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本報記者 周一／文
在世人的記憶里，華爾街，全球金融資本的寵兒，自上個世紀以來至少發生過三次里氏7級以上的大地震。第一次是1929年10月開始的股市崩潰以及由此引發的經濟大蕭條。第二次是1987年10月19日的黑色星期一，道瓊斯指數單日下跌22.6%。最近的一次是去年的9.11事件，華爾街一周之內損失了14%的市值。
在9.11事件一周年之際，我們對于這次大地震造成19:27 02-9-11的破壞可以看得更清楚了：9.11事件確認了華爾街10年牛市的終結和一輪熊市的開始。
從直接的經濟損失來看，紐約世貿大樓的被毀相對規模達10萬億美元的美國經濟來說，不過是九牛一毛。9.11給航空、旅游行業造成的損失，并不比一次周期性的行業衰退造成的損失大。華爾街下跌的劇烈程度跟前兩次大地震比，也要和緩得多。在“我自豪，我是美國人”的愛國情操的鼓舞下，道瓊斯指數不光很快收復失地，而且一度直上10600點。
但從心理上講，19個中東來的恐怖分子確實給千百萬美國民眾制造了空前的不安全感。美國人看慣了別人打打殺殺，也習慣了在別人的地盤上打打殺殺；可是恐怖分子打上門來，在美國還是破天荒的事兒。于是一時間草木皆兵，誰看上去都有點恐怖分子的嫌疑。這樣一來，社會的安全成本大大增加了，生產效率難免下降。比如說，過去一個小時的機場安檢，現在需要兩三個小時。安全是安全了，但效率損失很大。
除了9.11事件，今年以來陸續揭露的假賬和內部交易丑聞對投資者信心的打擊更大。安德森做的賬是假的；世通公司的老總是貪的；美林、高盛的大牌分析員是靠不住的。華爾街正在變成一個好人不去的地方。去年9.11事件發生的當月，因恐怖事件而提心吊膽的投資者從股市撤資300億美元。今年7月份，因安然、世通公司丑聞而傷心欲絕的投資者撤資490億美元。
不知疲倦的消費者是9.11以來美國經濟中罕見的亮色。美國經濟三分之二的江山全靠消費者扛著。雖然9.11和高科技股泡沫破滅使上百萬人加入失業大軍，但美國人借錢消費的熱情依然不減。尤其是9.11之后，經過4次降息，聯邦短期貸款利率已降到40年來的最低水平。利率敏感的消費者紛紛趁機貸款買房買車。今年7月份，消費者信貸新增108億美元(不包括住房抵押貸款)，總負債進一步增加到1萬7千億美元。
不過，亮色背后也有隱憂。購車融資本來是汽車制造商的重要利潤來源，現在因為搞零成本購車融資，變成了賠本賺吆喝的生意。福特公司賣一輛車才賺8美元。結果是車賣得越火，利潤越薄。這也難怪通用和福特公司的股價走得比大盤還要沉重。房地產市場確實紅火，但也有經濟學家認為，格林斯潘試圖制造一個房地產泡沫來延緩股市泡沫的破滅。
外部世界風聲鶴唳，華爾街又丑聞不斷，宏觀經濟一時難得有好消息。其結果，股市的鮮活勁兒一天不如一天。最近美國哥倫比亞廣播公司一項網上調查發現，超過一半的投資者認為到今年年底，道瓊斯連爬上9000點的機會都不大。如果真是這樣，今年將成為華爾街連續下跌的第三個年頭。
回到去年9月16日紐約股市復市前夜。沃倫.巴菲特安慰驚慌失措的投資者說：“我自己一股也不會賣。萬一股價跌得離譜了，也許我還會再買進一點點。畢竟，從經濟的角度來說，9.11之后，美國還是美國。”一年過去了，道瓊斯和納斯達克指數也都分別跌了10%和20%多。巴菲特的籃子里是不是又添了什么菜呢？這位73歲的華爾街長青樹確實沒閑著，瞅著現金告急、瀕臨破產的幾家公司，落井下石，做了幾單小生意。巴菲特旗下的的哈撒韋公司先后收購了一家內衣生產商，一家相框制作公司，一個種豬、家禽養殖場和一家服裝生產企業，全是勤勞致富的傳統企業。除此之外，老人家并沒有激于愛國情懷，奮然入場救市，雖然他手里有的是鈔票。
在巴菲特看來，股市運行有它自身的規律。無論是9.11還是由此激發出來的美國民眾的愛國情操，雖然對股市的短期走勢不無影響，但并不能使華爾街長期偏離它自身的軌道。去年以來，好心的布什總統每每看到股市大跌，按捺不住，拿起高音喇叭就向華爾街喊話，派發“基本面良好，同志們休得驚慌”之類的糖丸，但結果往往是每喊一次話，股市跌一次。
結論是：9.11一周年之后的華爾街還沒有跌出足夠的空間來給布什面子，也沒有跌出足夠的空間來吸引信奉價值投資的巴菲特。
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