《彭博資訊》：國內(nèi)資金將支撐日本股市繼續(xù)反彈

　　日本股市兩月前開始上漲，本周各路資金將股市加速推高。彭博援引東京-三菱資產(chǎn)管理公司的分析師Tsuyukubo稱，這一次日本股市的上揚與此前幾次不太相同，主要是個人投資者也參與了進(jìn)去，因此行情有可能持續(xù)。據(jù)日本東京證交所最新報告顯示，6月份最后一周里，日本個人投資者買進(jìn)的股票量多于賣出量，這是最近九周以來的頭一次。東京證交所數(shù)

據(jù)還顯示，在過去的11周里，海外投資人一直是日本股票的凈買入者，是4年以來最長一次。上一周，凈買入股票總價值達(dá)到1.27萬億日元。外國的大型投資銀行，如雷曼兄弟、美林都于上周建議投資人加大在日本投資力度。彭博援引Prospect基金管理人的話稱，他們已經(jīng)賣出公用事業(yè)、食品、化妝品等防守型股票，而將資金投向特種零售、地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)等潛力型股票。

　　《金融時報》：英國政府可能斥資17億英鎊改造高速公路

　　消息人士稱，英國政府計劃斥資17億英鎊提升倫敦周邊高速公路等級，包括將原先為六車道的M25公路拓寬為雙向八車道，于2012年前完工，以及其他十個工程項目。英國政府最近面臨越來越大的壓力以改善交通緊張狀況。本周早些時候英國工業(yè)聯(lián)盟表示，英國政府在應(yīng)對公路、鐵路擁堵方面所做工作不夠，每年給英國經(jīng)濟(jì)造成的損失可能達(dá)150億英鎊。今年二月份，倫敦市長曾提議對在工作日上路的機(jī)動車司機(jī)加收5英鎊，以期減少公路堵塞現(xiàn)象的發(fā)生。

　　《日本讀賣新聞》：企業(yè)為可能的斷電做準(zhǔn)備

　　由于早些時候被揭發(fā)有偽造核電廠安檢報告的嫌疑，東京電力公司被迫暫時關(guān)閉大多數(shù)核電廠并進(jìn)行全面檢查。公司原有17個核反應(yīng)堆用于發(fā)電，但目前只有2座在正常運轉(zhuǎn)發(fā)電，其他都處于檢修或申請重新啟動發(fā)電階段。發(fā)電能力不足造成了目前公司供電“捉襟見肘”。而夏季用電高峰即將來臨，為應(yīng)對電力供應(yīng)可能出現(xiàn)的缺口，多數(shù)日本公司正積極研究措施，并設(shè)法減少電力消耗。信息技術(shù)公司最容易受到斷電打擊，NEC公司等已經(jīng)著手為公司電腦建立的備用電池組；零售商伊藤洋華堂為所有店鋪都已配備應(yīng)急發(fā)電裝置；更多的公司則在試圖節(jié)約用電，例如關(guān)掉不必要的燈，減少空調(diào)使用以及把一些工作安排在用電不太緊張的周末完成。

　　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》：Resona金融控股公司可能取消電腦系統(tǒng)整合

　　日經(jīng)新聞援引未注明消息來源的話報道，日本第五大銀行，Resona金控可能取消其計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的整合，以節(jié)約1000億日元，爭取早日滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)做出的整頓計劃。這項決定將影響到原大和銀行、原朝日銀行以及原大阪銀行，今年三月份上述三家銀行合并成現(xiàn)在的Resona。上周，陷于困境的Resona曾獲得日本政府1.96萬億日元公共資金的援助。

　　《紐約時報》：明星基金經(jīng)理人對基金業(yè)績所起作用不大(That Star Manager may have a Minor Role)

　　近期研究發(fā)現(xiàn)，互助基金經(jīng)理人對基金業(yè)績好壞所起的作用很少。許多深信基金經(jīng)理人對基金業(yè)績有舉重輕影響者對此都深表吃驚。一些學(xué)者認(rèn)為，基金公司的基本組織架構(gòu)形式和形成的企業(yè)文化對基金業(yè)績有長期的重大影響。基金公布的歷史業(yè)績，應(yīng)該看成是基金公司和經(jīng)理人兩者一起的貢獻(xiàn)。通過分析同一經(jīng)理人在不同基金公司管理業(yè)績，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人在某家基金業(yè)績可能好于其以前工作過的另一家基金。但是，在分析研究全部管理美國本地權(quán)益類基金的經(jīng)理人中，鮮有贏過反映同類基金投資的市場基準(zhǔn)值者。由此可以看出，經(jīng)理人對基金業(yè)績的好壞影響作用不大。分析進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，平均而言，各種基金業(yè)績差異的70%應(yīng)該歸因于基金公司，30%歸因于經(jīng)理人。然而，該研究并未完全否認(rèn)少數(shù)極優(yōu)秀經(jīng)理人的作用。

　　正象賓西法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授Andrew Metrick所言，病人看病應(yīng)該去最好的醫(yī)院，而不是去尋找明星式的大夫。明星大夫不是不重要，而好醫(yī)院更難容蹩腳大夫存在。

　　《洛杉磯時報》：互助基金費用披露不足(Mutual Fund Fee Disclosure Inadequate)

　　美國互助基金費用披露問題最近引起美國國會關(guān)注。美國互助基金費用通常在基金發(fā)行前的招股書中披露一次。費用中包括的一些內(nèi)容諸如銷售費、推銷費和管理費等細(xì)分則被隱去。此后基金向投資者報送的季度帳戶報告內(nèi)也不細(xì)分，僅以投資數(shù)額或資產(chǎn)數(shù)量的百分比方式告知投資者費用從其帳戶上已劃走。眾議院“資本市場委員會”主席，共和黨人Richard Baker日前談到，“就我判斷而言，基金費用信息披露問題已經(jīng)影響到判斷投資收益水平和投資的實際成本究竟有多大。”此外，基金費用內(nèi)還未包括諸如交易費、基金應(yīng)付的傭金等內(nèi)部交易費用。這些都是要投資者承擔(dān)的重大支出。許多投資者誤以為這些費用都包括在按百分比計算的基金費用之中，實際不然。

　　標(biāo)準(zhǔn)普耳公司對九種投資類別的基金業(yè)績進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，除一類基金外，其他類費用低的基金業(yè)績都表現(xiàn)的好于高費用的基金業(yè)績。還有基金費用按照預(yù)測投資余額的百分比披露方式也令人難以接受。

　　美國證監(jiān)會、聯(lián)邦政府總會計師辦公室、一些國會議員和許多投資者都認(rèn)為費用披露的質(zhì)量應(yīng)該改善。然而，基金業(yè)界認(rèn)為，對每一個投資者都計算一筆費用成本太高。

　　費用應(yīng)該反映基金管理的水平，是評價整個基金運作效率的好方法之一。

　　《華盛頓郵報》：互助基金的陰雨天還是艷陽天？(Cloudy or Clear?)

　　美國互助基金指數(shù)在上個季度大幅上升達(dá)16.82%，再現(xiàn)了3年半前的氣勢。這是自1999年第四季度曾達(dá)到的21.6%以來最好的表現(xiàn)。投資于各行業(yè)的基金平均增長了18.76%，無論是國內(nèi)還是國外的每個行業(yè)基金至少上漲了11%。九十年代后期先是英雄后是惡棍的電訊和高科技基金仍是這波行情的頭領(lǐng)。電訊基金平均上漲了24.16%，高科技上漲了24.55%。然而根據(jù)金融研究公司Lipper的季度報告，并非投資所有行業(yè)的基金都上漲。美國股權(quán)投資類互助基金在截止6月底前的一年內(nèi)下跌了1.03%。即使一些上漲的基金仍不足以補(bǔ)償前期投資的損失。

　　隨著市場活躍程度增加，投資人在4和5月份分別向基金注入了129和131億美元。據(jù)估計6月份的數(shù)字可達(dá)410億美元，與去年三季度流出市場512億美元以上的創(chuàng)記錄情形相比完全不同。

　　針對最近市場上漲的熱度，一些分析人氏認(rèn)為，市場前途并非十分明朗。部分人士認(rèn)為行情完全是資金推動所致，而基本情況并無顯著改善。因此專家提出忠告，希望投資者控制風(fēng)險。

　　《CNN財富連線》：媒體新聞頭條的影響(Headline Effects )

　　近日美國媒體報道經(jīng)濟(jì)狀況是好壞參半。上周三報道制造業(yè)情況還不算壞，經(jīng)理采購指數(shù)表明進(jìn)度正常。然而周四出現(xiàn)就業(yè)狀況差強(qiáng)人意，失業(yè)率達(dá)到了9年多來的最高點6.4%，較上季度猛增了0.3%的報道。國內(nèi)分析人士看法也是大相徑庭。業(yè)內(nèi)一些人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正在較穩(wěn)定向好發(fā)展，至少許多座擁市場大資金參與者是這樣認(rèn)為的。目前市場還未出現(xiàn)導(dǎo)致高漲的因素——企業(yè)的盈利季節(jié)在下周之前不會到來。因此他們建議，投資者不要悲觀，雖然新聞頭條一些壞消息可能會對投資和消費者的信心產(chǎn)生影響。一些專家認(rèn)為，大規(guī)模的減稅與貨幣供應(yīng)量相結(jié)合將會在下半年刺激巨大的消費潮。專家們認(rèn)為，今年美國的GDP增速應(yīng)在3.5%左右。

　　春秋