《紐約時報》：中國奇特的混合經濟模式

　　(China's Strange Hybrid Economy)

　　中國經濟制度出現轉型時期，呈現一副奇特的混合經濟圖畫。

　　時下，中國物質貿易可以幾乎不受限制而自由地進出關境，特別是從2001年11月加入WTO之后。然而大量的貨幣進出國境仍受到管制甚至是禁止。保持如此有效的控制正變得越來越緊，然而央行行長周曉川在上周發言中稱，究竟保持對資本項的控制效果如何目前仍在政府官員中討論。他稱，一些特定的問題是，大量人民幣已經在香港和臺灣地區開始流行，以及約六千萬海外華人視投資機會的好壞，可輕松地與大陸親屬和朋友合作把貨幣運進運出關境。

　　據目前觀察，國際收支平衡表中錯誤與遺漏項從去年起已經出現反相運動，大量資金開始進入大陸；其部分原因是推測國際壓力會迫使人民幣對美元升值。另外，企業存入銀行的外匯利潤構成外匯存款占總存款比例開始大幅下降。這意味著許多外匯持有人主動把外匯轉成了人民幣。

　　中國官員了解，他們必須解決好適當外匯儲備余額問題，在不影響國內銀行存款前提下才能讓企業投資于海外。

　　《華盛頓郵報》：進口鋼鐵高關稅幫助美鋼鐵企業多多

　　(Tariffs Help Lift U.S. Steel Industry, Trade Panel Reports)

　　美國際貿易委員會(U.S. International Trade Commission，ITC)稱，布什總統十八個月前強制執行的提高進口鋼鐵關稅的政策幫助了四面楚歌的美國鋼鐵工業站穩了根基，但是有可能對美整體經濟和可悲的就業市場有輕微的負面影響。

　　這份報告為鋼鐵生產商和鋼鐵消費工業，如汽車制造商和工具企業，雙方在華盛頓游說，未來如何處理這項提高關稅政策都提供了足夠的說辭。盡管沒有要求總統對這項關稅政策做出任何修改，但預計WTO在今年11月份會允許歐盟對價值數十億美元的美國進口產品征收高關稅作為報復性措施。

　　布什政府的經濟顧問班子去年對這項關稅政策出現分歧，但現在眾口一詞都認為應該取消這項政策。布什的政治顧問擔心稅收政策可能帶來政治影響，使得布什在鋼鐵制造和鋼鐵消費行業的支持率出現不利變化。鋼鐵公司和國會的聯盟稱，鋼鐵工業需要更多時間調整，才能變得在國際上更具競爭力。鋼鐵消費行業則認為ITC報告的基調是偏袒美國的鋼鐵行業。

　　周五兩位與政府關系密切的經濟學家稱，問題不再是究竟提高關稅的政策是否會被取消，而是什麼時候取消。

　　《洛杉磯時報》：歷史舊傷影響中國高速鐵路項目

　　(China Project Derailed by Old Wounds) 

　　一項連接北京和上海龐大的高速鐵路計劃可使目前運行時間從十三個小時縮短至三個半小時。

　　就在中國考慮日本財團提供的120億美元項目投標計劃時，兩國舊時惡劣關系攪了進來，影響了招標計劃。今年早期，中國政府官員已經發出強勁的信號，在高速鐵路項目上可能會采用日本著名的列車技術，而不是德法兩家的技術。但是令人震驚負面反應出現，包括某些報紙報道反日文章，以及民族主義者群體，像中國愛國者聯合會(Chinese Patriot Coalition)發起的抗議活動，征集八萬三千人的電子簽名公開譴責在高速鐵路上采用日本技術。反對的呼聲在上月中國北方發現許多日本侵華期間遺留毒氣罐導致一人死亡，眾多人員受傷后更加高漲。盡管事發后日本道歉、醫療救助和討論賠償問題，但是這個事件讓中國人對日本占領期間的野蠻暴行的憤怒情緒高漲。

　　此事件引發雙方舊傷所波及的程度對目前高速鐵路計劃影響不小，政府官員和學界認為，這與政府近期宣布延緩公布招標項目并非巧合。事實上據傳正在考慮將這個項目劃分為若干部分，一些國家可能都要參與一部分。

　　《金融時報》：

　　1.德意志銀行首席執行官考慮辭職

　　(Deutsche Bank chief considers resigning) 

　　一家德國法庭周五宣布，德意志銀行首席執行官Josef Ackermann，因不當批準一宗向與收購案有關企業的高管人員支付巨額獎金而應站在審判席上后，Ackermann即可考慮辭職。

　　該銀行可能會以放棄法蘭克福作為銀行總部所在地進行抗議。還有一些銀行高管人員認為，把銀行總部遷出德國可能會贏得一些稅收上的優勢。如果Ackermann被認定因違反了信托法律而有罪，他可能面臨被判入獄五年的刑期。然而，這家德國最大的銀行稱，Ackermann獲得了銀行高級管理層和監事會的全力支持。他們認為Ackermann一直是在忠實和職業化地履行自己的責任，由此深信這樁針對Ackermann的訴訟完全是一個誤解。這樁訴訟涉及2000年英國沃達豐公司以1750億歐元惡意收購德國電信公司和工業集團時，向有關人員支付巨額獎金款項。

　　針對Ackermann的指控引起了當地金融業界人士的廣泛批評，相信如此起訴Ackermann會對德國投資者的信心帶來有害沖擊。

　　2.中國推遲頒發3G營運牌照

　　(China delays 3G licenses) 

　　美國通訊公司高通(Qualcomm)公司主席Irwin Jacobs周五稱，中國在今年絕對不考慮引進第三代移 動電話服務技術。

　　北京至今沒有確立任何發行3G經營拍照的時間表，但是高通和其他設備供應商正積極地活動尋找機會，并預計下半年可能會有一些行動。據Jacobs稱，他曾預計今年年底前可能會做出采用3G決策。但是現在情況已經十分清楚的表明，明年可能才會有一些動作。Jacobs上周四在會見曾培炎后得出這樣結論。他還稱，政府對3G技術的檢測報告可能會在明年9月才公布。他預計，在報告公布之前有可能會作出決策。

　　采用高通公司CDMA 2000標準和采用歐洲競爭對手W-CDMA標準的設備供應商都努力推動盡早引進3G服務技術，由此可帶來大批設備訂單。

　　然而，一些政府官員和國內設備供應商大唐公司一直主張延緩決策。這將給開發國內第三代標準TD-SCDMA贏得時間，帶來了機會。

　　《路透財經》：

　　　　1.美財政部官員可能接任交易所董事會主席

　　(Treasury's Fisher Considered at NYSE)

　　據周六紐約時報稱，紐約證券交易所董事們認為美財政部專司國內金融的次長Peter Fisher可能是一個交易所董事會新主席的人選。

　　時報引用若干位拒絕透露姓名的董事所稱，Fisher是浮現在尋找前任主席格拉索接任者名單中的一人。財政部無人出面對此做評論。

　　2.斯諾稱七國集團財長接受他的靈活外匯匯率思想

　　(Snow: G7 Ministers Backed His Forex View)

　　美財長斯諾周六稱，當工業化國家一致認為貿易受惠來自于較少的政府干預時，推動靈活外匯匯率作為全球標準是他努力的結果。

　　會議結束的聲明中稱，靈活匯率政策對主要國家和地區是需要的，由此可以讓市場撫平經濟的波動。這份突破性的承諾是在清楚地針對著某些采用盯住匯率政策的國家，以及大量干預外匯市場影響本國貨幣價值的國家。這些國家的出口價格能保持很低的水平。斯諾本月初訪問了亞洲的日中泰國，由此被看作是對中國施壓，要中國人民幣與美元交易匯率不要固定在目前的1美元兌8.28元人民幣。

　　斯諾多次重復，美國不可能是世界上唯一的一架推動經濟增長的發動機，亞洲和歐洲的一些經濟體表現是低于本身具有的實際能力。

　　《CNN財富連線》：美財長強調其他國家也應對經濟增長負責

　　(Snow: Other countries must grow)

　　美國財政部長斯諾(John Snow)周五稱，美國不應是唯一的全球經濟復蘇的動力。美國正在盡自己所能推動經濟增長，然而其他主要經濟發達國家需要做更多的工作。

　　斯諾周五在伊斯蘭堡會見巴基斯坦財政部長Shaukat Aziz時稱，美國正努力做自己應做的事情，但同時十分關注世界其他地方經濟增長速度。斯諾稱，非官方專業預測人士已經暗示今年下半年美國經濟增速會達到4%或更高的速度，明年為4%。他也認為美國經濟正在步入長期、未定增長期。他還稱，許多國家是以低于該國實際可以達到的經濟能力在增長。

　　斯諾是周五啟程前往迪拜參加七國集團財長會議途徑伊斯蘭堡。

　　《今日美國財經報道》：投資者雖信心增強但仍未放松警惕

　　(Investor confidence is on the rise, but caution still in order)

　　上周納斯達克綜合指數在18個月內首次收于1900點之上，顯現出投資者對證券市場的信心在穩定恢復。

　　投資者對經濟前景看法表示樂觀，股票自今年三月中旬以來已經上漲許多。一些經濟學家稱，近期數據預示著即將來臨的三季度結果良好。盡管上周五股指出現了回調，但是主要指數上周都有堅實的進展。道瓊斯指數升1.8%、納斯達克漲2.7%以及標準普500指數升1.7%。道指在過去七周內六周保持升勢，標普和納斯達克在過去六周內有五周上漲。

　　到今年目前為止，納斯達克已上漲了近43%；道瓊斯升幅達16%；標普漲了近18%。

　　《讀賣新聞》：七國集團財長會議瞄準日圓和人民幣匯率

　　(G-7 meet may target yen, yuan roles)

　　周六在迪拜出席七國集團財長和央行行長會議可能不僅會瞄準中國的人民幣，而且也會把日圓當作靶子。

　　美國已經對人民幣施加壓力，特別是自美財長斯諾本月早期訪問北京后，中國沒有任何行動。北京同意最終將允許人民幣自有浮動，但是沒有采取任何加速這一過程的行動。周三全美制造業協會(National Association of Manufacturers，NAM)稱，它將向美國貿易代表辦公室遞交一份投訴。該協會主席Jerry Jasinowski認為中國把人民幣與美元的匯率固定在一個數值上是導致美國制造業出現大量失業的原因。

　　因東京和北京都在干涉外匯市場以防本國貨幣升值，美國近日已經把日本與中國放在同一批評語調上。周三美眾議院四位議員要立法，強迫亞洲國家包括中國和日本停止操縱外匯匯率。周六的G7會議上日本、歐洲和美國可能會一致同意壓中國讓人民幣自由浮動。這些部長們可能會在一定時期內接受北京當前的匯率政策，他們可能會要求中國政府放棄干涉匯率政策。

　　然而，一位財政官員認為，日本將對與會者解釋本國干涉外匯市場的立場，其重要理由是避免外匯市場出現很不穩定的波動。但是，歐洲和美國不可能會支持日本干涉外匯市場政策，一些歐洲和美國經濟學家已經表態，匯率應該由自由市場決定。

　　會議的公報可能會不提及具體國家名字而要求它們按照市場原則設定靈活外匯市場。因此會引起公報隱含涉及日圓和人民幣元的猜測。

　　(春秋)