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過去兩個月美元似乎一直在單邊下挫，但上周卻對其他主要貨幣發(fā)起反攻，特別是兌歐元每天都在上揚，上周美元兌歐元已經(jīng)上漲2.4%，這也是半年以來持續(xù)時間最長的一波上揚行情。盡管上周美元鎖定了升勢，但分析師仍然認(rèn)為美元的調(diào)整實際上只是暫時的。
基本面沒有發(fā)生變化
花旗銀行的全球外匯策略部負(fù)責(zé)人羅伯特·辛徹(RobertSinche)表示，美元所面臨的問題一直是資本的流動，而目前尚無跡象表明資本開始流入美國。他說，上周美元略有反彈，但基本面尚不足以支撐美元在未來3個月繼續(xù)上揚。
實際上，也許今年美元承受的主要壓力一直是流入美國的資金開始轉(zhuǎn)向，因為近幾年對美國股市和債市收益垂涎欲滴的外國投資者開始將其資金轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)。
美國財政部的最新數(shù)據(jù)表明，4月份美國的外商投資額大幅減少為380億美元，較3月份的665億美元下降了43%。該數(shù)據(jù)表明，由于市場對美國經(jīng)常項目逆差承受能力的擔(dān)憂，很多人預(yù)計美元的疲軟期將延長。
此外該數(shù)據(jù)還表明，隨著公司債券發(fā)行量的下降，投資于公司債券的資金也明顯減少。WachoviaSecurities研究全球經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰伊.布賴森(JayBryson)說，由于美元的貶值導(dǎo)致美國債券的外幣收益縮水，美國的固定收益?zhèn)瘜ν鈬顿Y者的吸引力越來越小。
亞洲股市前景不容樂觀
對于亞洲新興證券市場而言，由于無法擺脫美國股市對其的巨大影響，而目前美國股市已經(jīng)被公司會計丑聞和美元的貶值攪得一片混亂，亞洲股市的前景也不容樂觀。
法國里昂信貸銀行(CreditLyonnais)在上周五發(fā)布的一份報告中說，長期以來與華爾街的相關(guān)性仍是新興市場的表現(xiàn)所面臨的最大風(fēng)險，也是對新興市場持謹(jǐn)慎態(tài)度的主要原因。
雖然許多分析師認(rèn)為，新興市場的表現(xiàn)應(yīng)能超過發(fā)達(dá)國家的市場，但他們也強(qiáng)調(diào)，投資者從中的獲利不會很多。但總體而言，亞洲新興市場的吸引力仍比拉美大得多，而歐洲、中東和非洲的新興市場的吸引力介于兩者之間。
從行業(yè)來看，投資者可能會發(fā)現(xiàn)在中國大陸、韓國、泰國和臺灣等內(nèi)需較強(qiáng)的國家或地區(qū)，金融類股、工業(yè)類股和零售類股值得投資。
分析師還表示，由于美元貶值和全球股市普遍低迷，南非的黃金公司可能繼續(xù)為躲避風(fēng)暴的投資者提供避風(fēng)港。另一方面，隨著油價因全球經(jīng)濟(jì)不斷增長而保持穩(wěn)定，新興市場中的能源公司，尤其是俄羅斯的能源公司，也仍然具有吸引力。(傅梓琨)
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