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(香港) 陳詠寰
前文筆者指出，美國道·瓊斯指數(shù)可用7800點作為判別。市況在未有跌破此位之前仍可看好，一旦跌破此位，將下試7500點和7000點兩級支撐位。并認(rèn)為市況在跌穿7800點之后，8月底的反彈高位9050點很可能變成斜線三角形的p浪浪頂，接著而來的q浪將帶領(lǐng)美股繼續(xù)下挫。
結(jié)果美國道·瓊斯指數(shù)在跌穿7800點之后確是朝著7000點發(fā)展，但由于市況在9000點關(guān)口反覆的時間太短，故8月底的反彈高位9050點不可能被界定為p浪的浪頂，而7月份的低位7530點亦不可以被界定為o浪的浪底，必須以另一種方式進(jìn)行分析。
圖(一)所示，我們只能把道指從今年3月高位10650點向下，看作一組12345浪。這組五浪將組成o浪中的(a)。是否完結(jié)，則要從日線圖上才能看得較為清楚。圖(二)中可以見到，道指從10650點這個n浪浪頂向下的一組12345浪已經(jīng)確認(rèn)完成前面的四浪，而最后一浪分化成次一級的ⅰⅱⅲⅳⅴ浪亦頗為清楚，只要此浪結(jié)束，(a)浪確認(rèn)見底，美股隨時出現(xiàn)中短期性的反彈，重見9000點大關(guān)以完成(b)浪。
至于(a)浪何時真正結(jié)束，不太容易判斷，筆者估計道·瓊斯指數(shù)要在7000關(guān)附近反復(fù)尋底，并組成力量之后，才能向上突破各級阻力位，令反彈浪順利運(yùn)行。個人的周線圖訊號顯示，只要美股能夠守穩(wěn)7000大關(guān)，則市況可望在下周末確認(rèn)中短期見底，展開(b)浪大反彈，重見9000點。
可是反彈過后仍是下跌，后面的(c)浪將帶領(lǐng)美股跌至6500/6000點左右。屆時o浪宣告結(jié)束，進(jìn)入p浪的中期性大反彈。這樣看來，美股距離全面見底的時間遙遠(yuǎn)著呢！因為市況從2001年5月11300點這個巨浪B的高位向下，運(yùn)行第二個斜線三角形的可能性十分大，而這個斜線三角形的mnopq五浪的運(yùn)行時間和運(yùn)行幅度，顯然正在逐漸延長。
如果筆者的這種波浪劃分正確的話，則運(yùn)行中的c浪的幅度將等于m浪的1.382倍，可跌至6227點。而o浪的運(yùn)行時間將等于m浪的2.618倍，可延至2003年1月才見底。按照此種頻率推算，假設(shè)后面的(p)浪等于n浪的1.618倍時間，而q浪等于o浪的1.618倍時間，美股要反覆下挫至2005年4月才結(jié)束整個熊市。
除非以上的分析錯誤，o浪浪底很特殊地在今年7月的7530點出現(xiàn)，而p浪浪頂很意外地在8月底的9050點完成，美股股市地有提前結(jié)束熊市的機(jī)會。否則，上面的推算應(yīng)與未來的運(yùn)行情況相差應(yīng)該不遠(yuǎn)的。至于最后一浪q的浪底何處，則要待o浪真正結(jié)束，確定此浪的低點之后才能估計。
基本因素方面，美國西岸29個港口工人的罷工持續(xù)了十多天，對整體的經(jīng)濟(jì)打擊頗為深遠(yuǎn)，豈止每天損失10億美元那么簡單。雖然布什總統(tǒng)責(zé)成司法部申請得到最高法院下令在周四(10月10日)重開港口，但80天后勞資雙方若未能達(dá)成協(xié)議，仍然可以恢復(fù)罷工。此外，美國參議院已通過決議，授命布什可以在必要的時候下令出兵攻打伊拉克。這些潛伏著的利淡因素隨時可能在后市發(fā)揮作用。
本周一美國公布消費信貸錄得8個月來最低增長，而格林斯潘指出商業(yè)銀行的壞帳正在增加。周二美國公布最新的失業(yè)率為5.6%，低于市場的預(yù)測。周三世界性的評級機(jī)構(gòu)降低幾家美國大公司的評級，而摩根士丹利減少對幾家大公司的盈利預(yù)測。周四美國公布新的申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)為38.4萬，減少40000名，刺激道指由五年低位7198點急升至7533點收盤。
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