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短期內(nèi)，國(guó)際金價(jià)避險(xiǎn)保值功能較明顯，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性因素對(duì)投資者心理造成了恐慌性影響，使金價(jià)具有一定上揚(yáng)空間，預(yù)計(jì)其有可能沖破每盎司340美元。
記者周洪濤發(fā)自上海
黃金作為政治避風(fēng)港的作用已經(jīng)日趨強(qiáng)化，主要原因是黃金不僅具有保值功能，而且
由于目前國(guó)際市場(chǎng)上美元匯率和美國(guó)股市持續(xù)不穩(wěn)，刺激大量資金投入黃金市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。
“今年以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與金融改革力度加大，國(guó)際黃金價(jià)格也呈現(xiàn)較為明顯的上漲。短期內(nèi)，國(guó)際金價(jià)避險(xiǎn)保值功能較明顯，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性因素對(duì)投資者心理造成了恐慌性影響，使金價(jià)具有一定上揚(yáng)空間，預(yù)計(jì)其有可能沖破每盎司340美元。”這是中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員譚雅玲6月20日接受記者采訪時(shí)說(shuō)的一番話。
價(jià)值逐步回歸
黃金之所以一直為人們所重視，是有其深刻的歷史原因的。19世紀(jì)下半葉，當(dāng)時(shí)一些發(fā)達(dá)的西方國(guó)家陸續(xù)實(shí)行了“金本位”貨幣制度。所謂金本位制度，就是一種以“黃金”作為本位貨幣的貨幣制度。
第二次世界大戰(zhàn)之后，依靠大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)而強(qiáng)大起來(lái)的美國(guó)，為了謀求世界金融霸主的地位，又操縱設(shè)計(jì)了一種新型貨幣制度———布雷頓森林體系；其主要內(nèi)容依然是沿用了“金本位”貨幣制度的思路，即1盎司黃金等同于35美元(反之，1美元等于0.888671克黃金)，并且可以用美元直接兌換黃金。這種貨幣制度也由于自身的缺陷于1973年徹底瓦解。
但是不管怎樣，我們應(yīng)該承認(rèn)一點(diǎn)：在一個(gè)較長(zhǎng)的歷史階段，“黃金”一直在行使著作為貨幣所必須具有的一個(gè)非常重要的職能———價(jià)值尺度功能。這也正是人們之所以對(duì)“黃金”情有獨(dú)鐘的主要原因。
按照傳統(tǒng)的貨幣金融理論的觀點(diǎn)，貨幣具有五大職能———價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣。
時(shí)過(guò)境遷，在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)生活中，真正行使這五大職能的貨幣早已經(jīng)不是黃金，而為各國(guó)的貨幣所取代，尤其是美元。在金融交易、貿(mào)易往來(lái)、投資取向、國(guó)際結(jié)算、國(guó)際儲(chǔ)備等等方面，基本上都以美元為主；客觀地講，美元在目前深深地滲透于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活之中。但黃金目前基本上只有貯藏手段功能還得以充分發(fā)揮，其他四項(xiàng)職能不是喪失，就是嚴(yán)重削弱。
因此，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，黃金的貨幣作用正在日趨強(qiáng)化，它的真實(shí)價(jià)值正在逐步回歸其原有的地位———貴金屬，這一點(diǎn)從我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)生活中也可以找到佐證。80年代中后期，我們國(guó)家的黃金飾物的價(jià)格大約為每克130多元人民幣，而到了2001年，黃金飾物的價(jià)格已經(jīng)下跌到每克80多元人民幣左右。但是，2002年6月17日黃金飾物的價(jià)格已經(jīng)上漲到每克84.64元人民幣。
投資效益凸現(xiàn)
隨著時(shí)代的發(fā)展進(jìn)步，國(guó)際金融形勢(shì)也發(fā)生了很大變化。80年代以后，國(guó)際金融發(fā)展的一個(gè)突出變化就是金融自由化，其主要表現(xiàn)就是金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)、新型金融產(chǎn)品和金融工具層出不窮，從而為金融市場(chǎng)的投資與投機(jī)提供了廣闊的空間。
現(xiàn)代通信技術(shù)的飛速發(fā)展又為資金的調(diào)撥提供了非常便利的條件。而資本的逐利本性以及人們對(duì)金錢的追求欲望，更加速了各類金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展以及投資行為的擴(kuò)大。正是由于80年代以后、特別是90年代以來(lái)，國(guó)際投資渠道和空間的不斷拓寬和不斷擴(kuò)大，使黃金的投資價(jià)值日趨下滑，而2002年開(kāi)始黃金價(jià)格越來(lái)越往上攀升。
從投資的角度講，無(wú)論是法人還是自然人，其投資行為大致劃分為兩類：直接投資和間接投資。直接投資通常存在投資金額比較大、期限比較長(zhǎng)、見(jiàn)效比較慢、操作比較復(fù)雜等特點(diǎn)，通常不適于小型企業(yè)或公司以及平民大眾。因此，這類投資者通常采取間接投資的方式使自己的資本獲得增值。而間接投資的主要方向就是證券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，投資前者可以帶來(lái)股票、債券的價(jià)格收益，后者可以帶來(lái)匯率差價(jià)的收益。
僅以美國(guó)股票市場(chǎng)為例，道.瓊斯指數(shù)在1991年4月達(dá)到3000點(diǎn)，而到1999年3月突破了10000點(diǎn)的歷史性高點(diǎn)；從股票市值看，1990年，美國(guó)股市的股票總市值為3.5萬(wàn)億美元，到1999年，股票總市值達(dá)到16萬(wàn)億美元。
換句話講，美國(guó)股市在8年中上升了3倍多、財(cái)富價(jià)值增加了4倍多。加之近兩年國(guó)際政治軍事重大事件的發(fā)生并未影響世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和金融資產(chǎn)的效益。
在此情況下，盡管區(qū)域性的金融危機(jī)持續(xù)了將近兩年，卻沒(méi)有導(dǎo)致金價(jià)的上揚(yáng)，反而從2002年開(kāi)始黃金價(jià)格才朝向上攀升。
目前，黃金作為政治避風(fēng)港的作用已經(jīng)日趨強(qiáng)化，主要原因是黃金不僅具有保值功能，而且由于目前國(guó)際市場(chǎng)上美元匯率和美國(guó)股市持續(xù)不穩(wěn)，刺激大量資金投入黃金市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。
近十年國(guó)際黃金市場(chǎng)走勢(shì)(相關(guān)鏈接)
1990至1992年底，國(guó)際黃金價(jià)格由每盎司近400美元持續(xù)下跌到330美元左右的水平。
1993年全年，黃金價(jià)格大幅度反彈，又回升至近400美元的水平；此后的兩年中，黃金價(jià)格基本圍繞380至390美元的區(qū)域徘徊，相對(duì)來(lái)講沒(méi)有出現(xiàn)大的波動(dòng)。
在1996至1997年的兩年中，國(guó)際黃金價(jià)格出現(xiàn)了大幅度下挫、特別是在1997，黃金價(jià)格由1996年初的近400美元的水平跌至300美元以下，幅度達(dá)近30%。
1998至1999年中，黃金價(jià)格基本圍繞280美元左右的水平徘徊，1999年9月間，由于受少數(shù)西方國(guó)家拋售黃金的影響，黃金價(jià)格曾出現(xiàn)過(guò)非理性暴漲，一度達(dá)到過(guò)近340美元。
但2000年黃金價(jià)格再次呈現(xiàn)逐步盤跌的態(tài)勢(shì)，到2001年2月上旬曾一度跌至20年來(lái)的最低水平260美元(國(guó)際黃金價(jià)格在1980年曾達(dá)到歷史最高價(jià)位850美元)。
2002年以來(lái)黃金價(jià)格呈現(xiàn)向上的趨勢(shì)，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融風(fēng)險(xiǎn)壓力預(yù)期明顯上升的影響，6月4日曾經(jīng)漲至330.30美元。
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