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作者：Irwin Kellner
【CBS.MW紐約26日訊】當聯儲公開市場委員會(FOMC)召開例會討論經濟狀況和貨幣政策的時候，市場關心的將是該委員會說甚么，而不是它做甚么。
因為，這一次聯儲不可能調整利率。
鑒于股市和美元的不穩定，加上要保持房市的熱度就必須奉行低利率政策，可以想像聯儲加息是值得懷疑的。此外，加息缺乏真正的理由，因為通膨實際上并不存在。
另一方面，有人猜測聯儲可能因為經濟和金融方面的擔憂而減息。
畢竟，不久前，期貨市場還肯定聯儲在這個階段會加息呢。但那時是那時，現在是現在。對投資者來說，好時光已經過去了，他們聽到太多的公司丑聞。
投資的朋友，聽我一句話吧。如果經濟復蘇剛剛出現六個月左右，股市沒有作好準備聯儲就突然減息的話，那是會產生反作用的。
這樣一來，市場可能得出結論，認為聯儲知道某些投資者不知道的壞消息，并采取久經考驗的應付措施：當產生懷疑時，遠離股市。說得更明白一點，就是拋賣。
綜合考慮上述因素，我們認為聯儲將維持現有利率水平不變。但還不僅僅如此。
最近聯儲發現，一個字抵得上成千上萬幅圖劃。換言之，聯儲公開市場委員會也利用聲明的方式來傳達出它將優先解決的事項即便這不是為了影響股市。
問題是，甚么才是聯儲要優先解決的問題呢？
如果聯儲擔心經濟出現雙重衰退(double-dip recession)，它就會在本周的聲明中傳達出可能減息的訊號，以消除過去經濟復蘇引起人們對加息的期望。這樣就不會給市場來個突然襲擊。
事實上，市場也許正期望聯儲作出如此舉動，以保證經濟復蘇萌芽不至于夭折。
另一方面，公開市場委員還必須考慮，市場也許更希望聽到有關經濟狀況的鼓勵性話語。最近，在聯儲對經濟狀況作出積極評價之后，股市和美元雙雙上揚。
看來，聯儲不僅只充當美國的中央央行，它現在還是國家的首席心理醫生呢。
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