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道瓊斯發(fā)自倫敦
在黑田東彥對日元匯率發(fā)表最新評(píng)論之后，日本政府為抑制日元上漲而進(jìn)行的口頭干預(yù)表面上與以前完全一樣。但日本央行在西方七國(G7)會(huì)議后的實(shí)際入市干預(yù)將至少與會(huì)議之前略有不同。
對于上周末在哈利法克斯的G7財(cái)政部長會(huì)議上日本所宣布的克服通貨緊縮的計(jì)劃，日本央行大可不必過分在意。但是，日本央行的一舉一動(dòng)必須要照顧其他反對操縱市場的央行的情緒。
匯豐駐紐約的貨幣策略師錢德勒說，日本央行將非常慎重地選擇入市干預(yù)的時(shí)機(jī)，更為可能的情況是，日本央行只有在能夠證明其入市干預(yù)只是為了緩和市場波動(dòng)時(shí)才會(huì)采取行動(dòng)。換句話說，其入市干預(yù)的手段將更加微妙。
然而目前來看，日本官員并沒有改變其論調(diào)。日本財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)國際事務(wù)的次官黑田東彥周一晚間在倫敦提醒市場稱，在必要情況下日本仍將入市干預(yù)以遏制日元上漲。黑田東彥說，日元匯率應(yīng)該緩慢波動(dòng)才能繼續(xù)反映經(jīng)濟(jì)基本面狀況。
當(dāng)然，G7會(huì)議上并沒有正式提到日本近期操縱市場的問題。相反，各國財(cái)政部長在舉行會(huì)議之際再一次聽到了日本為平息批評(píng)意見而慣常作出的承諾。
這一次，日本在宣布新的克服通貨緊縮和稅收改革一攬子計(jì)劃時(shí)大肆吹噓了一番，該一攬子計(jì)劃周一已經(jīng)得到執(zhí)政黨聯(lián)盟中3個(gè)主要政黨的批準(zhǔn)。
然而，市場對這個(gè)一攬子計(jì)劃仍像以往一樣抱很低的預(yù)期。東京三菱國際駐倫敦的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布朗認(rèn)為，其中沒有多少實(shí)際內(nèi)容。
包括美國財(cái)政部長奧尼爾在內(nèi)的G7各國部長則顯示他們并未被日本愚弄。他們紛紛表示，日本的一攬子計(jì)劃只是表面文章而已。
因此，日本正發(fā)現(xiàn)其在G7內(nèi)部越來越孤立。在這種情況下，日本對于如何干預(yù)匯市將更為敏感。
與過去4周日本央行入市干預(yù)時(shí)為日元匯率劃下124日元左右兌1美元的底線不同的是，預(yù)計(jì)G7會(huì)議后日本央行將允許美元跌至該價(jià)位之下。
東京三菱國際的布朗說，日本央行將會(huì)審時(shí)度勢，通過錯(cuò)開入市干預(yù)的時(shí)間，將在更大程度上給市場造成這樣一種印象，即日本央行只是試圖緩和美元兌日元的跌勢，而并非捍衛(wèi)任何特定的價(jià)位。
如果運(yùn)氣不錯(cuò)，日本央行可能還會(huì)發(fā)現(xiàn)市場人氣的轉(zhuǎn)變正中其下懷。
美元近期更為抗跌的表現(xiàn)已使投資者看到更多的希望，他們認(rèn)為美元最為糟糕的時(shí)期業(yè)已結(jié)束，至少目前看來是如此。
如果情況果真如此發(fā)展，日本央行可能會(huì)發(fā)現(xiàn)不必?fù)?dān)憂美元會(huì)跌回到120日元左右。許多人士認(rèn)為，日元升至該價(jià)位從長期來看將最終破壞日本的出口前景。
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