-肖文

　　日本股市于3日升至10個月來的最高峰，但與此同時，日本國債價格進一步下滑，引發市場人士對于金融體系的擔憂。

　　股市上升吹響前奏

　　在3日上午的東京股市，受前一日美國股價走高的影響，以同出口相關的幾種股票為中心，股票被大量購入，日經平均股價大幅攀升，并且一度回升到9800日元以上。從交易時間來看，這是自去年9月中旬以來，時隔約9個半月的最高值。

　　截止到3日上午10點，股價同前一日相比平均上漲了202.8日元，升至9795.04日元。顯示所有股票價格變動的東證股價指數(TOPIX)也上漲了20.63點，升至965.87點，這是連日來持續攀升。

　　從其它地區的股市來看，美國科技股不斷回升，亞洲(除日本外)各地的股市也很強勁。

　　在2日，日本公布企業信心數據，比此前分析員預測值強，因此拉動日本股市上升。此外，美國納斯達克指數于2日上升了2.35%，使市場人士憧憬科技業需求回暖，將帶動日本芯片和計算機的出口。索尼等大公司的股票受到追捧。

　　股市影響債市

　　然而，投資者沒有料到的是，日本股市上升的一個直接的結果竟是日本國債價格下滑。

　　由于股市上揚，國債持有者遭受虧損。投資者紛紛拋受10年期的國債，導致日本國債價格進一步下跌。此外，美國債券價格走低也加重了市場人士對日本國債的擔憂，2日上午，日本債券市場行情持續下跌(收益率上漲)，作為長期利率基準的最新發行的10年期日本國債的收益率一度升至0.885%。在交易期間達到這樣的高水準是2月份以來的首次。

　　其后，日本銀行宣布進行公開市場操作，大量買進國債，市場供應量得到一定的限制，上午收盤時的價格比前一天的收盤價上升0.005%，報0.86%。

　　日本國債價格已經是連續第5天下跌，日本國債收益率曾一度升破1%，這是自去年12月以來的首次。去年9月，日本銀行曾出手干預債市，但不成功，結果導致日本國債價格在去年12月跌至低點。

　　信心動搖首相來打氣

　　日本國債價格下滑引發市場人士的憂慮，他們擔心，日本的金融體系將會受到沖擊。

　　在日本，銀行的資產中很大一部分是其持有的國債。如果國債價格下滑，銀行將受到很大沖擊。為了讓投資者保持信心，日本首相小泉純一郎親自出面作宣傳。

　　日本首相小泉純一郎2日在首相官邸就東京股市平均股價連日刷新年初以來新高一事稱，“外國人比日本人更看好日本經濟的潛力，日本企業也認為不能滯步不前，悲觀論調漸漸得到修正，日本股市上揚正是來源于這種原因。”

　　小泉純一郎稱，“連日以來的交易量都超過了泡沫經濟期，這種狀態一直持續下去就好了”。他表示對股市期待的同時，還說“(為使股價上揚)根本還是要搞好實體經濟。”

　　對于長期利率調高一事，他說“長期利率隨著經濟恢復、股價上揚后逐漸調高為好”，表示了他對長期利率急劇升高的擔心。