今年以來,受美國公司財務丑聞、石油市場大幅波動、歐元區經濟疲軟,以及南美經濟危機等一系列因素影響,全球范圍內的外來直接投資(FDI)呈現出下降趨勢。聯合國貿易與發展會議Unctad預計,今年全球外來直接投資將從2001年的7350億美元下降至5340億美元,跌幅為27%,反映了全球經濟的衰退現狀。
經濟學家認為,外來直接投資的低迷狀態,將對世界經濟復蘇構成威脅。鑒于僧多粥少
,各國爭先恐后調整吸收外來直接投資的優惠政策;可以預期,新一輪的吸收外來直接投資大戰將上演。
外資急劇減少
美國的外來直接投資多年來穩居世界第一,日本和歐洲一直是美國的投資大戶。而全球經濟不佳,這些原本經濟發達的地區也沒能擺脫衰退的陰影,手頭沒有了多余的資本,再加上一系列的利空接連打擊美國資本市場,日本和歐洲的投資者自然不再樂意繼續追加在美國的直接投資。據美國商業部最新公布的數據顯示,今年第二季度外商凈直接資本投資暴跌至86億美元。整個上半年,外商對美凈直接資本投資僅達196億美元。聯合國貿易與發展會議Unctad估計,今年美國的外國投資有可能跌至440億美元。這與2001年的1240億美元比起來相差甚遠,更別提2000年2460億美元的投資額了。據Unctad預測,2002年將有450億美元的外資流向法國,430億美元流向德國。美國今年的外資流量可能會與法德持平,這將是30年來的第一次。
英國曾是全球吸收外國直接投資第二大國,但今年以來英國的外國直接投資急劇下降,估計將從去年的540億美元跌至120億美元。
外國對東南亞等新興市場的直接投資也在急劇減少。今年1至6月,外國對東盟6個主要成員國的投資僅為65億美元,與去年同期相比減少了六成。據最新統計,投資減少最明顯的是馬來西亞,2001年上半年尚有外來投資30億美元,今年上半年已減少到5.7億美元,下降了八成。越南和印度尼西亞今年以來吸引的外來投資分別減少了56%和69%,菲律賓減少了近七成,泰國和新加坡分別減少35%和22%。
經濟學家估計,今年流入發展中國家的外資將下降23%,至1580億美元。但中國將成為一個例外。中國去年的外資凈流入高達451億美元。今年上半年,中國吸收海外直接投資245.8億美元,比去年同期增長18.7%,預計全年中國吸收外資總額有望超過500億美元,從而取代美國成為全球最大的凈外資吸收國。
引資各出新招
世界各國各地區吸收外國直接投資的競爭越來越激烈。從當前世界的總體形勢來看,無論發達國家還是發展中國家,越來越強調吸收外資,特別是外國直接投資對自身經濟發展的促進作用。近年來,許多國家都制定了更優惠的吸引外資政策,相繼加大了開放力度,放松了對外商直接投資的管制,僅2001年,就有69個國家修改了150項外資法規,其中98%的修改都是為了創造更有利于外國直接投資的環境。
曾幾何時,為了防止外資企業的敵意并購,日本企業之間形成了富有特色的相互持股結構,令有意并購日本公司的外國企業無處下口。但今年以來日元匯率跌勢加劇,日本國債的評級有所降低,這些都在一定程度上削弱了日本吸收國際投資的能力。而相互持股結構如今成了日本吸收外資難以逾越的絆腳石,由此放寬外資企業并購方式管制的呼聲日益高漲。《日本經濟新聞》近日報道:日本經濟產業省計劃出臺新規定,允許外國公司以換股方式收購日本國內企業,并希望為有意與日本企業進行換股的外國企業提供稅收減免等優惠,引起國際資本市場眾多買家的關注。
英國為了吸引外國投資也動足了腦筋。威爾士地區發展局的項目經理干脆挑明,到威爾士投資的中國企業在前兩年創業階段,可以得到投資總額35%的資金補貼和員工培訓費用的資助。
馬來西亞以往公司稅很高,為28%,而新加坡只有16%。不少經濟學家建議,馬來西亞應該大幅削減稅收,以刺激海外資本投資馬來西亞市場,特別是吸引高科技跨國公司赴馬來西亞。馬來西亞總理兼財政部長馬哈蒂爾上月宣布調整經濟發展計劃,大幅削減國內中小企業和其他部門的稅收。根據新法令,中小企業可以少繳8%到20%的所得稅。馬哈蒂爾同時還公布了一份10年期的減稅計劃。他預測,實施這一系列的減稅措施后,明年經濟增長有望達到6.5%。
俄羅斯一度地下洗黑錢猖獗,各國投資者因而不敢增加投資,影響了政府的引資計劃。現在,俄羅斯開始執行更為嚴厲的新法令,打擊洗錢活動。經濟合作和發展組織(OECD)日前認為,應該把俄羅斯從"打擊洗黑錢不力"黑名單中剔除。俄羅斯官員10月11日公開表示,這將為俄羅斯帶來更多海外投資,促進經濟增長。
相輔才能相成
據總部設在華盛頓的國際金融協會近日公布的國際資本流動報告預測,今年流向新興市場國家的私人資本凈值只有1230億美元,是1992年來最低的一年,大大低于近10年來年均1870億美元的水平。在私人資本流動中占絕大部分的外國直接投資今年估計只有930億美元,比去年減少200億美元。
要使國際資本流動恢復活力,僅有東道國的熱忱是不夠的。由世界主要商業銀行、投資銀行和共同基金組成的全球性國際金融協會的理事長查爾斯.達拉雷日前表示,希望主要工業化國家采取措施為全球經濟強勁復蘇增加對外投資。他指出,當前全球經濟恢復速度放慢,既有安全問題對經濟前景造成不利影響的因素,也有向新興市場國家的個人投資流動不暢帶來的負面作用。因此,主要工業化國家應采取措施推動經濟發展,提高投資者信心。同時,新興市場國家也要增強宏觀經濟政策,深化經濟結構改革,使國際資本流動恢復活力。
(《上海證券報資本周刊》特約撰稿 一帆)
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