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最具權威性的美國國家經濟研究局將美國此次衰退起始時間確定為2001年3月，然而，美國經濟在2001年第三季度呈1.3%的負增長之后，第四季度就開始回升，國內生產總值增長了0.2%。這出乎大多數經濟學家的預料，而新經濟學家認為，此輪經濟衰退是新經濟環境下的衰退，從實質意義上看有別于以往任何一次衰退。
新經濟學家們指出，盡管新經濟無法消除傳統的周期性衰退，但此次衰退中呈現的多 種新經濟特點，不僅是此次衰退程度空前溫和的重要原因，而且也大大促進了衰退的迅速恢復。隨著此次衰退周期的繼續發展，經濟學界將會發現，傳統的經濟學理論，將無法解釋此次衰退中的多種新現象，人們不得不在新經濟環境下來分析探討新經濟時代首次衰退的各種特點：
特點一經濟衰退與生產率增長并行在過去歷次經濟衰退中，最突出的現象之一是，生產率的增長都出現了大幅度的下跌，而在此次經濟衰退中，生產率的增長持續維持在非常強勁的水平上。如2001年二季度的GDP增長只有0.3%，但生產率增長卻高達2.2%，而在GDP增長為負1.3%的第三季度，生產率增長竟仍保持在2.7%的高位，摸底回升的2001年四季度的GDP增長速度盡管也只有0.2%，但生產率的增長高達3%。經濟學界普遍認為，這一現象在以往的衰退中難以想象。
特點二失業增加與雇員實際工資增長同步自從新經濟問世以來，信息量的大幅度增加和信息流通速度的加快，使企業能夠將越來越多的生產轉移到合同公司，并在越來越多的情況下只增加合同工人而不增加長期雇工，從而使企業在經濟衰退中能以裁減臨時雇員、解除與合同公司的契約等新的方式更有效地應對衰退。數據顯示，去年三月經濟開始衰退后，美國的失業人數增加了170萬，失業率上升了近2個百分點，但實際工資的增長速度卻出現了自60年代以來的最大升幅。經濟學家相信，就業率下降與實際工資大幅上升兩種現象并存的新特點，正是此次經濟衰退中消費增長未出現大幅度下跌的主要原因之一，其重要意義在于，它幫助避免了衰退滑向更深更久的深淵。
特點三庫存調整速度大大加快
新型的庫存方式使衰退中的庫存比例以前所未有的速度進行調整，從而不但緩解了盲目生產的慣性，還為經濟快速恢復拓展了空間。在傳統的經濟模式中，庫存比例滿足生產需求的時間段一般都在3個月或者半年以上，而新經濟提供的信息高速傳遞和貨源的廣泛選擇余地，使眾多企業采取了新型的“及時庫存”模式，即原材料、零部件等在生產需要的最短時間段內抵達，庫存時間由以前的數月降低到了現在的數周甚至數天，從而提高了資本周轉速度，降低了庫存開支。而在經濟衰退時期，新經濟信息傳遞快的特點和新型的庫存模式，使生產上游廠家及時得到信息，緩解了盲目生產慣性，避免了產品大量過剩，減輕了經濟危機的嚴重性和破壞性。實際數據顯示，美國此次衰退中消除庫存積壓的速度比以往大大加快，如去年四季度庫存積壓的下降速度就創了歷史記錄，僅三個月就降低了1200億美元。
作者:李正信
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