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本報記者王丹編譯
“春天來了！”21日路透社在一篇關(guān)于美國證券市場的報道中用了這樣一個充滿樂觀情緒的開頭。報道指出，最近出現(xiàn)的新公司不斷涌入資本市場的現(xiàn)象，標(biāo)志著投資人對資本市場的信心日益回升。
目前，排隊等候進入資本市場的公司比去年多得多。市場調(diào)查公司“IPO.com”的研究顯示，下個月將有20家公司首次公開發(fā)售股票(IPO)，這幾乎是2000年底以來平均水平的三倍。雖然此前曾有部分打算IPO的公司表示，如果市場再度轉(zhuǎn)弱，他們將改變計劃。但IPO.com的調(diào)查同時表明，大部分公司對于資本市場復(fù)蘇充滿信心。
美國證券市場上次出現(xiàn)這種盛況是在1999年，當(dāng)時平均每周有20家公司IPO，許多投資人甚至還沒搞清楚新上市公司的狀況就開始追捧股價。和那時大熱的資本市場不同的是，此次的IPO熱潮不再那么浮躁。
現(xiàn)在情況“顯然不同，投資人青睞的是那些能產(chǎn)生明確收益且前景樂觀的企業(yè)。”一位高級分析師這樣表示。
讓人欣慰的是，隨著投資人對于新進企業(yè)的審視更加仔細(xì)、投資更加冷靜，那些真正業(yè)績良好的公司從資本市場得到了應(yīng)有的回報。以Je t B lu e航空公司為例，該公司在去年航空業(yè)低迷的形勢下獲得了高達3800萬美元的利潤，在IPO當(dāng)天股價即上升67%。對于投資者來說，其利潤空間相當(dāng)可觀。
但對個人投資者來說，IPO熱潮出現(xiàn)與否沒有什么差別：雖然IPO市場產(chǎn)生了大量增值，但并沒有給他們帶來什么好處。大部分上市企業(yè)會傾向于將首發(fā)的股票悉數(shù)交給大的機構(gòu)投資者打理，只有少數(shù)個人投資者能按照首發(fā)價格拿到股票。在1999年，投資者還可以通過那些專攻新股的部分基金進入IPO市場，但隨著大部分此類基金的倒臺，這條路變得越來越難走。
目前碩果僅存的專攻新股的基金IPO P lu s A fte rm a rk e t也面臨困境。雖然操縱該基金的人大多來自格林威治和康涅狄格的復(fù)興基金公司，被認(rèn)為是業(yè)內(nèi)能手，但該基金2000年縮水41%，2001年再縮51.9%，今年情況繼續(xù)惡化。專家指出，這足以說明IPO市場的難以駕馭。
盡管如此，美國的幾位分析師還是給投資人指出了幾條在IPO市場賺錢的道路，這也許能作為國內(nèi)投資者的借鑒：
———關(guān)注行業(yè)。如果Je tB lu e航空公司的股價持續(xù)上漲，就可以考慮購買航空業(yè)股票。看看市場上有沒有和Je t B lu e情況類似的公司，這些公司是否還有升值潛力。雖然某家公司股價大漲不能表明整個行業(yè)都會熱賣，但至少這是個信號。
———投資小基金。船小好調(diào)頭，許多處于成長期的小基金會在某方面盈利能力特強。如果IPO的類型正是他們的強項，投資這些基金無疑于從IPO大蛋糕中分得一杯羹。
———養(yǎng)成“禁止期”意識。按照慣例，上市公司內(nèi)部人士在企業(yè)上市之后的6個月“禁止期”內(nèi)是不準(zhǔn)套現(xiàn)的。通常關(guān)于該公司的利好消息會在這6個月期間放出，以抬高股價。隨后，當(dāng)內(nèi)部人士可以套現(xiàn)時，他們就會有所行動，股價可能會出現(xiàn)下跌。如果上市公司業(yè)績良好，可以考慮在這時買入股票，這樣能夠避免利好消息帶來的股價虛高。而在此前的6個月里，投資人唯一要做的就是好好研究一下這只股票。
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