|
2000年12月，美國政府年均盈余達2500億美元，而目前政府赤字達1000億美元，在短短15個月的時間內，卻是兩個截然不同的數字，在未來一年中財政赤字仍可能繼續擴大，正逐漸向老布什時代的赤字水平靠攏。另外美國經常帳赤字也是有增無減，今年美國經常帳赤字已占美國GDP總值的4%，預計明年將達6%，這意味著每天必須有12億美元流入美國，才能彌補赤字。雙赤字已成了美國經濟的沉重負擔。
在過去7年中，美國經常帳赤字不斷增加，為何都沒有構成問題？1995年美元從歷史低點反彈，科技新經濟成為美國股票市場的領頭羊，風險投資紛紛涌入計算機行業，流入資金增加大于經常帳赤字的擴大，因此美國經濟并沒因此受阻，當時歐元區貨幣統一，發行大量的歐元債券，很多投資者用歐元債券構買美國資產，使美元很快升值。當前美國生產能力利用率只達75%、美股被高估、企業贏利水平較低，表明資本涌入潮在近期發生可能性不大。雙赤字高居不下，成為美國政府頭痛的主要原因。
由于美元強勢，美國企業產品及服務缺乏國際市場競爭力，布什政府在前一階段提高鋼鐵關稅，旨在保護本國的鋼鐵產業免受外國競爭。美國11月份選舉臨近，布什政府迫于政治壓力，為振興本國經濟而接受美元走弱的策略。不管保護主義，抑或美元走弱都將損害歐洲和日本的利益，但美國需要其中之一。
因此，美國政府一直強調的強勢美元政策可能暫時沒有用武之地，而作為外匯投資者目前完全沒有必要認為，美國政府可能因美元大幅下挫而出來干預匯市。
-文／匯榮概念 范榮
 股票短信一問一答，助您運籌帷幄決勝千里！
| 
