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□本報記者王如君
5月21日，備受關注的美林公司調查案終于有了結局，美林與紐約州司法局長伊列特·斯皮徹達成協議，同意受罰1億美元。斯皮徹稱，這一協議改變了紐約華爾街未來運作的方式，美林“接受改革方案為其他同行樹立了一個新的標準”。
根據雙方協議，美林所付罰款中，4800萬美元10天內向紐約州付清，5000萬美元付給其他49州、華盛頓哥倫比亞特區和波多黎各，剩下的200萬美元付給北美證券監管協會。美林只為“有不適當的咨詢”而道歉，但不承認有“錯誤行為”。美林同意進行“結構改革”，停止允許投資銀行幫助確定市場分析師的年薪，禁止分析師故意抬高美林某些客戶的股票評級或故意貶低非客戶的評級。作為交換條件，紐約州及其他一同要求調查的各方放棄未來提出刑事訴訟的機會。
美林公司是美國最大的證券經紀公司，具有100多年的歷史，2000年贏利高達37.8億美元，去年贏利5.73億美元，堪稱華爾街上的巨子之一。4月上旬，紐約州司法局長斯皮徹得到了法院的傳票，代表美國50州及華盛頓哥倫比亞特區和波多黎各開始對美林進行直接調查。斯皮徹之所以敢向久負盛名的美林下手，最重要的原因是抓住了美林的“小辮子”。此前斯皮徹經過10個月的外部調查，得到了該公司存在欺騙客戶的證據。該公司某些大牌股市分析師故意向投資者推薦很可能導致投資不利的公司股票，以促使這些公司和美林從中獲利。美林公司經過多方面的權衡利弊，與紐約州司法局進行了一個多月的艱苦談判，最終達成了上述協議。
分析人士認為，這一調查案已妥協解決，對紐約州司法局來說是一個明顯的勝利，但對美林來說也不是失敗。自從正式調查開始以來，美林股票每股大跌10美元，公司市值更是狠掉了90多億美元。如今和解對美林來說無疑是個轉機，公司股價當日即上升47美分，以43.85美元報收。再說，美林避免了刑事訴訟的折磨，以區區1億美元躲過一劫還是劃算。從產生的影響來看，此次協議雖說不能徹底改變華爾街投資銀行的舞弊行為，但也開創了一個可行的約束先例。
自從前兩年“科技泡沫”吹破以來，華爾街股市一落千丈。投資者要求對證券公司、投資銀行的調查呼聲日高，去年底安然破產案突然發生，更是加劇了改革華爾街的緊迫感。5月8日，美國證券交易委員會批準實施了一些“應急措施”旨在減少分析師與投資銀行家之間的聯系，以防止華爾街證券分析師職業自身的利益沖突。
據報道，紐約司法局目前還獲得法院允許，對另外包括摩根-斯坦利、瑞士信貸第一波士頓、花旗、雷曼兄弟、摩根-大通等在內的7家巨型金融公司進行調查。美國證券交易委員會對華爾街上的“利益沖突”也在調查之中，司法部同樣打算開展類似的調查。曾經呼風喚雨的華爾街巨子們正在過著如履薄冰的日子。
《市場報》(2002年05月27日第四版)
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