研究顯示，對(duì)于美國(guó)企業(yè)固定收益的退休基金計(jì)劃來(lái)說(shuō)，2002年是一個(gè)最為糟糕的年份。有關(guān)方面在對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500家公司中的320家進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，這些公司的退休基金資產(chǎn)去年縮水了1060億美元。

　　與2001年相比，這些公司在退休基金計(jì)劃方面的資金投入增加了290億美元，達(dá)到410億美元。2001年時(shí)，這些公司的退休基金計(jì)劃共計(jì)擁有340億美元的盈余，而到去年，盈余已

經(jīng)為1770億美元的巨額赤字所代替。為此，這些公司不得不重新考慮其養(yǎng)老基金的長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略。

　　這份研究是由威爾希爾同仁咨詢公司進(jìn)行的。該公司高級(jí)經(jīng)理主管斯蒂芬·Ｌ·內(nèi)斯比特表示：“對(duì)這些企業(yè)固定收益的退休基金計(jì)劃來(lái)說(shuō)，未來(lái)的路將很不好走。”依據(jù)固定收益的退休基金計(jì)劃，企業(yè)必須向退休員工支付一筆固定數(shù)額的資金，而基金的投資風(fēng)險(xiǎn)則完全由雇主承擔(dān)。

　　內(nèi)斯比特還指出，3年前，企業(yè)每向退休基金計(jì)劃投入1美元就可獲得1.20美元的資產(chǎn)。而美國(guó)持續(xù)的“熊市”完全改變了這一局面，現(xiàn)在企業(yè)每投入1美元只能得到78美分的資產(chǎn)。

　　按相關(guān)要求，美國(guó)企業(yè)必須每年一次向證券交易委員會(huì)報(bào)告其退休基金計(jì)劃的有關(guān)信息，而通常企業(yè)會(huì)在發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)公布有關(guān)細(xì)節(jié)。威爾希爾同仁咨詢公司的這份研究結(jié)果就是通過(guò)對(duì)這些公司最近提交的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后得出的。

　　內(nèi)斯比特介紹說(shuō)，過(guò)去，為了減少企業(yè)投入的資金在退休基金計(jì)劃中所占的比例，企業(yè)主要通過(guò)在股市投資，以期獲得較高的長(zhǎng)期回報(bào)率。現(xiàn)在，為了應(yīng)對(duì)退休基金計(jì)劃面臨的困難，一些公司可能考慮改變這種傳統(tǒng)做法。

　　他在研究報(bào)告中寫(xiě)道，企業(yè)退休基金計(jì)劃的負(fù)責(zé)人正在對(duì)過(guò)去的投資戰(zhàn)略進(jìn)行反省，因?yàn)閷?shí)際上股市和利率比人們預(yù)期的具有更大的不確定性。

　　威爾希爾同仁咨詢公司的研究還發(fā)現(xiàn)，美國(guó)現(xiàn)行的低息政策導(dǎo)致企業(yè)的退休金負(fù)擔(dān)增加了1050億美元，總額達(dá)到1.069萬(wàn)億美元。另外，89%的受調(diào)查公司還表示，它們的退休基金計(jì)劃正面臨資金不足的問(wèn)題。一方面，企業(yè)退休金計(jì)劃的融資比例(退休基金資產(chǎn)數(shù)額除以企業(yè)應(yīng)支付的退休金數(shù)額)從104%減少到83%，另一方面，企業(yè)在退休基金計(jì)劃方面的開(kāi)支正在擴(kuò)大，這部分開(kāi)支在整個(gè)退休基金資產(chǎn)中所占的份額也在增加。

　　內(nèi)斯比特說(shuō)：“一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，多數(shù)被調(diào)查公司未必在未來(lái)5～10年內(nèi)補(bǔ)上它們的退休基金計(jì)劃里的赤字部分……由于退休基金計(jì)劃實(shí)際所能得到的投資回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人們的預(yù)期，這將成為一個(gè)長(zhǎng)期的問(wèn)題。”