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老迷糊：諸葛老弟，最近市況有點不太對呀，美元怎么突然一下子就不行了？小諸葛：美元近段時間一直處于壓力之中，一方面美國經濟數據不理想，導致美國股市連續下跌，比如9月3日美國公布的制造業數據十分疲弱，使得投資者對美國經濟復蘇前景的憂慮加重，美國股市大幅下挫，進而拖累美元下跌；另一方面，“9·１1”一周年要到了，投資者對去年的情景仍心有余悸，大家目前都是不敢持有美元。
老迷糊：對，去年“9·１1”美元可是暴跌啊，另外據說近期美國可能要對伊拉克發動軍事打擊，那么一旦開仗的話，美元是漲還是跌呀？
小諸葛：通常情況來看，一旦發生戰爭，美元會受到避險買盤的推動而上漲，但是中東地區的情況顯然不太一樣，一旦中東局勢不穩，石油價格將上升，而油價上升對于正處于經濟復蘇過程中的美國將造成非常不利的影響，因此，如果一旦美國對伊動武，美元可能下跌。1991年海灣戰爭時，美元從開仗到戰爭結束一直是下跌。
老迷糊：最近還有一個問題不太明白，你看這幾天日本的股市也大跌，可日元怎么不跌呀？
小諸葛：這是匯市中比較特殊的情況，簡單說就是，日本股市下跌導致日本一些大的投資機構尤其是大銀行投資在股市當中的資金大幅縮水，投資股市的虧損在財務上會使其資本充足率下降，為了避免其財務指標變壞，這些投資機構會將投資于海外市場的資金匯回來彌補國內的虧損，所以近期一些日本的大機構都在賣出投資于歐洲和美國的資產后換成日元匯回日本國內，日元匯率因而得到支撐。
老迷糊：這么一分析我就明白了，正好9月底是日本會計年度截止日，好像每年一到9月份這些日本的企業都要折騰一番來粉飾財務報表。
小諸葛：確實如此，所以近一段時間美元兌日元可能要繼續面臨壓力，上方119至120的阻力區恐怕較難突破，匯價有再度下探116的風險。由于近期局勢不明，因此像瑞士法郎、英鎊、歐元這些硬貨幣短線仍有上漲空間，建議您在局勢明朗之前最好選擇做短線，不要過多持有美元，目前持有美元的風險顯然要大于瑞郎、英鎊和歐元。
中行北京分行孫新夏
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