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本報(bào)駐美國特派記者王如君
12月2日，曾是美國能源業(yè)巨子的安然(Enron)公司終于“低下了高昂的頭”，正式向紐約一家法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，破產(chǎn)清單中所列資產(chǎn)高達(dá)498億美元，如果法官批準(zhǔn)申請(qǐng)，安然破產(chǎn)案將成為美國歷史上最大的公司破產(chǎn)案，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了德士古石油公司(Taxaco)1987年申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)創(chuàng)下的359億美元資產(chǎn)的紀(jì)錄。
安然曾經(jīng)很火
總部位于得克薩斯州休斯敦的安然公司1985年由兩家天然氣公司合并而成，在具有傳奇色彩的董事長兼首席執(zhí)行官肯·賴伊的引領(lǐng)之下，短短16年內(nèi)建成了一座令人瞠目的“安然大廈”。2000年，安然總收入高達(dá)1000億美元，名列《財(cái)富》雜志“美國500強(qiáng)”中的第七。過去10年來，它一直是美國乃至世界最大的能源交易商，在其最輝煌的年代，掌控著美國20%的電能、天然氣交易。
安然旗下的資產(chǎn)細(xì)數(shù)起來更是嚇人。它擁有2.5萬英里長的天然氣輸送管道，從美國得克薩斯通到佛羅里達(dá)、中西部各州以及加利福尼亞。在阿根廷、玻利維亞、巴西、哥倫比亞、波多黎各和委內(nèi)瑞拉也擁有輸送管道；安然的電廠遍布大半個(gè)世界，在拉美、加勒比許多國家以及印度、中國、土耳其、意大利和波蘭獨(dú)資或合資經(jīng)營電廠；安然也是電信業(yè)的巨擘，光纜長達(dá)1.8萬英里，向美國大部分城市、歐洲一些城市以及日本東京提供寬帶和電信服務(wù)；除了這些，它還是投資、紙業(yè)、木材和保險(xiǎn)行業(yè)的大戶。
安然輸?shù)煤軕K
誰能想到，如此富可敵國的一家世界級(jí)大公司兩個(gè)月內(nèi)就倒了。10月
16日，安然公司財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，今年第三季虧損6.38億美元，同時(shí)首次透露因首席金融官安德魯·法斯托與合作伙伴經(jīng)營不當(dāng)，公司股東資產(chǎn)縮水12億美元。法斯托捅下的婁子立即引起社會(huì)各界的注意，許多專家懷疑安然賬目有問題。在各方壓力之下，美國證券交易委員會(huì)于10月31日開始對(duì)安然進(jìn)行正式調(diào)查。一查讓人嚇一跳，安然公司被查出在過去5年內(nèi)居然虛報(bào)利潤數(shù)字5.86億美元。
在一系列問題不斷暴露出來之后，安然的信譽(yù)、股價(jià)、日常生意直線下滑。為挽救公司業(yè)務(wù)，11月9日，安然與曾是自己“小兄弟”的迪諾基能源公司(Dynegy)達(dá)成協(xié)議，迪諾基以90億美元兼并安然，并承擔(dān)130億美元的債務(wù)。然而在合并事宜的具體談判中又生出了新的變數(shù)，雙方在安然旗下北方天然氣管道控制權(quán)問題上發(fā)生分歧，結(jié)果交易談崩。11月28日，迪諾基宣布退出。安然遭遇了“小魚吃大魚”的命運(yùn)就已經(jīng)很慘，現(xiàn)在又變成了連小魚都不愿吃的大魚，可謂雪上加霜。
發(fā)展模式有問題
其實(shí)，安然走到今天這個(gè)地步最主要的原因還是自身的發(fā)展模式有問題。第一，“飛得高，摔得狠”。安然公司董事長兼首席執(zhí)行官賴伊神通廣大，與許多國會(huì)議員和政府官員關(guān)系密切。20世紀(jì)90年代他同其他企業(yè)界的重頭人物游說美國國會(huì)和政府放松對(duì)能源市場的管制，并取得了成功。賴伊抓住機(jī)會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)新的金融業(yè)務(wù)：能源交易。該種生意是建構(gòu)在信用的基礎(chǔ)之上，也就是能源供應(yīng)者及消費(fèi)者以安然為媒介達(dá)成合約，承諾在幾個(gè)月或幾年之后履行合約義務(wù)。安然利用這種“中間人”的身份，經(jīng)營業(yè)績迅速上升。1999年成立的全球第一家商品交易網(wǎng)站“安然在線”高峰時(shí)一天處理28億美元的業(yè)務(wù)。
安然由一個(gè)天然氣、電力供應(yīng)商搖身一變而成為全球第一大能源交易商。而能源交易賺錢來得很快，風(fēng)險(xiǎn)也極大，隨著美國經(jīng)濟(jì)走入疲軟和衰退，以及世界能源價(jià)格下跌，安然利潤也直線下滑。
第二，公司財(cái)務(wù)制度不透明是致命傷。安然手中握有為數(shù)眾多的交易契約，交易標(biāo)的從石油衍生性商品、利率交換契約到寬帶服務(wù)等不一而足。但除了安然交易人員外，連該公司的債權(quán)銀行都搞不清楚這些合約到底有沒有價(jià)值，或者值多少錢。安然成功時(shí)，人們還不存疑問，但當(dāng)暴露出問題時(shí)，就會(huì)受到投資者的無情拋棄。2000年8月安然股票每股曾高達(dá)90.56美元，一系列問題被揭出之后，今年11月初股價(jià)直跌到10美元以下；28日合并交易失敗后的第二天，股價(jià)跌到了可憐巴巴的36美分。短短一年多的時(shí)間內(nèi)，安然市值從800億美元降到3.4億美元。
第三，舉債過大引來了麻煩。安然騰飛的一個(gè)重要條件是大借債、大發(fā)展。近年來，隨著生意越做越大，安然的債務(wù)額與日俱增。據(jù)報(bào)道，安然負(fù)債總額高達(dá)400億美元。最近有30億美元的債務(wù)眼看就要到期，而安然手中拿不出現(xiàn)金擔(dān)保，無法得到美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度的支援，迪諾基又不愿資助安然渡過危機(jī)，因而安然只有走上申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)一途。
由于安然塊頭太大，其突然隕落引起了巨大的連鎖反應(yīng)。不僅安然總部4000名雇員面臨失業(yè)，分布在北美、南美、歐洲、亞洲的子公司也面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通銀行和花旗銀行有10億美元的貸款面臨血本無歸的危險(xiǎn)。日本和歐洲國家的一些銀行也因安然的敗績而損失慘重。對(duì)于“安然震蕩”事件，美國證券交易委員會(huì)正在深入調(diào)查，財(cái)政部也表示嚴(yán)密關(guān)注事態(tài)發(fā)展，國會(huì)眾院能源與商業(yè)委員會(huì)也派出專家小組前往休斯敦。
有意思的是，安然在申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的同時(shí)，也進(jìn)行了最后一搏，于12月2日將迪諾基公司告上了法庭。要求后者因退出合并協(xié)議而賠償1000億美元。迪諾基也不含糊，于3日對(duì)安然進(jìn)行了反訴，指責(zé)安然違反行業(yè)規(guī)程，隱瞞內(nèi)部信息，損害了公司的信譽(yù)。雙方勢必有一場激烈的法庭大戰(zhàn)要打。
清醒看世界 評(píng)2001年十大新聞贏掌上電腦MP3大獎(jiǎng)
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