|
不久前，美國商業(yè)部公布了美國經(jīng)濟的最新數(shù)字：今年第一季度經(jīng)濟狂增5.8%，創(chuàng)下1999年第四季度8.3%的增長以來的最高紀錄。可是，華爾街卻并不因此振奮，相反，道·瓊斯指數(shù)當天跌破1萬點大關(guān)。以后的好消息并不少，包括美國每小時的勞動生產(chǎn)力在第一季度猛增8.6%，創(chuàng)下19年來的最高紀錄等等。然而投資者似乎并不為所動，道·瓊斯指數(shù)還是在1萬點左右上上下下。
美國公共電視臺一位著名的經(jīng)濟節(jié)目主持人對此感到摸不著頭腦，驚呼：現(xiàn)在大家不是要找經(jīng)濟學家咨詢，而是要到心理醫(yī)生那里看病！
到底誰有病？前段時間股市泡沫的破滅使許多投資者賠得血本無歸，感到自己被現(xiàn)行的金融體制所出賣；如今面對上漲的經(jīng)濟裹足不前，不肯再輕易進股市。要他們重新對體制建立信心，就要首先搞清楚是誰把他們出賣了。若是連出賣他們的人還找不到，哪個心理正常的人還敢放心大膽地投資？
究竟誰出賣了投資者？除了安然這樣的大企業(yè)和安達信這樣的審計公司外，人們也盯上了華爾街的投資銀行。企業(yè)、財務(wù)審計和金融機構(gòu)，成為欺騙股民的“邪惡鐵三角”。
美國經(jīng)濟要靠華爾街這樣的金融機器來籌集和分配資金。而金融機構(gòu)的運轉(zhuǎn)，又是建立在準確、公正的信息基礎(chǔ)之上。如果投資者對信息的準確和公正喪失了信心，就不敢輕易買股票，股市就會不振。結(jié)果企業(yè)無法在華爾街獲得資金，經(jīng)濟的長期發(fā)展就無法維持。
在這一籌集和分配資金的過程中，華爾街的角色天生地帶有利益沖突。華爾街的投資銀行要同時為兩個“主人”服務(wù)：一個是要通過在華爾街發(fā)行股票和債券來融資的公司；一個是購買這些股票和債券的投資者。投資銀行的角色就是把投資者的資金導(dǎo)入有盈利潛力的企業(yè)。在理想的情況下，投資銀行靠自己對各企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ臏蚀_估價，把投資者的資金交給最有效率的企業(yè)。但是，在投資者和企業(yè)間穿針引線的投資銀行，必須面對兩個“主人”之間的利益沖突：出售股票和債券的企業(yè)，希望股票價格賣得高、債券的利率壓得低；相反，投資者當然要求股票買進價低、債券的利率高。
投資銀行兩頭服務(wù)，兩頭拿錢，并且也經(jīng)營自己的股票、債券；時間一久，就難免上下其手，為了自己的利益犧牲了客戶的利益。比如，1998年最后一個季度到2000年第一季度，納斯達克指數(shù)從1500點猛漲到5000點。華爾街通過為1300家企業(yè)籌集2450億美元。
動感短信、閃爍圖片，讓您的手機個性飛揚！
| 
