭日趨激烈，政府壓低藥價以及外國公司如默克制藥、葛蘭素史克和輝瑞的步步進逼，日本國內藥廠的利潤日漸萎縮。

　　《日本讀賣新聞》：日本郵政嘗試引入豐田管理體系

　　(Japan Post tries Toyota system)　　

　　日本郵政(Japan Post)已經著手試圖引入豐田公司的生產管理體系來讓郵政服務簡化并提高效率。國營公司日本郵政今年4月份成立，任務是接手原日本郵政服務局(Postal Services Agency)的郵政、儲蓄和壽險業(yè)務。

　　然而，這套系統(tǒng)還沒有發(fā)揮理想的作用，一些雇員對新制度感到困惑。這套系統(tǒng)作為郵政改革措施是否能夠起效仍有待觀察。

　　今秋，日本郵政給它的郵政支局分發(fā)了200頁的手冊，介紹越谷市郵電局采用的豐田式系統(tǒng)，即所謂的"準時化生產方式"(just-in-time)是如何運作的。越谷郵電局每天處理30萬份郵件。在郵局1樓和2樓顯眼的位置放置有幾塊布告版，幫助員工進行工作。看板上畫有代表時間的水平軸和標有專職某項工作的雇員名稱的垂直軸，看一眼布告版，雇員能夠明白知道該完成的各種工作。

　　(春秋）