《彭博資訊》：更多亞洲不動產開發商成為股市領漲者

　　(Cheung Kong, More Asian Developers Become Stock-Market Leaders)

　　滯后于亞洲地區股市回升達四月之久的不動產企業開始成為股市的領漲者。一些投資者認為，經濟復蘇可能會持續推動這類股票的上漲。

　　包括香港不動產Cheung Kong (Holdings) Ltd和日本的Mitsui Fudosan Co.在內的120家不動產企業的彭博亞洲太平洋不動產指數(Bloomberg Asia Pacific Real Estate Index)已經上漲了11天。這是自1999年3月以來最長的上升期。日本和香港股市中的不動產指數在三季度的漲幅已經超過了股市基準指數。臺灣不動產商在TWSE指數中是表現最好的一組股票。

　　《金融時報》:美國養老金窟窿可能被低估

　　(US carmakers' pension hole may be "understated")

　　根據高盛公司研究，美國汽車制造商們養老金的窟窿可能比投資者想象數量的范圍至少要高兩倍以上。

　　高盛這份報告下結論道，因汽車公司假定未來養老金帳戶提供受益不會再增加，故養老金不足量至少被低估了400億美元之巨。高盛推算到，假定受益年增長率為3.5%，則會導致通用汽車增加220億、福特90億、戴姆勒-科萊斯勒50億和汽車零部件供應商Delphi 40億美元的養老金責任。高盛也注意到，許多有養老金問題的航空、鋼鐵和電信公司一般都假定受益年增長率為4%，而汽車工業過去30年里新養老金受益者的受益年增長水平在5.1%。這份報告作者Gary Lapidus稱，如果經投資者確認，這樣的受益增長速度會使公司股票公允價值減少20%-27%，公司養老金債務比起公開披露的數字大的多。通用去年報告公司養老金債務為193億美元。通用汽車對高盛公司的報告不屑一顧。

　　《紐約時報》：對沖基金走出陰影面向公眾

　　(Out of the Shadows, Hedge Funds Take a Bow)

　　適合于非常富有人群投資的沖基金是被高度監管的，常常保持著低調。華爾街投資銀行每年在世界各處舉辦上百次的邀請聚會，尋找基金投資人。

　　1990年代聚會主要由摩根斯坦利、高盛和德意志銀行舉辦，但是近年主辦者隊伍不斷擴大。因此，律師和基金業高層管理人員對聚會是否能正確地引導投資者表示懷疑。證券監管機構對此也高度地關注。

　　美國證交會(SEC)禁止對沖基金在媒體上做廣告推銷產品和服務。對這類基金沒有披露經營業績的要求，也不要求基金管理人在SEC注冊登記。所以此類基金在傳統上對基金持有的金融產品品種和收益率情況十分保密。

　　根據Van Hedge Fund Advisors International的統計數據，美國對沖基金的數量自1993年到去年已經翻倍，達到了4600個；全球去年的數量在7500家，管理者6500億美元的資產。

　　SEC主席William H. Donaldson對此類基金的調查已有一年多，他今年4月份在參議院金融委員會會議上稱，SEC正在仔細關注著對沖基金的服務內容和向投資者披露信息的情況。

　　《華盛頓郵報》：全美第二大按揭貸款CEO將下臺

　　(Freddie Mac CEO To Step Down)

　　面對聯邦政府監管機構的壓力，全美第二大按揭貸款公司Freddie Mac的董事會不得不決定撤換公司CEO Gregory J. Parseghian。公司昨日宣布，Parseghian將選擇辭去CEO之職。這也是該公司在三個月內第二次更換CEO。

　　聯邦住宅企業監管辦公室(Office of Federal Housing Enterprise Oversight)負責人Armando Falcon Jr.和公司董事會通過信件往來終止了過去三天雙方會議中的緊張關系。這一系列會議是有關監管機構要求公司撤換CEO和另一位在公司任長期顧問的Maud Mater。這兩人都牽扯到會計錯誤和信息披露問題，導致公司需要對財務報告中的錯誤進行更正的數額達45億美元之多。

　　《洛杉磯時報》：

　　1.英特爾高看未來營業收入

　　(Intel Forecasts Higher Sales in 3rd Quarter)

　　英特爾周五令人意外地稱，公司提升自己前期發布的銷售預期，給半導體股票和人們對工業廣泛復蘇看法帶來進一步推動。

　　在業績預測上一向保守的英特爾公司周五稱，公司已經看到了未來公司各個類別產品的銷售會有跳躍，意味著市場對電腦和電子產品需求出現強勁增長。公司預計其三季度銷售額可達73-78億美元之間，高于早期69-75億美元。這比去年同期增長11%-20%，比今年上季度增長7%-15%。但是業界分析人士對此有一定不解稱，盡管在行業更廣泛復蘇的開始階段就出現這樣樂觀的預計，但是作為英特爾公司在下季度如此早期就給出這樣的預計確實非同尋常。

　　英特爾的消息推動18個半導體相關的股票構成的SOX指數上漲了0.9%，達到14個月新高。英特爾的股票最高升至每股29.04美元，收27.39美元，每股漲1美元。

　　2.市場對英特爾的樂觀反映冷漠

　　(Stocks Decline Despite Intel's Upbeat Outlook)

　　華爾街周五對英特爾樂觀銷售預計默然視之而出現下跌，但是個別重要指數仍保持本周的高點。道瓊斯指數周五跌去74.81點，收9348.87點。道指在英特爾公司公布預計后出現回升，但是很快便下跌。標普500指數跌1%，10.21點，收993.06點；納斯達克跌下行0.7%，和12.23點，收1765.32點。道瓊斯在上周二達14個月的新高，納斯達克周四達16個月新高。紐交所和納斯達克市場下跌股票數超過上漲數，比例為2：1。

　　在歐元對美元匯率突然下跌的情況下，債券市場的收益率幾乎沒有變化。

　　《CNN財富連續》：電子商務銷售漲4.6%

　　(E-commerce sales rise 4.6%)

　　根據商務部周五發布的公告稱，今年二季度美國零售企業通過互聯網的銷售額增長了4.6%，達124.8億美元，與去年同期相比電子商務跳躍了27.8%。

　　與去年末四季度相比，今年一季度電子商務下跌了13.4%。這里統計數據不完全包括交易的在線支付。本季度電子商務銷售額占到了總零售額的15%，與上月的比例持平。商務部公布的此數據未經季度或節假日調整，對分析人士而言用途不大。商務部開始追溯1999年開始的電子商務銷售額。

　　《路透財經》：世貿談判直面環境問題

　　(World Trade Talks Hit Environment Snag)

　　周六期盼能在明年年底前達成新的全球貿易協議的外交官員們，在理解環境保護與新的全球貿易協議的關系上陷入僵局。

　　目前距WTO在墨西哥坎昆舉行會議只剩下了3周時間，一些主要問題如，削減關稅、對發展中國家的特別處理辦法以及服務規則仍存在巨大分歧。一位歐洲使團官員稱，可以前往坎昆出席會議，但是并非可以達成所需的協議。歐盟和馬來西亞、印度、埃及和中國這類新型經濟國家在環保問題上存在著廣泛的意見相左。另外，貧窮國家擔心，這些經濟發達國家的目的是在工業和農業環境標準上制定更嚴格規則，讓WTO新規則構成的制裁禁止廉價產品進口。周六的僵局是，究竟從監管多邊環境協議(Multilateral Environmental Agreements，MEAs)的官員是否應該在WTO討論貿易和環境關系的特別會議上具有永久性席位。歐盟15國在美日加澳瑞士挪威和智利的支持下，想要MEA官員和其他政府間環境組織官員具有固定常設的席位。而新型經濟國家則爭辯道，這樣的做法本質上讓MEA官員成為了觀察員的身份，對WTO具有很大的影響。

　　《讀賣新聞》:

　　1.NEC"黑客"將考驗客戶電腦防御能力

　　(NEC 'hackers' to test clients' cyber-defenses)

　　據周五傳出消息，日本NEC公司計劃向公司員工提供一個扮演"黑客"的任務。它給員工提供攻擊政府機構部門和企業的計算機系統的機會，以診斷這些系統防御黑客攻擊的能力。

　　這是迄今為止首次聽到大型計算機企業給員工提供這樣的機會。公司稱，這樣做法為是為幫助客戶更好地抵御黑客從他們的系統中盜取信息。NEC公司這次試驗的目標主要對準中央、地方政府，金融機構和航空公司和電力供應一類的大型企業。這類的試驗主要在周末和晚上進行，避免干擾這些機構的正常工作。

　　2.政府放松私有化企業的投資管制

　　(Govt to loosen restrictions on JH replacement firm)

　　日本建設和運輸部周四稱，政府計劃放松承接日本高速公路公司(Japan Public Highway Corporation，JH)項目運作的私人企業，在高速公路項目有關業務的投資管制。建設運輸部希望通過允許私人企業參與諸如高速公路服務等業務來增強JH的財務健康狀況。同時，政府還禁止JH形成與提供高速公路服務的其他企業形成新的緊密商圈，因這家企業一直長期被外界批評為與家族企業圈緊密聯盟。建設和運輸部同時計劃設立投資指導大綱，防止私有化后的原JH高管人員為企業持有股權的子公司工作。

　　(春秋)