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□深圳農(nóng)行高文武
上周美元可真是重重地摔了一跤：兌歐元連拉五根陰線，一周跌幅超過(guò)2%，創(chuàng)下兩年來(lái)最低價(jià)位0.9669美元；兌瑞士法郎自1.56高位連連失守關(guān)鍵支撐位，跌2.4%至兩年半低位1.5200瑞郎；美元兌日元也不顧日本央行干預(yù)威脅，跌穿124至123.20日元；兌英鎊則一度下挫至17個(gè)月新低1.5017美元，一周跌幅超過(guò)1.5%。
罪魁禍?zhǔn)资敲绹?guó)經(jīng)常賬赤字。數(shù)據(jù)公布前，投資者就因擔(dān)心遭受赤字打擊而出脫手中美元，致使美元在全周都人氣渙散，甚至對(duì)周二公布的利多數(shù)據(jù)也視而不見(jiàn),照樣地慘淡走軟。在美元走勢(shì)低迷、而日元又迫于央行干預(yù)威脅不敢走高之際，不甘寂寞的投資者轉(zhuǎn)而開(kāi)始青睞歐洲貨幣，歐元、英鎊和瑞士法郎在上周伊始就都有不錯(cuò)表現(xiàn)。周四，謎底終于揭曉：今年第一季美國(guó)經(jīng)常賬赤字和4月份貿(mào)易逆差雙雙創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄，并且均差于預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，緊張氣氛籠罩著整個(gè)外匯市場(chǎng)，美元面臨全面拋壓，跌幅擴(kuò)大。
在美國(guó)公布的上述數(shù)據(jù)中，經(jīng)常賬戶和貿(mào)易項(xiàng)目雙雙逆差，而且創(chuàng)歷史新高，意味著美國(guó)必須要有足夠的能力來(lái)吸引國(guó)際資本流入，以資本賬戶順差來(lái)平衡經(jīng)常賬戶逆差。如果是在前幾年，這其實(shí)根本不是問(wèn)題，因?yàn)橥顿Y者都認(rèn)定美國(guó)能給資金帶來(lái)高額投資回報(bào)，因此海外資金源源不斷地流入；但是現(xiàn)在不同了，不僅美元資產(chǎn)吸引力每況愈下，而且還要面對(duì)安全問(wèn)題、企業(yè)會(huì)計(jì)賬目問(wèn)題等等，資金不外逃已經(jīng)非常不錯(cuò)了，還談何巨額外資流入？因此，雖然美國(guó)經(jīng)常賬赤字的存在已經(jīng)不是一天兩天的事了，甚至它的長(zhǎng)期存在已經(jīng)被人們所廣泛認(rèn)同和接受，但是正所謂“此一時(shí)、彼一時(shí)”，如果流入美國(guó)的資金繼續(xù)減少，那么經(jīng)常賬赤字的擴(kuò)大必將導(dǎo)致美元持續(xù)走貶。
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