|
●道瓊斯發自紐約
投資者擁有一個已經充分分散風險的賣空美元投資組合，實際上是在賭美元將要下跌。這些頭寸累積起來規模巨大，這意味著美元面臨繼續下跌的可能。
JP摩根認為，美元已經步入中期走軟的趨勢，2003年仍將維持頹勢。
如果美國股市本周繼續走軟，本已傷痕累累的美元很可能進一步下挫。分析師稱，盡管股市上揚可能會提振美元，但令人們看好美國股市的因素似乎很少。
美元再次籠上陰云
6月7日芯片業巨頭英特爾公司及大型生物技術公司Biogen發布了業績預警，如果仍有類似公司利潤疲軟的跡象，投資者可能會繼續拋售美國股票。
在股市的下跌行情中，投資者的持續拋盤會進一步對美元構成壓力，從而削弱美元資產的吸引力。
Friedberg Mercantile Group駐紐約的外匯分析師Jeremy Fand稱，盡管本周將公布一些重要經濟數據，其中包括5月份零售額、工業產值及開工率數據，但他認為本周沒有任何消息能夠驅散外匯市場上美元走軟的陰影。Fand稱，近期美國公布的相當強勁的經濟數據均沒有為外匯市場注入動力，這些數據在公布后僅半個小時就失去了作用，而美元也再次籠上陰云。
即便是6月7日公布的5月份失業率意外回落至5.8%的消息，似乎也沒能提升美聯儲加息的可能，這是因為許多經濟學家對非農就業報告看法不一。
花旗銀行駐紐約的全球貨幣策略負責人RobertSinche稱，市場正在盡力尋找，希望發現美聯儲認為經濟可承受加息的跡象，而非農就業人數和失業數據使他們將希望推后。
大多數分析師預計，美聯儲今年秋季以前不會縮緊銀根，這可能會使包括加元在內的一些主要交易貨幣兌美元匯率在今年夏季進一步走強。而加拿大銀行可能于7月份再次加息，這將推高加元匯率。
一些貨幣分析師稱，美國經常項目赤字擴大也影響了美元匯率，這一數字目前約為國內生產總值的4.0%。由于這種情況已經持續了數月，他們調低了對美元長期走勢的預期。
JP摩根駐紐約的外匯策略負責人Larry Kantor寫道，他們認為美元已經步入中期走軟的趨勢，2003年仍將維持頹勢。他預計美元兌日元匯率今年年底將跌破120.00日元，而歐元兌美元匯率將漲至0.97美元。
Kantor還預計今年美國經常項目赤字將擴大到國內生產總值的4.5%，明年將達到4.9%。按目前的情況看，美元的貿易加權匯率被高估了10%-15%。
歐元可能上探95美分
6月7日歐元兌美元突破0.9488美元左右的16個月高點，并開始關注0.95美元的關鍵價位，而美元兌日元繼續在6個月低點附近徘徊。
Investors Bank & Trust駐波士頓的資深外匯分析師蒂姆·馬贊耐克說，由于許多人追看世界杯足球賽，致使歐洲市場交易匱乏，這可能導致了上周晚些時候歐元突破0.95美元企圖的失敗。
不過馬贊耐克指出，當本周歐洲交易時段一些關注程度較低的比賽進行時，歐元可能再度上探0.95美元的價位。
ING Barings駐倫敦的經濟學家達拉夫·馬赫說，一些人在談論歐元達到96美分、97美分乃至98美分的價位。他說，從前0.9330美元是非常重要的價位，而現在這一價位上移了。他指出，匯市中似乎仍有興趣賣空美元，同時買進歐元和日元。
日本干預杯水車薪
在較短的期限內，美元兌其他貨幣可能窄幅波動，特別是美元兌日元，因為存在日本央行為阻止日元升勢而進一步入市干預的威脅。
據交易員估計，過去兩周內，日本央行已經代表日本財務省進行了4輪干預，買進了大約200億美元，同時賣出日元。
根據日本財務省以往入市干預的價位，交易員預計1美元兌123.30日元至123.70日元是日本央行可能進一步干預市場的價位。
日本央行最近一輪干預匯市所帶來的影響正在波及美國國債和機構債券市場，因為日本用其新買進的美元買進美國債券。
這可能會給美元帶來暫時喘息的時機，因為在這一過程中，日本同時在為美國彌補經常項目赤字的融資努力助一臂之力，而此時正是越來越多的外國投資者將資金從美國轉移到其他地區，或正在考慮這樣做的時候。
截至6月5日的一周內，美聯儲為外國銀行代保管的資產凈增長了173億美元，大大高于通常水平。債券和外匯分析師將這種情況主要歸因于日本財務省的行動。在173億美元的大幅增長中，有約70億美元被投資于機構債券，余下的投資于美國國債。
盡管有這些與入市干預有關的資金流向美國債券市場，但在日成交額高達1.2萬億美元的匯市上，目前市場狀況仍然對美元不利。
Sinche說，投資者仍擁有一個已經充分分散風險的賣空美元投資組合，實際上是在賭美元將要下跌。這些頭寸累積起來規模巨大，這意味著美元面臨繼續下跌的可能。
《國際金融報》(2002年06月11日第六版)
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
