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李旭
由于對美聯儲調低利率的原因是憂慮經濟進一步放緩還是希望刺激經濟復蘇依然存在分歧，上周外匯市場仍然以此作為交易依據。而美國10月份零售銷售較預期佳，雖然支持了后者，但隨著圣誕假期的臨近，在此之前市場的焦點將會落在月底感恩節長周末假期的零售銷售情況上。目前市場焦點重返日本銀行壞賬的問題。市場揣測日本四大主要銀行的其中一
家，由于瀕臨破產，因此有可能被國有化，雖然市場對此甚為懷疑，但銀行股和日元卻繼續遭受打壓。因為市場開始揣測外國投資者會遠離日本，而國內投資者也會被迫到海外投資既安全、回報又佳的資產。因此近期日本官員反對日元上升的言論可能會有所放松，但若日元恢復升勢，則口頭干預的音量將可能再次增大。
在美聯儲月初調低利率50基點后，盡管追求高回報的活動略為減少，但仍將會持續下去。在籠罩美國經濟復蘇前景的陰霾散去前，傾向于繼續趁美元上升時賣出。
由于近期股市上升以及避險的需要，目前市場對高回報的商品貨幣的需求應該保持穩定，這些貨幣包括澳元、新西蘭元、加拿大元、南非蘭特和挪威克朗。
歐元兌美元在高位盤整多日，但兌其他的貨幣則漲跌互顯，原因在于歐洲央行無視歐洲經濟轉弱，一味堅持缺乏遠見的增長和通脹前景。由于在英國利率保持穩定并呈現上升趨勢的情況下，其國內消費繼續強勁增長，使歐元兌英鎊逐步逼近0.6300阻力，但仍然有調整至0.6200的機會。
從技術上看，周一歐元兌美元開始迫向1.0100區域，雖然首次測試該阻力時未能得以突破，但預期只是時間上的問題。上周五在陰陽燭圖上出現了后市看好的破腳穿頭形態，為匯價帶來支持，傾向于在匯價下跌時買入歐元，1.0070為目前支持價位，上漲目標為測試1.0130水平。但匯價須升越此位才會重返上周高位1.0171。
美元兌日元在120.80-121.35波幅的底部遇到阻力后，正努力維持上周的升勢。下方首個重要的支持位目前在11月15日低點120.25。雖然只要匯價不跌破120.00支持，后市仍有上升的空間，但建議120.25以下為做多部位設下止損。若匯價升越120.87，則目標為121.35。
上周五英鎊兌美元的陰陽燭圖出現錘形，并在1.5750支持區域開始反彈，目標為引自11月11日高位1.5968的下跌趨勢線1.5850。突破則將會重試1.5900區域，其后目標為近期高位和3個月通道頂部1.6040。下方1.5780水位存在支持。
美元兌瑞士法郎小時圖呈輕微看好跡象，傾向于反彈至1.4500水平以上。上周五陰陽燭圖呈看淡的穿頭破腳形態，顯示近期的調整目前已經結束，后市恢復向下趨勢。看空則以測試1.4440區域為目標，若跌破，則將重試1.4380低位，之后是7月低位1.4371。傾向于在匯價上升至1.4550阻力位前賣出。
-文／中國銀行資金部交易室
11月18日15：30
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