紐約交易所(NYSE)主席因過億美元薪酬曝光而被迫辭職，由此開始，紐約交易所的自我監(jiān)管者地位及其延續(xù)200年的交易制度是否能夠延續(xù)，都已成為疑問

　　□本刊記者葉偉強 實習記者 余永楨/文

　　當紐約股票交易所(NYSE)董事長兼CEO理查德·格拉索(Richard Grasso)于9月17日被迫去職之時，同情者不算太少�！都~約時報》對此事的報道所引用的評論中，有這樣的說法：“不是因為干得不好而是因為拿得太多而被趕下臺的，他是第一個�！�

　　創(chuàng)立至今達211年的紐約股票交易所是無可爭辯的全球資本主義的象征和中心。它的歷史將留下格拉索的多個紀錄：他是惟一一個從交易所底層做起并直至頂點的紐約股票交易所主席；他全部的工作經驗都來自于在紐約股票交易所的35年生涯；他僅有的中學文憑也創(chuàng)了歷任紐約交易所主席所擁有學歷的新低�？墒�，人們將更深刻地記住的，是他從交易所獲得的有史以來最驚人的巨額報酬：按照格拉索在8月間所獲得的新合同，到2007年退休之際，他將獲得1.88億美元左右的收入，而這還不包括未來四年他每年140萬美元的工資和最低100萬美元的獎金。

　　從任何一個角度來說，格拉索都拿得太多了。格拉索所領導的紐約股票交易所2002年度的盈利為2810萬美元，格拉索的總薪酬超過紐約交易所過去三年盈利總和；紐約股票交易所在全球的主要競爭對手如納斯達克交易所、倫敦股票交易所、東京股票交易所等九大交易所負責人的薪酬，即使合在一起，也將較格拉索所得而遜色；格拉索的薪酬甚至高于大多數他對之負有監(jiān)管責任的華爾街巨頭，盡管這些人的薪酬本已經是天文數字。

　　一系列數字對比本已足以解釋這一場要求格拉索下臺的怒火為何如此之盛，在過去兩三年間久被過于貪婪的企業(yè)CEO搞垮企業(yè)和自己的故事所折磨的美國投資界，無法容忍市場監(jiān)管者的貪婪程度不在被監(jiān)管者之下。

　　但是，此輪風暴所指向者目前已經超出格拉索一身，由對格拉索高薪酬的組成、紐約交易所董事會確定薪酬的程序而開始的對紐約交易所治理結構的考察和審視，正在席卷紐約交易所的方方面面，小至董事長和CEO能否像現在一樣由一人兼任，大至紐約交易所的自律監(jiān)管地位及其211年來的人工交易制度是否能夠延續(xù)，都已成為疑問。

　　過去格拉索成就的證明——紐約證券交易所2800多家上市公司中有近一半在其任職期間上市、在“9·11事件”之后領導交易所在四個交易日之后重開等等——正在迅速地被人們淡忘。這場風暴所卷開的過往不為公眾乃至大多數業(yè)界人士所知悉的內情，已經使疑問如陰云般籠罩在聲名鼎盛的紐約股票交易所之上：負有自律監(jiān)管之責的紐約股票交易所，是否怠于履行監(jiān)管責任？而格拉索所獲巨額酬金，是否在本質上與此有曖昧的關聯？

　　這些疑問，特別是后者，在此輪風暴中仍較少被明確提出，亦幾乎不可能被證明，但它們確實構成了對紐約交易所治理結構質疑及未來改革思路形成的核心。紐約交易所的信譽正在危機當中。

　　誰給了格拉索1.39億美元？

　　“在我看來，同意格拉索的薪酬合同，表明紐約交易所現行的治理結構存在很多問題”。美國證監(jiān)會主席唐納森在信中寫道

　　格拉索的薪酬一直不為外人所知。第一次見諸報端是在今年5月7日的《華爾街日報》上，格拉索被稱所獲薪酬總計高達8000萬至1億美元。比起以往是一個突破，但還未窺全豹。

　　格拉索原與紐約股票交易所簽訂的合同任期為1999年～2005年。2002年，格拉索提出希望將合同延續(xù)到2006年。今年6月，董事會討論決定將其合同延續(xù)到2007年5月31日。

　　8月27日，紐約交易所正式公布了格拉索的薪酬概況。按照格拉索與紐約交易所于1999年簽訂的合同，他退休時將拿到1.395億美元的收入。

　　紐約交易所董事長的薪酬由董事會內設的六人薪酬委員會決定。薪酬委員會名單是由董事會確定的，但直到2003年6月之前，薪酬委員都必須通過董事長推薦任命。而在董事會中，“沒有其他委員會負責薪酬問題”，格拉索的薪酬是由六人薪酬委員會評議，不用經過全體董事投票。

　　此前格拉索的薪酬從未對外公布，而此次公布，究其因亦非出于自愿。

　　威廉·唐納森于今年2月接任美國證監(jiān)會主任，其前任哈維·皮特(Harvey Pitt)因被廣泛地認為對過去幾年間美國企業(yè)界及證券市場的丑聞打擊不力，未滿任期即被迫辭職。在唐納森的日程表上，紐約交易所的治理結構改革本即為重點之一。

　　2月6日，在SEC的建議下，紐約交易所董事會成立“紐約交易所治理專門委員會”，負責評估紐約交易所的治理水平，并提出改革建議。3月26日，唐納森致信格拉索，他在信中強調“自律機構應該成為良好治理的榜樣”，敦促格拉索對紐約交易所的治理結構進行一番檢討評估，包括董事會結構和行為方式，以及管理政策、管理行為方面的漏洞，以確保符合公眾利益。“最低限度，你們的治理情況不能比那些在市場中交易的公司差�！碧萍{森要求紐約交易所盡快提交治理結構評估報告。

　　6月5日，紐約交易所董事會接受“治理專門委員會”建議，其中之一即每年披露董事和高級主管人員的薪酬。這正是紐約交易所8月27日公布格拉索薪酬的原因。

　　風暴就此開始。

　　紐約交易所首次正式公布格拉索薪酬概況的五天之后，9月2日，美國證監(jiān)會主席唐納森致信紐約交易所董事會，要求其提供關于薪酬合同的詳細情況。唐納森曾在格拉索之前擔任紐約股票交易所主席，對紐約交易所的內情心知肚明。他在任期間的年薪不過十幾萬美元而已。

　　“在我看來，同意格拉索的薪酬合同，表明紐約交易所現行的治理結構存在很多問題�！碧萍{森在信中寫道。

　　唐納森所指的治理結構問題，最直接地體現于紐約交易所董事會構成。紐約交易所董事會共27個席位，其中12人來自于華爾街金融機構，12人是所謂的外部董事，但其中多為紐約交易所上市公司CEO或高級管理人員。所有這些機構與上市公司，或在紐約交易所上市或為紐約交易所會員，其業(yè)務均受紐約交易所監(jiān)管。簡而言之，操有格拉索薪酬決定權者，大多為被格拉索監(jiān)管者，且多為格拉索所推薦援引進入紐約交易所董事會。這是一種“循環(huán)推理”，唐納森一針見血指出。

　　在美國證監(jiān)會的強烈要求之下，紐約交易所于9月9日開始披露格拉索薪酬的詳細情況。按照格拉索在8月間所獲得的新合同，到2007年退休之際，他將獲得1.88億美元左右的收入。其中1.395億美元的款項是1999年合同的自然延伸，由4000萬美元的高管儲蓄計劃、5160萬美元的累積退休福利金，以及與之前激勵性獎勵相關的4790萬美元組成。此外，格拉索還可以通過退休福利金、“針對特定高管的資本累計項目”和額外獎金等獲得4800萬美元。這還不包括未來四年他可以得到的每年140萬美元的工資和最低100萬美元的獎金。

　　“城中之城”

　　“格拉索完全值得董事會給他的巨額薪酬，因為他為保護紐約交易所不公平和效率低下的交體制度盡了全力�！泵绹�著名共同基金Vanguard基金集團創(chuàng)始人約翰·鮑格在致紐約交易所董事的一封公開信中如此嘲諷

　　“紐約股票交易所是城中之城，它有自己的規(guī)矩和章程�！痹�在紐約交易所擁有過交易席位的一位人士對《華爾街日報》慨嘆。

　　紐約股票交易所位于紐約曼哈頓，2800余家企業(yè)在此上市，總市值超過13萬億美元，日均成交金額達到400億美元。它源于1792年的“梧桐樹協議”，至今已有211年歷史。

　　從開始直至今日，紐約交易所都是一個自律機構。一方面，它是全球最大的股票交易市場的組織者和管理者；另一方面，它對在此上市的公司及成員機構(其中最有勢力者為華爾街上的大投資銀行)負有重要的監(jiān)管責任。紐約交易所實行自我監(jiān)管，有權調查其會員機構的違規(guī)行為并作出懲處。

　　作為全球最成功的股票交易所，紐約交易所的交易大廳總共有1366個席位，這些席位價值不菲，最新的轉讓價格約為190萬美元，擁有席位者為紐約交易所的成員，而紐約交易所由約四五百名成員所共同擁有，其中自然囊括了華爾街上所有的重要金融機構。每日約有3000名交易員在各自的交易席位上相互報價，所有的交易，不論投資者是通過電話還是電腦下單，最終都通過交易員們的吼叫和手勢傳遞到市場的最終端交易大廳里。這就是人們每日從電視上看到的情形。雖然交易所自上世紀80年代后引入電腦交易，但在紐約交易所進行的每一宗股票交易至今仍然至少會經過一道人工手續(xù)。所有通過各種電子方式傳遞到“交易專員”(Specialist)那里的買入賣出信息，仍然需要由“交易專員”的交易員們手工搓合。

　　“交易專員”制度是紐約交易所交易機制的核心。“交易專員”擁有1366個席位中的480個，其主要職責是保證市場的流動性。“交易專員”們既是其他投資者的股票買賣經紀人，也做自營的股票買賣業(yè)務。作為“交易專員”，他們負有兩個主要義務：當市場缺少買方或賣方，他們就需要用自營賬戶買入或者賣出，以維系股票的流動性，這被稱為“正面義務”；而當市場買方賣方數量充足，股票流動性不成問題時，他們就需停止用自營賬戶買賣，這被稱為“負面義務”。歷經多年演進，紐約交易所的“交易專員”數量逐漸減少，現在規(guī)模較大的“交易專員”只剩下五個，其中包括LaBranche公司、高盛旗下的the Spear, Leeds＆Kellogg公司，FleetBoston公司，Van Der Moolen公司以及Bear Stearns旗下的Bear Wagner公司。

　　“交易專員”與手工搓合制度，在其他交易所那里現在幾乎已經絕跡，全電子化交易系統(tǒng)是主要的交易方式。很明顯，手工搓合交易方式提高了成本，因而為許多大的投資者如基金公司們所不喜，但紐約交易所在維持這一交易制度上幾乎從未動搖，而最堅定的捍衛(wèi)者就是格拉索。“這是我們引以為豪的文化�！备窭�索說�！敖灰讓�員”至今仍控制著紐約交易所80%的成交量。

　　但是，即使是支持者如格拉索，亦不得不關注“交易專員”們的一些不正常交易行為。今年夏初，紐約交易所開始調查一些“交易專員”旗下的交易員是否在買賣雙方數量充足，應當停止交易的時候，仍然做自營業(yè)務。在美國證監(jiān)會的堅持下，紐約交易所不得不將范圍擴至調查交易員們是否在執(zhí)行客戶買賣指令之前，為本公司自營賬戶買賣股票。

　　這是一個非常嚴重的指控。它意味著既做代理業(yè)務又做自營業(yè)務的“交易專員”們利用享有的信息優(yōu)勢為自己牟利。如果這一指控成立，“交易專員”制度及紐約交易所將信譽掃地。

　　很明顯是基于對紐約交易所內部調查的不信任，美國證監(jiān)會開始了自己的獨立調查，傳喚交易員及紐約交易所的職員，并且將調查目標對準了紐約交易所的五大“交易專員”。

　　事實上，美國證監(jiān)會的疑慮頗有根據�！度A爾街日報》即稱，華爾街機構對紐約交易所最為滿意，原因是紐約交易所監(jiān)管比證監(jiān)會和全國證券交易商協會(NASD)要“松得多”。全國證券交易商協會已經走向監(jiān)管與市場相分離的路徑，納斯達克管理市場，而NASD專責監(jiān)管。此輪風暴之中，人們紛紛引用美國國會審計署發(fā)布的統(tǒng)計材料，稱從1997年至2002年間，紐約交易所對違規(guī)機構的罰款只有1920萬美元，相形之下，全國證券交易商協會同期罰款金額達到2.106億美元，而美國證監(jiān)會則為4.8億美元。紐約交易所集市場組織者與監(jiān)管者于一身所導致的利益沖突，似乎已經得到了數據的支持。

　　“格拉索完全值得董事會給他的巨額薪酬，因為他為保護紐約交易所不公平和效率低下的交體制度盡了全力。”美國著名共同基金Vanguard基金集團創(chuàng)始人約翰·鮑格在致紐約交易所董事的一封公開信中如此嘲諷。這句話正反映了公眾的情緒。

　　“他過不了這一關了”

　　曾任原Home Depot公司創(chuàng)始人、紐約交易所董事會薪酬委員會主席的肯尼斯·蘭貢在席間對來自華爾街金融機構的董事們說：“你們應當感到羞恥”。他認為，董事會，而不是格拉索，應當為其巨額薪酬方案負責

　　美國證監(jiān)會對于紐約交易所的不滿，在格拉索薪酬曝光后表露無遺。證監(jiān)會主席唐納森在9月2日致信紐約交易所董事會，對紐約交易所董事會在完成其治理評估之前就確定對于格拉索的巨額薪酬表示“難以容忍”。唐納森不滿于紐約交易所治理結構專門委員會工作進度。他稱，為了更好地評價紐約交易所為完善其治理結構所采取的行動，“我們需要完全的信息，以明了關于格拉索薪酬的所有過程及考慮因素�！碧萍{森給紐約交易所設定的回復日期是9月9日。

　　盡管如此，格拉索對危機的嚴重性仍估計不足，他曾一度期望反對聲浪會隨著時間流逝自然平息。畢竟，他是紐約交易所長期以來最孚眾望的領導者之一。正是在“格拉索時代”，紐約交易所經歷了有史以來最大規(guī)模的股指上升和市值擴張，即使是后來的資產價格破滅也沒有讓他的聲望有實質性損傷。人們把這位平易隨和的矮小光頭男人稱為“巧克力先生”。

　　事態(tài)的發(fā)展大大出乎格拉索的意料之外。9月9日，也就是美國證監(jiān)會要求回復的最后期限，紐約交易所透露，格拉索在退休時將得到額外的4800萬美元的收入。格拉索不得不表示將放棄這筆錢，他還稱，從未對其薪酬設計過程施加任何影響。

　　9月11日，紐約交易所被迫公布了其向美國證監(jiān)會提交的1200頁的報告中的一部分，其中包括格拉索最近的聘用合同、最近兩次薪酬委員會的會議記錄、由獨立顧問所做的對格拉索薪酬合同的評估報告摘要，以及紐約交易所給美國證監(jiān)會的復函。

　　這些文件所披露的事情令紐約交易所很難堪。首先，盡管格拉索曾經強調自己并沒有在其薪酬合同制定過程中施加影響，但文件卻顯示他確實向薪酬委員會表達自己的意見。其薪酬組成中占重要比例的高管儲蓄計劃和累積性退休福利金計劃都是在格拉索主持下制定的。而且，他的雇傭合同顯示他享有許多額外補貼，包括在旅行中為自己和家人安全而啟用的私人噴氣式飛機，等等。

　　格拉索對情勢的判斷嚴重失誤。他既大大低估了美國證監(jiān)會采取行動的決心，也低估了外界對他薪酬事件的憤怒程度以及此事給交易所帶來的危害。這三個重要的因素改變了風向。

　　事實是，來自四面八方的批評鋪天蓋地而來。9月16日，民主黨的兩個總統(tǒng)候選人，來自康涅狄格州的參議員約瑟夫·利博曼和來自北卡羅萊納州的參議員約翰·愛德華茲公開反對格拉索。紐約州審計長阿倫·赫維斯、加州財長菲爾· 安吉力德斯要求格拉索辭職。更具市場震撼力的是，美國最大的四家基金管理公司加州公務員退休基金、加州州立教師退休基金、富達基金、BGI均要求格拉索下臺。

　　在格拉索的薪酬細節(jié)見諸媒體后，甚至連紐約交易所的交易員們也加入了要求格拉索下臺的陣營。他們現在開始懷疑，過去數年間以技術升級為由數次加收的管理傭金，有多少變成了格拉索薪酬的一部分？

　　9月16日，“他過不了這一關了。”紐約交易所董事會中最富影響力的兩名董事，任“治理結構專門委員會”主席卡爾·麥考爾和高盛公司董事長兼CEO享利·鮑爾森得出了一致的看法——是決定格拉索去留的時候了。在外部壓力到達頂點之后，紐約交易所董事會終于準備采取行動。

　　9月17日下午1時35分，格拉索通知董事會，如果董事會投票讓他離開，他就走。4時15分，董事會召開了緊急會議。盡管要求格拉索下臺的董事占了多數，支持其留任者仍作了強有力的努力。曾任原Home Depot公司創(chuàng)始人、紐約交易所董事會薪酬委員會主席的肯尼斯·蘭貢在席間對來自華爾街金融機構的董事們說：“你們應當感到羞恥。”他認為，董事會，而不是格拉索，應當為其巨額薪酬方案負責。

　　一個小時后，董事會表決，結果是13：7，同意格拉索辭職。

　　后繼者之艱難時世

　　由紐約交易所現任董事會準備的治理結構評估報告最終未正式提交。9月28日，新任主席里德決定全盤放棄該報告草案，轉而要求重新就“紐約交易所進行更激烈變革作更完整的評估”

　　9月21日，格拉索的接任人選產生。已賦閑兩年的原花旗集團聯席CEO約翰·里德允諾出任紐約交易所的臨時董事長兼CEO。里德正在法國度假，他要求一個星期的時間處理完個人事務再履新。所有人都注意到，里德要求的薪水只是1美元。

　　對于紐約交易所來說，很難有一個比里德更佳的領導者人選。里德擔任花旗銀行CEO多年，有豐富的管理經歷；商業(yè)銀行出身，使里德此時對于紐約交易所來說是一個再合適不過的外部人；里德酷愛新技術，在其推動下，自動柜員機在花旗銀行并從而在商業(yè)銀行業(yè)廣泛運用，這對于可能需要從手工交易改為電子交易的紐約交易所來說亦為急需；此外，很少提到的一個真正的要點是，里德與花旗集團董事長桑迪·威爾是死對頭�；ㄆ煦y行1998年與威爾擔任CEO的旅行者集團合并而為花旗集團，兩人擔任聯席CEO，但里德隨后在內部權力斗爭中失利，不得不于2000年辭職出局。相反，桑迪·威爾與格拉索交情非常深厚，年初，紐約交易所一度準備邀請威爾擔任董事，而當時正值花旗集團旗下的投資銀行索羅門兄弟公司因誤導投資者而被證監(jiān)當局查處，桑迪·威爾廣泛地被認為應當負直接責任。格拉索此舉，當時看是不智；現在看來，則更有先兆的意味。格拉索得意之余，敢冒天下之大不韙，既可見于此舉，亦可見于他對薪酬風波最初之不以為意。

　　里德聲明，他只是過渡性地擔任紐約交易所主席，他估計自己的使命將在年底前結束。在此期間，紐約交易所將尋找未來的繼任者。

　　擺在里德面前的，是格拉索薪酬風暴所帶來的一系列紐約交易所深層問題：

　　——紐約交易所是否需步全國證券商交易協會后塵，剝離其監(jiān)管職能，從而將市場職能與監(jiān)管職能分開，避免利益沖突？

　　——紐約交易所的董事會是否需要進行劇烈變革？27人的董事會數量是否過多？大多數董事來自上市公司及華爾街投資銀行高管的現有局面是否必須終止？

　　——紐約交易所的“交易專員”及人工交易制度是否需要變革？

　　美國道—瓊斯公司全球指數開發(fā)與研究資深總監(jiān)高潮生告訴記者，他相信，此輪風波之后，紐約交易所輕則大量削減交易費用，減少交易程序，重則有可能徹底放棄傳統(tǒng)的人工交易方式。

　　他說，三個因素將決定紐約交易所的未來走向。第一是金融市場的走勢，如果市況表現良好，紐約交易所改變的可能性就變小，反而則很可能發(fā)生重要改變；第二個因素是來自市場的壓力如何。共同基金和養(yǎng)老基金過去在紐約交易所董事會中沒有席位，對紐約交易所事務亦無發(fā)言權，但人工交易方式提升了其運營成本。如果未來紐約交易所董事會成員主要由獨立人士擔任，那么基金公司確實有可能通過市場力量影響交易所的決策。第三個因素是國會和美國證監(jiān)會作何考慮。促使交易所改善治理結構的要求是確定無疑的，但國會和證監(jiān)會希望變革到哪一步，還未有確定的判斷。

　　9月30日，里德正式上任。在成為繼任人選的一個星期中，對于紐約交易所何去何從已經有所表態(tài)。如所有人期待的那樣，他稱改進紐約交易所的治理結構是他當前的急務，在此方面，他明確表示希望現董事會成員集體辭職，而對于未來的董事會組成，他認為在12個人左右為佳，而且獨立性是第一位的要求。至于紐約交易所負責人的薪酬計劃，他認為可能應該由董事會全體成員，而不是部分董事會薪酬委員會成員決定。很可理解的，他的第一個行動就是審查紐約交易所所有高管的薪酬和退休金。

　　在里德上任之前，紐約交易所董事會薪酬委員會主席、“治理結構專門委員會”聯席主席卡爾·麥考爾宣布辭職。在發(fā)表的聲明中，麥考爾表示辭職是希望不給里德留下過去的包袱。他還借此提出了改革紐約交易所的一系列建議。作為“治理結構專門委員會”主席，麥考爾負有評估紐約交易所治理結構并提出改進建議之責，美國證監(jiān)會主席唐納森曾一再要求抓緊有關程序，而在此輪風暴之中，委員會告訴唐納森他們將在10月2日提交有關報告。此時唐納森回答他們毋庸匆忙，因為“比時限更重要的是評估的質量”。

　　據看過報告草案的人士說，該報告沒有不再聘請來自華爾街公司的高管擔任董事會成員的規(guī)定�！斑@可能是有問題的�！边@份由紐約交易所現任董事會準備的治理結構評估報告最終未正式提交。9月28日，新任主席里德決定全盤放棄該報告草案，轉而要求重新就“紐約交易所進行更激烈變革作更完整的評估”。無論未來怎樣，紐約交易所現任董事會這一章，盡管在本文發(fā)稿之時僅麥考爾一人辭職，已經可以肯定完全揭過去了。

　　至于格拉索，他從紐約交易所獲得的巨額薪酬的具體數量，只會因一些細節(jié)而有所不同，多或者少幾千萬美元，于他并非最重要的事情。他今年不過57歲，很少有人認為在華爾街上以精力充沛著稱的格拉索會選擇就此退休。許多獵頭公司相信此番風波并無損于他作為超級能干的經理人在市場上的需求。只不過，“干總裁可以，但可能不會有公司請他擔任董事，”一家獵頭公司負責人說，而且，“最好再等等，至少從經濟的角度上講�！彼�補充道。-

　　附：格拉索薪酬合同詳解

　　附：格拉索薪酬風波關鍵人物志

　　理查德·格拉索(Richard Grasso)

　　前紐約股票交易所董事長兼CEO

　　1946年出生，1966年至1968年期間在美國陸軍服役，1968年進入紐約股票交易所，1983年升任負責營銷的執(zhí)行副總裁和董事會管理委員會的成員，1986年至1988年，任資本市場部副主席，1988年至1995年，任紐約股票交易所首席運營官，1995年至2003年9月任董事長兼CEO，直至9月17日由于薪酬問題被迫辭職。在其主持紐交所期間，紐交所發(fā)展成為擁有8500多萬投資者的世界上最大的股票交易所，總市值超過13萬億美元，日均成交金額達到400億美元。紐交所2800多家上市公司中有近一半在其任職期間上市。他的另一項重要功績是，在“9·11事件”之后領導交易所在四個交易日之后重開。

　　約翰·里德(John Reed)

　　紐約股票交易所臨時董事長兼CEO

　　1939年出生于芝加哥，在麻省理工學院獲得碩士學位，1965年加入花旗銀行，1969年被任命為副總裁。1984至1998年任花旗銀行集團董事長兼CEO，1998年至2000年任與旅行者集團合并后成立的花旗集團聯席董事長兼CEO。在主政花旗銀行的十多年間，里德實行了多項影響深遠的改革措施，包括推進ATM自動取款機和信用卡網絡技術的發(fā)展。里德表示他無意成為紐交所的正式主席，并稱其未來幾個月里的首要任務一是幫助紐約交易所找到一個正式的領導人，二是領導紐約交易所進行一系列的內部治理機制的改革。

　　卡爾·麥考爾(Carl McCall)

　　前紐約股票交易所董事會薪酬委員會主席、治理結構專門委員會主席

　　在特別董事會議中投票支持格拉索辭職。在格拉索離開以后，由麥考爾領導紐約交易所的董事會，但是麥考爾決定于9月29日正式退出董事會。在給里德的信中，麥考爾稱自己之所以離開是為了讓董事會的工作能夠不受過去事情的阻礙。這位前紐約州審計員在6月份被任命為紐約交易所董事會薪酬委員會的主席，同月，格拉索的薪酬計劃得到董事會的認可并且續(xù)簽了格拉索的合同。作為格拉索的支持者，麥考爾說紐約交易所的董事會認為格拉索作出的貢獻是足夠讓他合理地得到那么多的報酬的。

　　威廉·唐納森(William Donaldson)

　　美國證監(jiān)會主席

　　1931年6月出生于紐約州布法羅，1953年從耶魯大學獲得學士學位，1958年從哈佛大學商學院獲得MBA學位。1959年至1973年間，建立了Donaldson, Lufkin＆Jenrette國際投資公司，并擔任CEO，1973年至1975年擔任尼克松政府的副國務卿，后來成為副總統(tǒng)洛克菲勒的特別顧問，1975年至1980年期間擔任Aetna公司的董事長和首席執(zhí)行官，1990年至1995年間擔任紐約股票交易所的董事長兼CEO，2003年2月成為美國證監(jiān)會主席。

　　亨利·鮑爾森(Henry Paulson)

　　高盛公司的董事長兼CEO

　　現年53歲，1974年加入高盛芝加哥分部，1982年獲選為合伙人，1988年獲委任為高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區(qū)主管合伙人，1998年升為高盛公司聯席董事長兼CEO，1999年后單獨承擔此一職責。在此輪風波對格拉索及紐交所變得越來越不利之后，鮑爾森表示格拉索應當下臺，并且認為華爾街機構的高管因利益沖突不適合出任紐交所董事。

　　本刊記者周偉 實習記者 繳立洋 實習研究員Dasha Migunov對此文亦有貢獻