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新華網莫斯科10月30日電 經濟觀察：投資不足制約俄羅斯經濟增長
新華社記者熊伊眉
目前，俄羅斯投資不足的問題十分嚴重。今年前9個月，俄固定資產投資同比僅增長2.5%，遠低于去年同比增長7.9%的水平。俄羅斯總理卡西亞諾夫29日在會見國內企業家時指出
，投資不足阻礙了俄經濟發展，而投資不足的一個重要原因則是俄缺乏發達的資本市場。
投資水平低是多年來制約俄羅斯經濟增長的老問題，目前其投資率僅為15%-17%。多年投資不足導致整個社會固定資產嚴重老化，工業設備老化率高達65%左右。有專家認為，俄羅斯并非無錢可投。前幾年俄羅斯的資金外流數額每年都超過200億美元，估計今年的外流資金也有100多億美元。此外，俄居民手中持有資金高達400-500億美元，比銀行掌握的270億美元居民存款高出一倍。
上述資金之所以不能順利轉化為投資，原因主要在于兩方面，一是俄宏觀經濟不穩定、投資環境惡劣。俄羅斯每年的通貨膨脹率高達兩位數；與此同時，企業運作效率低、缺乏市場信譽、以及政府政策和社會治安等方面的問題導致投資回報低，打擊了國民的投資積極性，也令外國資本裹足不前。
影響俄投資增長的另一重要原因是其資本市場不發達。目前，俄羅斯的直接投資中只有12%來自資本市場，這與世界上主要發達國家的企業投資大部分來自資本市場的情況截然不同。莫斯科銀行間外匯交易所總裁扎哈羅夫不久前將目前俄羅斯資本市場與其他一些國家的資本市場做了一次比較，結果顯示：俄羅斯有價證券的年交易額為1000億美元，英國為4.5萬億美元，日本為兩萬億美元，韓國為8000億美元；俄羅斯整個股票市場的市場資本總值為1100億美元，而僅美國可口可樂公司一家的市值就高達1260億美元；俄羅斯的期貨年成交額為6.75億美元，僅相當于世界期貨市場上25秒鐘的成交額；俄羅斯銀行業的總資本為170億美元，占國內生產總值的3.8%，而德國、法國和捷克的這一比例則分別達到14.5%、15.4%和21.3%。由此可見，俄羅斯指望在短期內通過資本市場提高投資顯然是不現實的。
近年來，俄政府一直致力于改善投資環境，以吸引國內外投資。世界銀行駐俄代表處日前就俄今年頭9個月的經濟狀況發表了一份報告指出，從表面上看，俄羅斯的經濟情況似乎很好，但前景絕非“無憂”。如果投資水平仍然停留在現有水平，俄羅斯經濟增速將有所下降，無法達到政府預期的每年5%-10%的增長目標，即使世界油價繼續保持高位也無濟于事。年投資增幅必須達到17%，俄政府的經濟增長預期目標才可能實現。(完)
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