北京時間 1月20日 16：00

　　回顧歷史，1990年，美元曾經(jīng)出現(xiàn)了大的振蕩，在大牛市之后以持續(xù)暴跌結(jié)束動蕩。當(dāng)時一家大公司的財務(wù)總監(jiān)說：“在美元持續(xù)疲軟的時候，我們只有兩種選擇，一是保持物價穩(wěn)定，這樣仍然可以增加收益，或者是下調(diào)價格，這可以使我們的商品更有競爭力。”當(dāng)時該公司的銷售收益有29%來自美國國外。

　　從歷史看，美元下跌了，但美國商品的國際競爭力更強了，更有利于美國緩解400多億美元的貿(mào)易赤字。美元下跌降低了美國出口價格，給了跨國公司在國外更好的競爭能力。海外收益同時也在增長，這就是為什么海外資產(chǎn)在換回美元時更有價值了。

　　歐元/美元，在一年前的匯價約是0.8800，而現(xiàn)在呢，已經(jīng)上升到了1.06上方，比一年前上漲了20%；美元/日元在一年前匯價在131.00附近，現(xiàn)在的匯價在117.00上方一點，下跌了約10%。

　　近期，美國與伊拉克、北朝鮮的矛盾在不斷升級，打擊了國際投資者的貿(mào)易信心，妨礙了美國貿(mào)易的發(fā)展，很可能已經(jīng)對美國的跨國公司也造成了打擊。跨國公司只能通過期貨市場來避免風(fēng)險了，他們用歷史的價格進(jìn)行買賣來規(guī)避匯價變化的風(fēng)險。對于比較保守的公司，是很難在這種情況下生存的。

　　美國股市的疲軟也使其對國外投資者的吸引力下降了，他們的投資曾幫助推動了1990年的牛市。目前形勢對美元匯率和美國股票市場非常不利。

　　美國這樣大的進(jìn)口需求國家，疲弱的美元很可能提高通貨膨脹，減少消費者的購買能力，當(dāng)然美國的旅游愛好者也相應(yīng)要花費更多的費用了。日本，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)主體，已經(jīng)成功地嘗試了弱勢日元的益處，弱勢日元兌日本出口業(yè)的幫助非同小可。長期看來，相對弱勢一些的美元更有利于美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　但是投資者仍然盡力在美元動蕩的時候獲得收益。1990年，美元大幅度動蕩時期，眾多分析師在分析美元走勢時出現(xiàn)了謬誤，實際上，在這種情況下，要想做好美元走勢的預(yù)測是非常難的。當(dāng)時美國強勢到很多人都無法想象的地步，而在1999年當(dāng)歐元以兌美元1.16的價格面世的時候，誰又會想到兩年后歐元/美元會跌到0.83呢？在這種動蕩時候，投資風(fēng)險相應(yīng)變得非常大，當(dāng)然獲利也可能更大，應(yīng)謹(jǐn)慎行事。(外匯通——敬松)