美國證券交易委員會(SEC)主席威廉.唐納森將接手一些曾困擾前主席哈維.皮特的老問題。

　　唐納森曾擔任在安泰保險公司CEO和紐約證券交易所主席。他的任命于上周四獲參議院批準。唐納森在本周二宣誓就職。

　　去年11月份，哈維.皮特對會計監管委員會的人選任命引發爭議，皮特在一片批評聲中宣布辭職。隨后，被皮特任命為上市公司會計監管委員會負責人的前美國聯邦調查局(FBI)和美國中央情報局(CIA)主管威廉.韋伯斯特也因涉嫌公司丑聞辭職，該職位一直空缺至今。

　　亞特蘭大的喬治亞州立大學商學院教授吉姆.奧厄斯說，在人選問題上的失誤令SEC看上去“完全不稱職”，SEC需要“一個完全不同的掌門人”。他預計，唐納森將徹底檢查重要候選人的背景，從而避免重蹈皮特的覆轍。

　　InceptasgroupsPLC駐紐約子公司Citigate Financial Intelligence高級主管約翰.麥金納尼說，唐納森必須挑選一位出色的候選人來領導會計監管委員會。

　　麥金納尼說：“這將是對其能力的初步檢驗。”

　　同皮特一樣，唐納森也沒有很多時間去對候選人進行調查。根據規定，SEC必須在4月26日之前決定新的會計監管委員會是否組織妥當，這使唐納森面臨著極大的壓力。麥金納尼說，SEC必須找出一位卓越的候選人來負責會計監管委員會，熟悉會計業務但又并非會計師的人比較理想。

　　對唐納森來說，一個更大的挑戰將是恢復投資者信心，股市疲軟和企業欺詐已經嚴重打擊了投資者的信心。

　　位于納什維爾的范德比爾特大學證券和企業法律學院主管拉里.索德奎斯特說：“恢復投資者信心最為重要，其他事情都是附帶問題。他所面臨的主要問題是投資者對SEC和市場缺乏信心。”索德奎斯特還執業于辛辛那提的法律事務所Dinsmore & Shohl。

　　索德奎斯特預計，與皮特相比，唐納森與其他委員之間的關系將更為融洽，在恢復投資者信心方面的工作也會做的更好。索德奎斯特預計，作為一個經驗豐富的華爾街資深人士，唐納森的意見“值得聽取”。

　　唐納森的行業經歷也應該會有助于他解決一宗懸而未決的訴訟案，12家投資銀行因受到利益沖突方面的指控而被要求拿出14億美元進行了結。監管當局聲稱，證券公司的股票分析師與公司投資銀行家來往過于密切，并通過歪曲研究報告來吸引企業客戶。

　　達成和解將使此類爭議告一段落，但麥金納尼預計，SEC將繼續設法解決將證券公司投資銀行業務和股票研究分離的問題，其中包括如何出資購買和分發獨立研究報告等問題。

　　SEC委員羅爾.坎波斯和哈維.戈爾德施米德已經宣稱，一旦就上述問題達成和解，他們希望SEC在證券業全行業范圍內進行改革，以確保投資者能夠獲得誠實、毫無偏見的股票研究報告。

　　紐約律師事務所Proskauer Rose合夥人索爾.科恩說，鑒于唐納森聯合創建的帝杰公司是一家以高質量研究報告聞名的投資銀行，“他在這方面擁有良好的意識。他曾在帝杰從事獨立研究報告，從而奠定了他的事業基礎。”科恩專門研究證券法律。

　　科恩還指望唐納森解決SEC同各州府監管當局之間的權力之爭，其中包括同紐約州司法部長.斯皮策之間的干戈。美國國會議員已經明確表示，他們希望對美國金融市場的監管在國家一級的層面上進行，科恩指出，因此，唐納森應該會得到國會的大力支持。

　　對大蕭條年代的融資法規進行現代化改造，是唐納森面臨的另一個潛在問題。皮特曾計劃處理這個問題，但后來因忙于應對企業會計丑聞而不得不放棄這個計劃。

　　一些市場問題也有待解決，比如那斯達克市場是否有資格成為一家標準的證券交易所。SEC已經對那斯達克提交的申請評估多年，立法者敦促唐納森盡快就該問題做出決定。

　　前SEC檢察官、現任華盛頓律師事務所Morgan Lewis & Bockius合夥人保羅.休伊-伯恩斯說：“對唐納森來說，真正的問題在于他是否有能力著手解決這些從前遺留下來的、已經被擱置一邊的問題。”

　　唐納森將得益于SEC預算的急劇上升。上周四，國會批準了2003財政年度支出方案，其中包括向SEC撥款7.16億美元，同時，布什政府計劃在2004財政年度向SEC撥款8.415億美元，使該機構能夠再聘用數百名律師、會計師和檢察人員。

　　科恩警告說：“你必須確定，并非為了增加人手而擴充人數。”科恩認為唐納森必須確保SEC以合理的速度進行擴張。