國際金融報 記者 李梅影 綜合報道

　　作為歐盟、歐元區貨幣政策樞紐，歐洲中央銀行自1998年6月成立以來便經受重重考驗。目前，在經濟疲軟、伊拉克戰爭影響地緣穩定的大背景下，歐洲央行的一舉一動更加令人關注。

　　隨著歐盟東擴，歐元區今后兩三年內也將添丁。歐盟擴大需要改革決策機制，歐洲央行也面臨同樣的問題。然而目前，在是否降息這一關鍵問題上，歐洲央行內部正發出一些似乎矛盾的論調。看來，不論是近憂還是遠慮，歐洲央行都深受其苦。

　　據彭博資訊報道，歐洲央行理事韋爾特克(Ernst Welteke)和默施(Yves Mersch)本周對公眾的表態，表明他們對降低歐元區通脹率和下調利率問題各執一詞。盧森堡央行行長默施說，毋庸置疑，要把通脹率下降到歐洲央行規定的上限2%以下還是可以降低利率的，而德意志聯邦銀行行長韋爾特克說按現在的通脹率不可以下調利率。

　　歐洲中央銀行運行近5年來，一直以將年通貨膨脹率控制在2%為己任。這一貨幣政策目標確定時，歐盟正處于低通貨膨脹時期。近5年來，這一目標僅在1999年一年中得以實現，當年的通脹率為1.1%，而2000年、2001年和2002年歐元區的通脹率分別為2.3%、2.5%和2.2%，均突破了2%的紅線。

　　最近數周以來，歐洲央行的政策制定者認為不需要急著降低利率。歐洲央行內部對減息問題上一直存有異議，法國、意大利和奧地利等國的央行總裁最近都表示，目前不是降低利率的合適時機。多數經濟學家預計，歐洲央行將在近幾個月內降低利率。此外，此前公布的歐元區商業景氣及消費者信心指數也均告下降，為盡早降低利率的觀點提供了支持。

　　3月份12個使用歐元的國家的通脹率是2.4%，這一數字高于普遍預期的2.2%，還超過歐洲央行所設定的2%的通貨膨脹率上限；并增加了歐洲央行降息的難度，盡管該行承受著要求其放松貨幣政策的壓力。歐洲央行官員包括行長杜伊森貝赫和韋爾特克說，他們希望在下半年，通脹率能降低到2%以下。

　　隨著歐洲經濟景象日漸蕭條，自從去年12月以來，歐洲央行不顧歐盟委員會和國際貨幣基金組織的勸阻，對利率下調過兩次。歐洲央行于3月6日宣布，將利率降至3年半來的最低點2.5%，以防止歐元區經濟進一步下滑。去年12月，歐洲央行將利率由3.25%下調至2.75%，這是歐洲央行13個月來首次下調該項利率。在目前歐元區經濟形勢黯淡的情況下，經濟學家和分析師們都對降息抱以很大期望。

　　歐洲央行需要權衡各方面的聲音作出貨幣政策決定，預計在成員擴大的情況下將承受更大的壓力。歐盟擴大需要改革決策機制，歐洲央行也面臨同樣的問題。歐洲央行將著手準備改革。歐洲央行曾考慮按照美聯儲的模式將央行的決策機構成員限制在21人，而非完全由各國的中央銀行行長組成。在決定利率調整時進行的投票表決中，大國仍將享有一定的特權，擁有相對更重要的分量。由于這一改革將關乎大國、小國以及新成員之間權益的平衡，在歐盟理事會審查歐洲央行的建議時將會引起不同意見。