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稻穹
經濟學家說，如果你對美元持悲觀觀點，那就把錢投到亞洲市場。
雷曼兄弟Lehman Brothers駐東京的經濟學家羅布·蘇巴拉曼Rob Subbaraman說，如果美元匯率失控而出現直線下跌，預計從美國市場和美元資產流出的資金中的一部分
將流入除日本之外的亞洲市場；這個地區經濟的規模遠遠小于美國經濟，因此，從美國市場和美元資產流出的資金中，不需要很大一部分流入，就能對亞洲市場產生影響。
有一種擔憂認為，在今年年底前，美元對其它主要貨幣可能下跌大約20%，這種擔憂在一些經濟學家和分析師中逐漸盛行。他們指出，一直強勁的美元兌歐元和日元的匯率最近逐步下滑，這可能是美元進一步走軟的一個跡象。在亞洲匯市周二的尾盤交易中，1美元兌124.52日元，略微低于紐約匯市周一尾盤的124.67日元；1歐元兌94.60美分，高于紐約匯市周一尾盤的94.45美分。而1月末，1歐元僅兌86美分。
這并不是近幾年來因美元走軟而引發的首次警告信號，但通常美元匯率繼略微下跌之后就會攀升。而這一次，投資者對美國經濟增長的信心沒有那么容易重新恢復。美國繼續依賴外國資本填補其巨額的經常項目逆差。對于美國公司盈利縮減的擔憂難以消除。去年安龍的公司會計丑聞產生的影響像水中的漣漪一樣在市場中擴散。與此同時，美國很多州正在對華爾街主要投資銀行的分析師向客戶提供的股票推薦進行調查。
據摩根士丹利Morgan Stanley的經濟學家最新撰寫的研究報告《美元崩潰該怎么辦？》What if the dollar crashes﹖稱，相對于歐洲和美國，亞洲市場受這種美元崩潰現象的影響最小。摩根士丹利稱，如果歐元兌美元升值20%，歐洲將受到通貨緊縮的沖擊。進口到歐洲的商品價格將更低，該地區的工業競爭力將受挫，盡管該地區的勞動力成本仍保持高水平。美國將首先受到沖擊，而且受到最嚴重的沖擊。隨著投資者撤出以美元計價資產的投資，美國金融市場將陷入癱瘓。
另外一方面，隨著一些與美元實行聯系匯率的亞洲貨幣走軟，這些亞洲地區將發現，它們的商品和服務更具競爭力。經濟學家稱，正在同其4年來的第二次經濟衰退作斗爭的香港，以及中國大陸和馬來西亞將受益于美元的此次硬著陸。據摩根士丹利稱，2001年，這三個地區出口總額為3750億美元，占除日本之外亞太地區出口總額的42%，而且這一比重可能進一步提高。
摩根士丹利首席經濟學家謝國忠在這份報告中寫道，美元匯率大幅下跌將大大增強該地區的競爭力，因而將導致對該地區投資的迅猛增長。他說，投資者不僅會將股息進行再投資，而且來自歐洲和日本的更多資本將注入這一地區，因而放大美元走軟產生的刺激作用；美元兌歐元和日元匯率下降20%將意味著，除日本之外的亞洲地區國內生產總值GDP增長1%。但謝國忠補充說，他并不相信歐洲和日本政府會允許這種美元崩潰的情況出現。他說，對于歐洲和日本產生的影響將是迅速的去工業化de-industrialization，這可能無法被這兩個地區刻板的勞動力市場所消化。他認為，保護主義傾向將導致一些政策應對措施，以阻止這種貨幣格局的重新調整。這就是說，他預計，至少日本的央行將入市干預，以阻止日元匯率迅速走強。實際上，在過去的幾周中，日本央行一直在賣出日元、買進美元，以期短期內阻止日元匯率的上漲。
幾乎沒有經濟學家真正相信美元會崩潰。雷曼兄弟預計，美元可能進一步走軟，但美元不會崩盤。高盛Goldman Sachs經濟學家Sun Bae Kim表示同意說，美元將不會崩盤；對亞洲來說，那將是一種在將變得相當良性的背景下發生的、更為有序的匯率修正。Sun Bae Kim對那些想從美元崩潰中受益的人的忠告是：“如果世界對全球最大的經濟體失去了信心，你不應該低估信心的作用……那可能擴散至全球所有的市場。”
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