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全球股市的萎靡不振使得基金市場整體處境不妙,但對沖基金在亞洲的人氣卻不斷高漲。繼新加坡降低了投資對沖基金的門檻后,香港也向散戶敞開了對沖基金銷售的大門。
對沖基金一向被視為"有錢人的游戲",亞洲曾在1997年的金融風暴中深受其害,但這并不能阻止其在亞洲的重新升溫。去年底,新加坡金管局降低了對沖基金的門檻,最低投資額降為10萬新元(1新元約為0.57美元)。香港緊隨其后,香港證監(jiān)會于今年5月發(fā)表了《對沖基金指
引》,批準向散戶零售對沖基金,最低投資額僅為1萬美元,并將于今年三季度開始實施。
富蘭克林坦伯頓基金集團的劉吉人認為,香港、新加坡對沖基金的"平民化"植根于近年來對沖基金在全球的迅猛增長。最近8年,對沖基金的數(shù)量年增長率為20%,其資產增長速度更快。1990年世界上約有對沖基金300家；2000年,有3000多家對沖基金,管理約4000億資產；目前對沖基金約有7000家,管理4000至5000億資產。根據(jù)2002年世界財富報告,去年對沖基金資產規(guī)模增加了34%,預計2004年對沖基金資產規(guī)模將達到1萬億美元。
劉吉人介紹說,全球股市近兩年來的持續(xù)不景氣,更是為對沖基金的高速發(fā)展提供了最佳的溫床。在熊市下,對沖基金與其他的股票投資基金相比有著得天獨厚的優(yōu)勢。今年以來,由于股市下跌,美國國內股票基金單位凈值平均降幅逾10%,相當一部分科技基金、大型成長基金等都難以擺脫陰跌不停的局面。據(jù)一項統(tǒng)計顯示,在截至今年6月中旬的過去一年時間里,美國僅有個別類股票還保持漲勢,有86%的股票共同基金都處在下降軌道中。道-瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達克指數(shù)以及標準普爾500指數(shù)分別下跌了1%、17%及7.1%,但對沖基金平均回報率卻為2.2%。
此外,數(shù)據(jù)顯示,在過去的13多年里,標準普爾指數(shù)有13個負的季度,總共負的回報為77.4%；美國證券共同基金有84.1%的負回報,而對沖基金卻只有4.2%的負回報,顯示了對沖基金在下滑的證券市場里保護資產的能力。
正是基于這兩點,香港和新加坡的很多個人投資者都希望證管機關降低對沖基金的門檻,很多業(yè)界人士也正積極籌備和對沖基金相關的業(yè)務。
(徐娟)
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