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周二尾盤(pán)，盡管科技股的跌幅稍有縮減，但納指最終仍微幅跌收。由于最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)字顯示，在未來(lái)幾個(gè)月中，過(guò)去兩年中低迷的美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要支柱--消費(fèi)者開(kāi)支的增長(zhǎng)將放緩，藍(lán)籌股市遭受強(qiáng)烈沖擊，道指重挫一百余點(diǎn)，跌至萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)之下。
強(qiáng)勁的現(xiàn)房銷(xiāo)售數(shù)字也無(wú)力改變投資者的決定，收盤(pán)時(shí)道指和納指都降至兩周以來(lái)的最低水平。周二股市的成交量嚴(yán)重不足，這說(shuō)明市場(chǎng)人士都不愿貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)。
瑞銀華寶證券的上市股票交易主管羅伯特-哈林頓(Robert Harrington)評(píng)論道，“人們都不愿意輕舉妄動(dòng)，股市仍在忍受會(huì)計(jì)問(wèn)題的困擾，也為印巴沖突的升級(jí)而深感不安。”
零售、金融板塊以及科技股內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)和軟件板塊均蒙受沉重賣(mài)盤(pán)的打壓，而防衛(wèi)型的黃金板塊逃脫了下跌的命運(yùn)。六月的黃金期貨價(jià)格漲至324美元以上，推動(dòng)黃金板塊全面走高。此外，生物技術(shù)、航空、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和石油服務(wù)等板塊也獲得高收。
周二收盤(pán)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了122.68點(diǎn)，收于9,981.58點(diǎn)，跌幅為1.2%。道指成份股中的領(lǐng)跌股包括Home Depot、AT&T、可口可樂(lè)、寶潔和美國(guó)運(yùn)通，僅有惠普、柯達(dá)和南方貝爾等三支成份股獲得高收。
納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌9.32點(diǎn)，收于1,654.17點(diǎn)，跌幅為0.6%；納斯達(dá)克100種大型科技股指數(shù)下跌8.21點(diǎn)，收于1,244.82點(diǎn)，跌幅為0.7%。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.9%，羅素2000種小型股指數(shù)下跌0.2%。
紐約證交所的成交量為9億5,400萬(wàn)股，納斯達(dá)克市場(chǎng)為12億8,000萬(wàn)股。主要股市的市場(chǎng)廣度欠佳，紐約證交所的上升股以14比18落后于下跌股，納斯達(dá)克市場(chǎng)的上升股也以16比19落后于下跌股。
此外，瑞銀華寶和蓋洛普聯(lián)合主持的調(diào)查表明，五月份投資者樂(lè)觀指數(shù)從四月份的89點(diǎn)小幅上漲至90點(diǎn)。
但是，五月投資者預(yù)計(jì)未來(lái)十二個(gè)月的資金回報(bào)率僅為9.2%，低于四月的10.6%，認(rèn)為目前適宜投資的投資者人數(shù)則跌至自2001年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。
84%的受調(diào)查投資者表示，可疑的會(huì)計(jì)操作問(wèn)題危及了投資環(huán)境，73%的人認(rèn)為巴以沖突給股市帶來(lái)了負(fù)面影響，66%的人表示反恐戰(zhàn)爭(zhēng)傷害了市場(chǎng)的情緒，最后，62%的受調(diào)查者表示，對(duì)華爾街分析師活動(dòng)的調(diào)查給股市以及投資均帶來(lái)了不利影響。
資金流向方面，專(zhuān)業(yè)研究公司Trim Tabs估算的數(shù)字顯示，在截至5月23日結(jié)束的三個(gè)交易日中，所有美國(guó)股票基金流失了18億美元的資金，折合每月流出129億美元。同一時(shí)期中，債市基金和混合型基金的資金流出量為1億2400萬(wàn)美元。
信心指數(shù)上漲、預(yù)期指數(shù)下降
根據(jù)周二上午公布的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，五月份的消費(fèi)者信心指數(shù)增至109.8點(diǎn)，高于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的109.2點(diǎn)，四月份的數(shù)字為108.5點(diǎn)。重要的消費(fèi)者期望指數(shù)從109.6點(diǎn)下跌至109.4點(diǎn)，現(xiàn)狀指數(shù)從106.8點(diǎn)上揚(yáng)至110.3點(diǎn)。
上述數(shù)字由工商協(xié)進(jìn)會(huì)發(fā)布，其消費(fèi)者研究部門(mén)的主管李恩-弗蘭科(Lynn Franco)表示，“近來(lái)期望指數(shù)的下滑表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的幾個(gè)月中很難出現(xiàn)加速的增長(zhǎng)。”
同時(shí)，周二還公布了四月份的個(gè)人所得和開(kāi)支數(shù)字，前者上漲0.3%，符合市場(chǎng)預(yù)期，后者增長(zhǎng)0.5%，低于華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的上漲0.7%。實(shí)際的消費(fèi)者開(kāi)支上漲0.2%，三月份的這一數(shù)字為持平，四月份的工資和薪水增長(zhǎng)0.1%。
瑞銀華寶證券的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆里-哈理斯(Maury Harris)評(píng)論道，“上述數(shù)字與我們的觀點(diǎn)是一致的，這就是勞動(dòng)力市場(chǎng)必須更為迅速地改善，才能防止消費(fèi)者開(kāi)支的下滑。”
房產(chǎn)市場(chǎng)仍保持著相當(dāng)?shù)幕盍Γ脑路莸默F(xiàn)房銷(xiāo)售數(shù)字增長(zhǎng)7%，漲至579萬(wàn)棟的水平，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的537萬(wàn)棟。
周三將不公布任何的經(jīng)濟(jì)報(bào)告和數(shù)字。
摩根斯坦利：五月無(wú)需拋售
摩根斯坦利的全球市場(chǎng)分析師喬伊-佩洛斯基(Jay Pelosky)認(rèn)為，以往市場(chǎng)信守的格言“在五月拋售并撤離”在今年并沒(méi)有應(yīng)驗(yàn)。
這位分析師指出，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)示著盈余的好轉(zhuǎn)，最終將推動(dòng)股市走高，在度過(guò)三十年以來(lái)最為糟糕的盈余下滑之后，第二季度的盈余有望開(kāi)始較去年同期有所增長(zhǎng)。
他表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)循環(huán)所處的階段，股市走高必需得到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而不是利率下調(diào)的支撐。
在一份研究報(bào)告中，佩洛斯基向其客戶透露，“在股市的估價(jià)處于歷史較高值的時(shí)候，較低的利率有助于股市的穩(wěn)定。我認(rèn)為，如果從現(xiàn)在開(kāi)始實(shí)行較低的利率，股市將認(rèn)為這是一個(gè)可能危害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能性及盈余的不利訊號(hào)。”
這位分析師表示，“提高短期利率不會(huì)讓任何人感到驚訝。”
佩洛斯基建議投資者“見(jiàn)機(jī)行事”，并表示自己將適度地逢低買(mǎi)進(jìn)。
另外一位分析師也持有相似的觀點(diǎn)。
CIBC World Markets的首席投資分析師蘇博德-庫(kù)馬爾(Subodh Kumar)指出，盡管股市似乎更看重潛在的恐怖襲擊和美元的疲軟，其實(shí)市場(chǎng)對(duì)商業(yè)循環(huán)考量得更多。
庫(kù)馬爾向其客戶透露，“企業(yè)將利用每一個(gè)有利因素來(lái)管理資產(chǎn)和控制成本，進(jìn)入2003年后，它們有望從營(yíng)收的好轉(zhuǎn)中獲益。”
這位分析師表示，“我們預(yù)計(jì)健康的全球經(jīng)濟(jì)將促成股市出現(xiàn)出人意料的增長(zhǎng)，在新的盈余循環(huán)驅(qū)動(dòng)下，銀行、工業(yè)、媒體和科技股將成為領(lǐng)漲股，而電信股將出現(xiàn)調(diào)整。”
英特爾遇挫、斯普林特下滑
道指成份公司英特爾(INTC)的股價(jià)下滑1.1%。此前美林證券宣布，削減對(duì)英特爾2002年六月的營(yíng)收預(yù)期，這意味著英特爾六月的營(yíng)收將與五月持平，美林還把英特爾全年的每股盈余預(yù)期由77美分調(diào)低到75美分。美林認(rèn)為，第二季英特爾仍需致力于實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)，由于到目前為止其業(yè)績(jī)還沒(méi)有出現(xiàn)增長(zhǎng)，因此營(yíng)收的連續(xù)增長(zhǎng)將變得更為困難。
美林分析師喬-奧沙(Joe Osha)向其客戶透露，“由于六月是英特爾的股票季節(jié)性的強(qiáng)勢(shì)時(shí)期，我們預(yù)計(jì)六月英該股將保持良好走勢(shì)，同時(shí)英特爾已為年底的毛利率增長(zhǎng)留下了充分的空間。”美林宣布，維持對(duì)英特爾股票的中期“強(qiáng)力買(mǎi)進(jìn)”和長(zhǎng)期“買(mǎi)進(jìn)”的評(píng)級(jí)不變。英特爾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超微的股價(jià)增長(zhǎng)0.7%。
李曼兄弟證券的分析師丹-尼爾斯(Dan Niles)預(yù)計(jì)，英特爾第二季業(yè)績(jī)低于預(yù)期的可能性出現(xiàn)增長(zhǎng)，這家芯片業(yè)巨頭可能會(huì)調(diào)低營(yíng)收預(yù)期。這位分析師認(rèn)為，5月26日英特爾削價(jià)前的芯片采購(gòu)?fù)F(xiàn)象掩蓋了出現(xiàn)這種情況的真實(shí)原因：需求疲軟。
芯片設(shè)備股方面，Novellus Systems的股價(jià)上漲1.1%。周二盤(pán)后該公司將公布財(cái)季中期報(bào)告。券商SG Cowen預(yù)期，該公司將維持或小幅上調(diào)原有的業(yè)績(jī)預(yù)期。上周五，由于高盛證券調(diào)降芯片設(shè)備股的整體評(píng)級(jí)，該板塊遭受重挫。業(yè)界領(lǐng)袖應(yīng)用材料的股價(jià)上漲1.3%，Lam Research的股價(jià)上漲1.5%，KLA-Tencor的股價(jià)上漲1.1%，Teradyne的股價(jià)上漲0.1%。
瑞銀華寶證券宣布，把斯普林特(FON)的股票評(píng)級(jí)從“買(mǎi)進(jìn)”調(diào)低至“持有”，導(dǎo)致該股下跌2.6%，道指成份公司AT&T的股價(jià)也隨之下滑。瑞銀華寶認(rèn)為，由于斯普林特的股票明顯超過(guò)電信股的平均表現(xiàn)，近期內(nèi)該股的上漲空間將非常有限，但瑞銀華寶同時(shí)也安撫投資者道，“斯普林特絕不是另一個(gè)WorldCom或Qwest”。
瑞銀華寶指出，“斯普林特的資金狀況非常可靠，從短途和出版業(yè)務(wù)它可以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時(shí)它也沒(méi)有來(lái)自會(huì)計(jì)問(wèn)題和證管會(huì)調(diào)查的困擾。”
但是多支地方貝爾公司的股價(jià)卻獲得了不俗的增長(zhǎng)，貝爾南方和Verizon Communication的股價(jià)分別增長(zhǎng)3.6%、2.6%。上周五聯(lián)邦法院的一項(xiàng)判決要求，聯(lián)邦通訊委員會(huì)必須重新審查可替換服務(wù)提供商接入網(wǎng)絡(luò)的有關(guān)法規(guī)，這被視為是地方貝爾公司的一個(gè)勝利，地區(qū)性電信運(yùn)營(yíng)商的股價(jià)均獲得推動(dòng)。
Dynegy反彈、Home Depot跌收
能源板塊方面，Dynegy(DYN)宣布董事長(zhǎng)兼執(zhí)行長(zhǎng)查克-沃森(Chuck Watson)辭職，該股反彈4.2%。五月初，證管會(huì)正式對(duì)Dynegy的能源交易業(yè)務(wù)展開(kāi)調(diào)查。
Halliburton(HAL)的股價(jià)上漲1.3%。此前該公司宣布，已解決了三十宗與石棉有關(guān)的索賠案，賠償額符合此類(lèi)索賠案的歷史平均值。
零售板塊繼續(xù)大幅下滑，道指成份公司Home Depot(HD)的股價(jià)重跌4.3%。此前瑞銀華寶證券宣布，由于害怕Home Depot的“調(diào)整過(guò)大過(guò)快”，決定把該股的評(píng)級(jí)從“買(mǎi)進(jìn)”調(diào)低至“持有”。
在一份研究備忘錄中瑞銀華寶指出，“Lowe's的股票比Home Depot的更有利可圖，這是兩家公司關(guān)注重點(diǎn)不同的必然結(jié)果，但同時(shí)也說(shuō)明Home Depot應(yīng)該更努力地保護(hù)其市場(chǎng)份額。”瑞銀華寶仍維持對(duì)Lowe's(LOW)股票的“買(mǎi)進(jìn)”評(píng)級(jí)不變，Lowe's的股價(jià)下跌0.2%。
Great Atlantic & Pacific Tea Co.(GAP)的股價(jià)重跌16%以上，上周五該公司宣布，推遲向美國(guó)證管會(huì)提交10K文件。
嘉信理財(cái)(SCH)在券商股中一枝獨(dú)秀，其股價(jià)增長(zhǎng)2.3%。此前，最新的“Barron”雜志發(fā)表了針對(duì)嘉信理財(cái)?shù)臉?lè)觀評(píng)論，“Barron”表示，嘉信理財(cái)?shù)墓善北坏凸溃鶕?jù)自己的研究，嘉信理財(cái)?shù)男抛u(yù)具有吸引力，而其他券商的聲譽(yù)呈下滑趨勢(shì)。其他券商股當(dāng)中，美林證券的股價(jià)下跌2.2%，摩根斯坦利的股價(jià)下跌3.5%，李曼兄弟證券的股價(jià)損失1.7%。
生物科技股是大盤(pán)上表現(xiàn)最為出色的領(lǐng)域之一。Icos Corp.(ICOS)宣布，在患者臨床試驗(yàn)中，與禮萊制藥(LLY)合作開(kāi)發(fā)的抗陽(yáng)痿藥物獲得了令人鼓舞的結(jié)果。Icos的股價(jià)勁揚(yáng)4%，禮萊制藥的股價(jià)增長(zhǎng)0.3%。
國(guó)債小幅高收
周二，在股市重跌的同時(shí)，債市獲得小幅高收。本周的新發(fā)國(guó)債數(shù)量充足，其中包括一筆270億美元的兩年期國(guó)債，數(shù)額為歷史之最，這將限制各類(lèi)國(guó)債的漲勢(shì)。
十年期國(guó)債的價(jià)格上漲2/32點(diǎn)，殖利率跌至5.13%；三十年期國(guó)債的價(jià)格上漲1/32點(diǎn)，殖利率跌至5.665%。
匯市方面，美元對(duì)日?qǐng)A的匯率下跌0.3%，收于一美元兌換124.40日?qǐng)A；歐元對(duì)美元的匯率上漲0.8%，收于一歐元兌換92.83美分。
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