這一段時間美元的不斷下滑有著不可抗拒的原因，除了美國政府為了幫助企業增加出口競爭力而默不作聲外，還存在著利率差異大、經濟數據差強人意、經濟前景不明朗等原因。另外，美國聯邦儲備委員會曾在上周提出警告，美國經濟存在通貨緊縮的隱患，而貨幣貶值正好是打擊通貨緊縮的重要武器之一。

　　首先，吸引國際投資者拋售美元、轉向歐元的主要原因是美國與歐洲的利率差。

　　其次，一直以來，美國經濟的強大是支持美元走強的根本原因。但近來，美國經濟的表現卻令人失望。由于居高不下的失業率和衰弱的制造業，上周美聯儲對美國經濟的評論從中立轉向負面，這對美元貶值產生了重要影響，打擊了投資者對美元的信心。

　　最后，美聯儲對通貨緊縮的擔憂又加大了美元的壓力。分析者認為，為了避免通貨緊縮的出現，美國政府很可能會讓美元適當貶值。美元貶值在降低美國制造的出口商品價格、增強美國企業國際競爭力的同時，還可以使進口商品的價格上漲，進而帶動國內物價的回升，緩解通貨緊縮問題。

　　晨報訊據中國日報報道，近來的財經頭條幾乎天天都有美元匯率下跌的消息，兌歐元、兌日元、兌英鎊，甚至就連兌伊拉克第納爾的比價都在下跌。

　　5月12日，紐約外匯交易市場的美元兌歐元繼續上周的下滑勢頭，盤中突破1.16的大關，收盤時勉強站在1歐元兌換1.1562美元。這是4年來美元對歐元的最低點，接近歐元1999年1月問世時1.18比1的水平。進入2003年以來，美元兌歐元的比價已經損失了10%。而“發出”新一輪美元拋售信號的人正是美國財長斯諾。斯諾在11日表示，美元走低有利于美國的出口。這不得不讓外界懷疑，雖然美國政府多次重申繼續執行“強勢美元”政策，但實際上卻對美元的疲勢采取默許態度。

　　5月11日，斯諾接受美國廣播公司“本周”談話節目采訪時，對于目前美元在國際外匯市場持續走低的情況，顯得一點都不緊張。他強調，美元的真正價值應當由公開競爭的外匯市場來決定，美國政府不會對美元匯率進行干預。斯諾同時還指出，如果美元匯率仍然保持在較低水平，將對美國企業的出口大有好處，他還認為美國出口正在逐步走強就是最好的證明。

　　如果這番評論出自經濟學家之口，那自然是“真知灼見”。然而說話的人是斯諾。這是自克林頓時代魯賓財長確定“強勢美元”政策以來，首次有如此高級別的美國政府官員公開承認，疲軟的美元有益于美國經濟。

　　外匯市場分析家認為，這可能表明美國政府對當前美元的疲勢是默許的，雖然美國政府曾多次重申傾向于強勢美元的政策，但那可能只是做做樣子而已。這似乎已經成了布什政府的“習慣”，上一任財長奧尼爾曾不只一次地在私下場合說過，他本人并不支持強勢美元政策。