|
丁斗 專欄
美國股市在2000年3月達到高峰以后，就不斷下挫，這兩個星期來美國股市的下挫速度更是令人驚異。與2000年3月的高峰值相比，其股市市值大幅縮水已超過7萬億美元，相當于美國國內生產總值的2／3。國際輿論紛紛擔憂因股市繁榮所帶來的美國經濟會進一步走向衰退。
近期美國經濟的一系列數據表明，美國經濟正處于比較嚴重的衰退之中。日前美國勞工部公布，9月份美國非農業人口就業人數減少了4·３萬個，為5個月來的第一次；而美國第二季度的經濟增長率僅為1·１%，遠低于3個月以前的5%。美國失業工人的增加和工資增長率的緩慢，激化了勞資矛盾，美國西岸碼頭工人長時間的集體罷工，使得美國總統布什不得不動用行政權力進行干涉，這就深刻反映了美國經濟衰退的社會影響。
美國ABC新聞廣播公司的近期調查表明，美國經濟情況的評級已下降到1994年以來的最低水平，可以說美國經濟正處于近10年來最困難的局面。英國《經濟學家》甚至認為，美國現在遭遇了20世紀30年代以來的最大衰退。
前一段時期，美國人認為，美國股市的衰退是20世紀90年代泡沫經濟的一種修正；現在看來，這種觀點有比較大的自我安慰性，美國股市的衰退是高科技經濟等新經濟問題的反映，或者說所謂的新經濟問題正是美國股市衰退的原因。新經濟的泡沫正在一步一步地被擠兌，現在還很難斷定泡沫已經被擠兌干凈，也就是說很難斷定美國經濟的衰退是否現在已經衰退到谷底。
自從去年冬季以來，美國一些知名的大公司，例如能源巨人安然公司、美國第二大長途電話公司世通公司等等，甚至包括一些知名的中介評級機構，開始被抖落出會計丑聞，美國大公司商業信譽受到質疑，以前被世界很多國家奉為圭臬的美國企業制度已經失去了耀眼的光環。這些公司的一部分發財致富，是美國20世紀90年代新經濟的風云產物，而這些公司之所以有這么大的積極性做假賬，也是美國新經濟時期財富可以迅速積累的社會心理的物化結果。在市值節節攀升的美國股市“圈錢”真是太容易了，那些美國大公司很難有決心來拒絕這樣的誘惑。
在嚴重經濟衰退的陰影下，美國的投資和消費都呈現疲弱頹勢。由于經濟前景暗淡，投資信心和資產價格都大大下降，很多公司都在大幅度削減技術和設備投資，而另一些公司卻苦惱于無法從低迷的股市中籌集到資金。不僅如此，很多外國企業紛紛從“投資天堂”美國抽掉資金，轉移到他們認為更有投資前途的國家，例如中國，現在中國已替代美國，成為世界上最大的吸引外資的國家。因此，美國股市的這種熊市狀況，造成了美國經濟低增長率和股價不斷下跌的互為循環的怪圈。
現在美國失業人數的攀升和勞資矛盾的激化，表明美國消費支出也處于一個可能下降的狀況。如果這種消費下降的跡象進一步惡化，美國經濟將面臨更為嚴重的衰退。
投資市場和消費市場泡沫化的破滅，即資產價格和消費價格都處于一個下降的勢態中，這就表明美國正處于通貨緊縮。盡管現在還不能肯定美國經濟是否會像日本經濟一樣，在經濟泡沫破滅之后會有一個長時期的通貨緊縮和經濟衰退，但是美國卻與日本一樣，缺乏良性的經濟手段來調整其經濟衰退狀況。美國的利率已經降到40年來的新低，降息空間十分有限，而美國的財政赤字和貿易赤字都達到了歷史性的高峰值，美國有什么財經政策和貨幣政策來擺脫它的經濟衰退呢？
讓美國感到欣慰的是，世界其他兩個大的經濟體歐洲和日本都陷于長期的經濟衰退和通貨緊縮之中，它們所能用的財經政策和貨幣政策似乎也都捉襟見肘。
盡管美國經濟出現衰退，但是布什政府堅持要打伊拉克，而且還得到了相當大百分率的民意支持，這說明美國經濟仍然是有底氣的，那就是美國仍然是世界上最大的經濟體、最重要的出口市場、最重要的技術和資金集中地、最重要的制度創新所在地。
作者單位：北京大學國際關系學院
| 
