《彭博資訊》：日本6月工業生產意外下滑1.2%

　　(Japan's June Production Unexpectedly Falls 1.2%)

　　日本工業產值6月份意外下滑，包括芯片制造商富士通，汽車制造商五十鈴等企業的生產都令人失望，給抱有日本會早日復蘇樂觀預期的人們潑了涼水。日本經濟產業省公布的數 據顯示，6月份產值較5月份下滑了1.2%。此前，彭博資訊調查的43名經濟學家平均預測數是上揚0.4%。6月產值較去年同期上揚2.8%。

　　經濟學家表示，6月份日本出口增長僅1%，而日本制造業是要靠出口帶動的，出口增幅過低顯然不能阻止富士通、京瓷等企業削減產量。同時由于五十鈴等汽車制造商更多地在國外生產產品，以貼近市場或者利用國外的低成本優勢，也降低了日本國內制造業產出。

　　資深債券策略師Tetsuro Sawano表示，工業產值數據表明日本經濟增長有暫時停滯的可能，任何復蘇勢頭都將是緩慢的。

　　周三日經指數大幅下跌超過2%。

　　周二日本公布的6月份失業率數據從上月的5.4%降至5.3%，而家庭支出出現20年來最大的升幅。小泉首相更是表示，盡管經濟形勢尚嚴峻，但"積極的信號"已經出現，當天有樂觀的論調甚至認為股市將不再下跌了。

　　《金融時報》：聯合利華稱其暢銷品牌產品今年銷量將增長4%

　　(Unilever confirms growth forecast on key brands)

　　英國、荷蘭合資的著名日用品生產商，聯合利華公司周三再次聲稱今年營業額有低于2位數的增幅。聯合利華上月曾發布銷售預警。公司2季度稅前利潤下滑26%。

　　聯合利華的知名品牌有Ben & Jerry冰淇淋、Dove香皂等。聯合利華此次重申其暢銷品牌今年的銷量會增長4%。此前聯合利華曾預期其銷售量將會增長5～6%。上半年這些暢銷品牌銷量增長了3.1%。所有暢銷品牌產品銷量占聯合利華產品總銷量的90%。

　　聯合利華冰淇淋銷售在全球取得佳績，公司計劃繼續增強茶飲料和洗滌產品的贏利能力。但是，減肥藥品在北美的銷售令人失望。

　　《路透財經》：股票隨消費信心下跌而收低

　　(Stocks Slip as Consumer Confidence Falls)

　　周二美國股市早盤遭受最新消費者信心指數下降的打擊。該指數從6月的83.5點跌至本月的76.6點。有關人士前期預計的7月指數應在85.點。

　　股市一度在薩達姆被俘的謠傳下沖高，后經國防部否定后，投資者重新考慮消費者信心指數下跌的因素。

　　美國債價格仍在跌勢，把10年國債收益率推高至近一年來的最高點。投資者開始擔心高企的利率影響借債成本，影響脆弱的經濟復蘇。同時業內人士擔心，投資者將資金轉投向更安全的國債，影響股市和按揭貸款市場。

　　本周大量公司季度業績公告涌向市場。

　　世界最大快餐店麥當勞稱，二季度盈利下降是因公司在其最大市場美國做營銷改進而支出的較大開支。公司股票其后漲4.2%，或每股89美分，收每股22.15美元，這是當日道瓊斯成分股中漲幅最大的股票。

　　美國第二號化學制品企業杜邦二季度業績因營養和農產品市場較好而取得較好業績。盡管如此公司還是稱，業績改善并非是需求有較大該善。公司股票跌約1%，或每股42美分，收每股43.97美元。

　　美國最大的電話公司Verizon Communications Inc.季度業績比預期的要好。最堅實的盈利增長來自于無線通訊業務。然而公司稱，業績將會被前期的股權投資損失所稀釋。公司股票下跌1.6%，或每股58美分，收每股35.4美元。

　　雷諾茲煙草公司因市場萎縮季度業績下跌67%，公司稱下半年的市場可能要比預計的萎縮更多。其股價跌2.5%，或每股91美分，收每股35.54美元。

　　道瓊斯指數跌0.67%，或62.05點，收9204.46點；標普500指數跌0.73%，或7.24點，收989.28點；納斯達克指數跌0.23%，或3.99點，收1731.37點。

　　日經指數下跌2%

　　(Nikkei Down 2 Percent After Toshiba Earns)

　　日本股市今日(周三)中午在繼技術股富士通給出悲觀前景預測，東芝公司又公告很糟的盈利報告后下跌。日本最大的芯片制造商東芝股價跌8.17%，收每股461日圓，是股市主板市場中第二糟的股票。公司較早時公告了本季度368.5億日圓(約3.075億美元)的虧損，比市場預計的還要糟糕。

　　對技術股敏感的日經指數跌2.3%，收9634.58點。東京證交所股價指數(TOPIX)指數跌1.36%，收945.15點。

　　《CNN財富連線》：10年國債收益率創近一年新高

　　(Bond yields hit one-year high)

　　周二美國債價格仍處跌勢，把10年期國債收益率推高到近一年的新高點。鑒于經濟增長要在利率處于低部、通漲將上升的條件下加快的看法使近幾周國債價格持續波動下跌。在周二晚市的交易中，10年國債價格跌至93.5625，收益率從周一的4.31%升至4.44%。這是自2002年7月31日曾經到達的4.46%以來的次高點。30年期國債價格也處跌勢，收益率從周一的5.23%升至5.33%。

　　債券收益率上漲把近期處于低位的按揭貸款利率推高，這可能意味著近期按揭貸款再融資的風潮基本要完結。

　　長期利率上漲接著可能會威脅到支撐美國經濟增長的兩個支柱產業，住宅和消費支出；這兩項占美國經濟的三分之二。

　　周二在消費者信心指數下跌公告后，國債試圖反彈，然而按揭貸款相關債券拋售阻止了這一勢頭。

　　近期國債價格深度下跌是在國債三年的止跌回升期內，把收益率推低至上世紀50年代后期以來最低點的現象。

　　投資者同時也擔心繼續發行新的國債對市場的打擊。美財政部周一宣布，政府計劃在三季度借債1040億美元，以支付政府的開支和填補剛開始的預算赤字。新增發行債券對債券價格產生壓力，會把收益率推向更高水平。

　　五年期的國債價跌0.5938點，收益率為3.27%；兩年期國債價跌0.1563點，收益率為1.69%。

　　投資者本周四將面對一些重要的經濟數據，如季度GDP、制造業和就業等數據。

　　《今日美國財經報道》：豪華車在代理商處停的時間更長

　　(Fancy cars spend more time in the shop, study says)

　　J.D. Power and Associates前一段時間的調查研究發現，許多豪華型汽車名不副實。他們發現，包括美國和歐洲的許多高檔品牌汽車比那些低價汽車花更多的時間停在銷售代理商的維修庫內待修。這些品牌高至奔馳、寶馬、美州虎(Jaguars)，低至卡迪拉克和路虎(Land Rovers)車型。調查統計方法是看每種車型在一段時間內有多少次是因維修而不是需正常保養進入代理商的維修庫。結果發現，13種豪華品牌中9種的結果是低于工業標準35%的比例。調查的37種品牌中最糟的是路虎，結果竟高達62%的維修記錄。

　　1999年的調查評選結果是，前10名(有并列名次)大多為日本品牌，以及一兩種美國品牌車。排在當年的首位是豐田牌車型，前三名仍是日本產車型。2003年調查評選結果前10名(有并列名次)仍是由日本品牌主宰，但是頭籌由美國通用汽車公司的別克車型奪得。另外，進入前10名的美國車較上次有增加。

　　該調查機構訪問了10.6萬擁有車齡在三年左右的車主得出這樣的結論。不排除有些被訪的車主對維修和保養區分不清的情況。例如奔馳車型面板上報警燈閃亮可能意味著雨刮器內的潤滑油不足，而不是故障的誤解。

　　該機構的結論僅僅提供給汽車制造廠。今日美國報刊從一家制造商處得到了這樣一份結果。

　　路虎牌汽車制造商譴責這樣的調查和評選，稱公司在美銷售增長速度遠高于車輛進入維修庫的速度。

　　行業內考量的總平均指標從1999年的41%提高到了今年的35%，獲得較大改善。

　　《洛杉磯時報》：邁高米退出瓦丸迪的競拍

　　(MGM Pulls Out of Race for Vivendi Media Assets)昨日，以數億美元計的瓦丸迪公司(Vivendi)的拍賣事項因邁高米(Metro-Goldwyn-Mayer Inc.)突然退出，使得法國拍賣者難以點燃競標之戰。

　　邁高米前期競標價格是115億美元，但是本周瓦丸迪公司的高管人員認為價格低于了他們預期的140億美元。這等于是對邁高米的回絕。業內人士認為，拍賣的前景因出價最高的邁高米退出而變的對瓦丸迪不妙。整個拍賣將會變的沒有什麼競爭力。瓦丸迪對邁高米的退出未做任何評論。

　　自從上月正式啟動的拍賣程序以來，已經有6家競標者投標。它們是MGM, Viacom Inc.,通用電器控股的NBC, Liberty Media Corp.，一家是石油大亨Marvin Davis控股公司和一家是Seagram Co.的繼承人Edgar Bronfman Jr.控股的公司。

　　近幾周關注拍賣的業內人士在評說究竟瓦丸迪是否要價太高。邁高米CEO周二評論到，對瓦丸迪的競價是公司認為合理的價格，購買價格是符合公司股東利益最大化的宗旨。但是業內一些人士認為，瓦丸迪的要價并非不合理。相當一些分析人士認為，瓦丸迪資產的價值在140—150億美元。

　　然而競標者對拍賣過程頗有怨言。一些參與者認為得到拍賣資產的財務信息太少，有關價格意向的信息混亂，參與者不了解競拍的過程究竟要多長，以及不清楚究竟有哪些資產是在拍賣清單上。然而的瓦丸迪對以上的抱怨一一做了回應，認為公司一直在有條不紊的進行拍賣活動。

　　然而，拍賣人的出價還不包括需要向瓦丸迪的一個媒體股東支付10億美元，作為該股東在收購活動中補償。

　　邁高米退出后，被認為最希望得標的參與者只剩下了Liberty Media和NBC。

　　《華盛頓郵報》：參議院否決緊縮的節省燃油標準

　　(Senate Rejects Tougher Fuel-Economy Standard)

　　昨日，參議院共和黨人在來自汽車制造州的民主黨人合作下，否決了一項在2015年前乘用車輛節省燃油的建議。該建議要求設立汽車達到每加侖燃油40英里的節油法令。同時要表決的還有一個要求運輸部重新制定標準的建議。本周此次表決是由布什總統提議的，并在8月國會休會前要完成對能源問題立法的一次表決。新提議由參議員Richard J. Durbin作出，他敦促參議員們考慮把節油標準提高到每加侖40英里的水平，避免國家過度依賴外國的石油�，F行汽車制造企業執行的每加侖27.5英里節省燃油標準是18年前制定的。

　　然而汽車制造企業和全美汽車工人聯合會(United Auto Workers Union )強烈反對Durbin議員的建議。Durbin認為美國汽車企業有技術能力做到建議的節油標準而是不愿意去做。反對此提議的議員稱，如果采用這項提議，意味著毀滅汽車企業的利潤，削減汽車工人的工作，以及強制美國人去買尺寸更小且不安全的汽車產品。

　　另一些議員建議運輸部對新提議的節油標準在乘客安全、汽車工業就業等方面進行論證。民主黨人對這些議員的提議反對，認為立法要附加如此多條件只會增加打官司的數量，并可能阻止產生新的提高節油的標準。

　　最終，新的節油提議被投票否決，而繼續研究新標準的影響的提議獲得通過。

　　《紐約時報》：美林證券第二號人物突然退休

　　(Merrill's No. 2 Executive Makes Abrupt Departure)

　　美林證券董事會執行副主席Thomas H. Patrick Sr.昨日突然宣布退休。此舉令整個華爾街震驚。Patrick一直被認為是在過去三年里進行大刀闊斧，激進地削減成本的主要制定者。Patrick的突然離去使得整個公司的權力完全控制在CEO Stanley O'Neal的手中。Patrick一直是O'Neal在2002年上臺以來幕后的堅定支持者。

　　其后他兩人掌控的美林證券成為在當技術股市場還處于牛市的末勢時，就開始裁減本公司的銀行家的第一家主要銀行。當時的爭議頗大，其后在許多華爾街公司爭相效仿時證明他的做法是成功的。三年內，美林被裁人員多達22000人，日本和加拿大的業務也被關閉。美林股價近期上漲69%，就是對三年來大調整成功的印證。

　　在繼續裁員和優良的債券交易業務帶動下，公司本月上旬公布的二季度盈利增長了61%。

　　Patrick的退休是在公司的高級副總裁兼財務總監John C. Stomber突然辭職后一天內宣布退休的。公司發言人稱，兩人前后分別離開公司的事件彼此之間沒有任何聯系。

　　Patrick的粗暴管理方式常常導致他與公司其他高官人員之間關系緊張，發生沖突。一些優秀人員因此而離開美林去了美林競爭對手的公司。據一位離職的前任美林高管人員稱，O'Neal在一個多月前就表示過對Patrick的管理風格失去耐心。

　　《日本讀賣新聞》：政府即將提高牛肉進口稅至50%

　　(Govt to hike beef tariff to 50%)

　　日本政府昨日稱自周五起將提高牛肉的進口關稅，以應對近期牛肉進口的過高增長。自2001年9月日本發現瘋牛病以后牛肉進口曾大幅下降，現在已經有所恢復。

　　日本農業、林業和漁業部(以下簡稱農業部)稱該措施的采用是保護本國畜牧業者的必要方法，這一措施至少實施到明年3月31日止。

　　但是這種做法也招致批評，農業部被指責濫用了權力，并以犧牲消費者利益為代價。牛肉出口國、國內零售業者和餐飲業者都對農業部的做法提出了抗議。數據顯示，日本4～6月進口的鮮牛肉和冷凍牛肉較去年同期增加了33.9%，為72747噸，增幅超過了一國可以采取保護措施的標準17%。但是這種大幅度的增加是基于去年牛肉進口受瘋牛病問題干擾不正常的偏低影響。

　　農業部計劃把牛肉的進口關稅從目前的38.5%提高到50%。據日本食品協會估計，關稅增加意味著日本國內牛肉零售價格可能會上漲8%。

　　(春秋)