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8月22日美元期權(quán)價(jià)格顯示近幾周美元兌其他主要貨幣反彈，但是這并沒有從根本上改變投資者對(duì)美元的觀點(diǎn)，投資者普遍認(rèn)為美元會(huì)持續(xù)下跌直至第四季度。
據(jù)路透社8月22日?qǐng)?bào)道，季節(jié)性交易清淡給美元提供了些許支持，促使美元從7月份的多年來低點(diǎn)向上反彈近3%。
但是美元期權(quán)價(jià)格仍然顯示，投資者更傾向于購買美元看跌期權(quán)。
蘇格蘭國債服務(wù)機(jī)構(gòu)(Scotland Treasury Services )Halifax銀行首席外匯分析師Steven Pearson表示，美元看跌期權(quán)仍然很受歡迎，顯示出投資者對(duì)近期美元暫停下滑的態(tài)度，他們認(rèn)為美元近期反彈不會(huì)逆轉(zhuǎn)美元整體下降的趨勢(shì)。
一些投資者懷疑美元匯價(jià)反彈的不確定性致使市場(chǎng)成交量減少，假期臨近，大機(jī)構(gòu)沒有入場(chǎng)也是成交量減少的原因。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資者更傾向于投資非美元貨幣的看漲期權(quán)，由此顯示出市場(chǎng)預(yù)期美元仍然處于下降通道。
一月期及三月期歐元/美元、美元/日?qǐng)A、美元/瑞郎、英鎊/美元避險(xiǎn)投資都顯示，美元看跌期權(quán)頗受投資者青睞。
Steven Pearson還表示，上述幾種匯率已經(jīng)從長(zhǎng)期平均水平偏離太多了。
1月期歐元/美元的歐元看漲期權(quán)從過去兩年的中間水平0.36上漲至0.7。同等期限美元/日?qǐng)A的日?qǐng)A看漲期權(quán)則從中間水平0.33上漲至1。
歐洲銀行(European bank)期權(quán)交易商表示，目前市場(chǎng)仍然認(rèn)為美元處于熊勢(shì)，所以市場(chǎng)對(duì)美元看跌期權(quán)需求增加。
由于季節(jié)性交易清淡，所以市場(chǎng)中的各主要貨幣波幅不大。
例如，本周三月期歐元/美元期權(quán)震蕩區(qū)間在10.0%以內(nèi)，低于365日移動(dòng)平均值。6月底在歐元2年半內(nèi)首次與美元達(dá)到平價(jià)前，三月期歐元/美元期權(quán)一周波幅曾達(dá)到12.70%的最高點(diǎn)。
一些分析師指出投資者的避險(xiǎn)意識(shí)仍然很強(qiáng)，這抑制了投資者的交易欲望，使市場(chǎng)波幅減小。
7月份全球股市下滑，而芝加哥期權(quán)交易波幅指數(shù)VIX走高，目前已經(jīng)位于365日移動(dòng)平均線以上。
Pearson表示，雖然繼"911"事件后，陸續(xù)的恐嚇沒有對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生很大影響，但是隨著9月11日的臨近，恐怖襲擊的陰影再次籠罩市場(chǎng)，投資者努力規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)因此徘徊不前。
此外，不確定的股市與流動(dòng)性的缺乏，導(dǎo)致投資者不敢隔夜持重倉。
2002年第一季度，市場(chǎng)缺乏方向，各主要貨幣波幅下降至5年最低水平。
結(jié)構(gòu)性衍生物例如雙不觸期權(quán)(double-no-touch options)，即只有當(dāng)價(jià)格處于兩個(gè)規(guī)定價(jià)格之間時(shí)才成交的期權(quán)品種，也部分制約了市場(chǎng)的波幅區(qū)間。
但是第二季度由于美元跌破關(guān)鍵點(diǎn)，喚醒了市場(chǎng)的潛力，市場(chǎng)波幅加大。
駐都柏林的一位經(jīng)紀(jì)人稱，從技術(shù)面分析，回顧歐元過去三周的走勢(shì)，每一個(gè)高點(diǎn)都比前一個(gè)高點(diǎn)略低，而每一個(gè)低點(diǎn)都比前一個(gè)低點(diǎn)略高。
隨著這種趨勢(shì)收緊，歐元傾向走高。這意味著歐元不久將突破關(guān)鍵高位，吸引投資者看漲歐元。(王真機(jī) 劉寧編譯）
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