|
記者葉麗雅綜合報道
人們常說，有一千個觀眾就有一千個哈姆雷特，縱橫開闔的基金市場也不乏見仁見智之輩。約翰·麥頓即是其中的一位佼佼者。
一口濃重的傳統英國口音，一副經典的紳士派頭，但當與記者聊起亞洲，約翰·麥頓
卻絕對比行家還行家。這也難怪，他從1978年起已經在香港匯豐銀行擔任要職，現正掛帥GAM公司的亞洲基金部門。雖然自1997年亞洲金融危機以來，全球都對亞洲金融體系談虎色變，約翰·麥頓卻有自己獨到的見解，一直保持著對亞洲前景的樂觀態度。
他談到，1997-1998年的危機讓幾乎所有的亞洲基金都遭受災難性的打擊，但退一步說，它也給了亞洲經濟一個重新整頓的機會。親屬裙帶關系受到排斥，泡沫豐盛時期的過度投資得到重新審視，整個亞洲經濟體系在金融危機后重新洗牌。這是亞洲經濟的一次大洗禮。
麥頓繼續談到，危機之后，亞洲企業認識到家族式經營的不足，正不斷修正他們慣有的傳統觀點，開放企業大門，使之能與世界接軌；銀行比以前更加謹慎小心；公司的報表也是令人放心的，40%的企業凈現金流量為正值。相比美洲而言，亞洲經濟狀況更是“非常”優秀：經濟恢復增長，成績顯著。新加坡第一季度GDP增長高達7%。
業內人士一直看好亞洲經濟，認為西方世界的跨國公司已經走到某種盡頭，而亞洲經濟的增長卻是無可爭辯的。但亞洲體系也有弱點：外部投資者難以分享企業的利潤增長，大部分的優惠都分發給企業內部人員。但麥頓認為，隨著亞洲企業的國際化，這種情況一定會得到改善，而且已經在改善。“亞洲的企業越來越意識到，如果他們希望吸引更多的外資，就一定要與國際接軌，讓世界認同。在韓國，外商投資率達30%，而韓國最大的電子產品制造商———三星電子的外商投資率達到60%。”
歐美投資者似乎還沒能完全意識到亞洲的這些進步，但“亞洲股票正逐漸引起人們的重視。相比歐美而言，亞洲股票的市贏率更誘人：在美國，有價證券資產市贏率約為25%，歐洲20%，亞洲的市贏率為15%。”麥頓說。查一下2001年的記錄就可以發現，去年收入萎縮的歐美企業數字大于亞洲的。而且，他們的報表也絕對符合公認會計原則(GAAP)。
現在爭議最多的亞洲區的現金流量問題。“銀行有17000億美元的存款，達到甚至超過市場資本的250%，高于亞洲金融危機之前。”
在香港，麥頓管理三種不同的基金：GAM亞洲基金，跨國基金,和一種新的對沖基金。GAM亞洲基金是一種離岸基金，該基金取得7.09%的高盈利率，而摩根斯坦利亞洲(不含日本)指數的盈利率僅為6.39%。
麥頓最看好的還是韓國、新加坡和香港。“在韓國，我比較傾向于汽車、飲料和零售銀行等國內產業；而在新加坡，造船業和銀行業相當賺錢；另外，我更傾向于選擇中國大陸的中小型投資管理企業。”而且，由于中國近幾年發展迅猛，政策友好，印度尼西亞、菲律賓等周邊小國的吸引力漸不如前。
目擊者，親歷者，見證者，知情人――《焦點訪談》期待你！
| 
