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21世紀(jì)伊始，世界經(jīng)濟(jì)開局不利，美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速并陷入衰退，其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)也普遍趨緩。“9·１1”事件加劇了經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭，推遲了美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。反恐戰(zhàn)爭(zhēng)又增添了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。不過，明年美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)溫和的復(fù)蘇。
今年世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資從去年強(qiáng)勁增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為急劇下滑。據(jù)世界銀行等預(yù)測(cè)，2001年世界GDP增長(zhǎng)率從去年的3.8%降到1.3%，創(chuàng)10年來(lái)新低；世界貿(mào)易量增長(zhǎng)從去年13%降到今 年0.3%；跨國(guó)直接投資從18%的增長(zhǎng)變?yōu)?0%的收縮，為近30年最差的數(shù)值。
這次世界經(jīng)濟(jì)下滑是在經(jīng)濟(jì)全球化與信息化加快的背景下發(fā)生的，與過去相比特點(diǎn)不同。首先，三大經(jīng)濟(jì)同步下滑，這是自1975年以來(lái)首次出現(xiàn)的現(xiàn)象。據(jù)經(jīng)合組織預(yù)測(cè)，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從去年的4.1%降到1.1%，日本從1.5%降到-0.7%，歐元區(qū)從3.5%降到1.6%。其次，經(jīng)濟(jì)下滑從“震中”美國(guó)向外圍輻射，受沖擊程度取決于同美的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系。今年發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從去年5.5%降到2.9%，其中對(duì)美市場(chǎng)依賴較大的亞太和拉美地區(qū)降幅更大。據(jù)預(yù)測(cè)，亞太發(fā)展中國(guó)家GDP增長(zhǎng)率從7%降到3.4%；拉美地區(qū)從3.8%降到0.9%。再次，在全球經(jīng)濟(jì)下滑中，制造業(yè)，特別是信息技術(shù)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖。在“9·１1”事件后，航空、保險(xiǎn)、旅游和零售等服務(wù)部門也不景氣。
世界經(jīng)濟(jì)下滑首先歸因于“火車頭”失靈。由于美國(guó)占世界GDP近31%。這一“火車頭”陷入衰退泥潭，無(wú)疑是世界經(jīng)濟(jì)下滑的關(guān)鍵因素。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，究其原因：一是周期性生產(chǎn)過剩造成的，特別是前些年對(duì)IT產(chǎn)業(yè)投資過度蘊(yùn)藏了經(jīng)濟(jì)下滑的可能性；二是股市泡沫破滅引發(fā)的，特別是納指暴跌成為經(jīng)濟(jì)下滑的導(dǎo)火線，到今年9月的一年間全美股值縮水6.5萬(wàn)億美元；三是政策性因素釀成的，在1999年經(jīng)濟(jì)過熱和油價(jià)上漲條件下，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施緊縮貨幣的政策，為經(jīng)濟(jì)下滑準(zhǔn)備了土壤；四是結(jié)構(gòu)性因素拖累的，高逆差、高債務(wù)及低儲(chǔ)蓄率制約了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
而世界經(jīng)濟(jì)下滑是美國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)快速傳導(dǎo)的結(jié)果。由于美國(guó)占全球貿(mào)易的四分之一和全球股市市值約45%，其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)通過各種渠道迅速傳到其他地區(qū)。在貿(mào)易方面，美需求減弱直接影響東亞地區(qū)出口特別是電子產(chǎn)品出口。在股市方面，美股市暴跌殃及日歐股市。在投資方面，美歐公司虧損導(dǎo)致跨國(guó)并購(gòu)降溫和對(duì)外投資銳減。
世界經(jīng)濟(jì)下滑也與“9·１1”事件密切相關(guān)。從近期看，“9·１1”事件使美國(guó)直接經(jīng)濟(jì)損失超過1000億美元，世界經(jīng)濟(jì)損失約3500億美元。而它對(duì)消費(fèi)者信心的打擊屬于擴(kuò)散效應(yīng)，是持久和難以量化的。
展望2002年，美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)仍具有較大的不確定性，若排除戰(zhàn)爭(zhēng)及恐怖事件等非經(jīng)濟(jì)因素，可能下半年復(fù)蘇，但全年仍將是低速增長(zhǎng)。
明年美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，主要是由于一些有利因素的支撐。首先，西方國(guó)家普遍大幅度降息。特別是美聯(lián)儲(chǔ)已10次調(diào)低利率，使聯(lián)邦基金利率降到40年新低。其次，西方政府采取放松的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。美國(guó)政府加大財(cái)政刺激力度，估計(jì)今年底到明年減稅增支額將達(dá)GDP的1.9%。第三，由于西方政府計(jì)劃撥款購(gòu)買IT設(shè)備以強(qiáng)化政府安全功能，加上世界對(duì)軟件和信息服務(wù)需求的增加，IT生產(chǎn)過剩將有所緩和。第四，西方國(guó)家加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，尤其是“9·１1”事件以來(lái)，西方七國(guó)央行聯(lián)手，向貨幣市場(chǎng)注入巨資，以維持金融業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)和美元匯率的穩(wěn)定。第五，反恐戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)軍工及相關(guān)部門生產(chǎn)有刺激作用。此外，一些消極因素已有轉(zhuǎn)機(jī)，如石油價(jià)格和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格下降，通貨膨脹率趨降，股市已恢復(fù)到“9·１1”前的水平。
但明年美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又將是溫和的，因?yàn)榇嬖谥簧僦萍s因素。第一，在生產(chǎn)過剩和公司財(cái)務(wù)惡化的情況下，低利率難以推動(dòng)企業(yè)形成新的設(shè)備投資高潮。第二，股市超值仍較嚴(yán)重，加上企業(yè)盈利預(yù)期仍很低，近期內(nèi)股價(jià)難以出現(xiàn)持續(xù)的大幅回升。第三，由于失業(yè)率繼續(xù)攀升，家庭可支配收入可能下降，加之家庭債務(wù)上升，消費(fèi)開支也難以出現(xiàn)新高潮，新的減稅計(jì)劃的實(shí)施也將打折扣，因?yàn)樗麄儠?huì)把這筆錢存銀行或用來(lái)還債。第四，由于全球經(jīng)濟(jì)普遍放慢，外需擴(kuò)大的空間有限。此外，美國(guó)等對(duì)恐怖主義的軍事行動(dòng)增加了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。如果戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)模擴(kuò)大，并久拖不決，將對(duì)油價(jià)、消費(fèi)者和投資者信心帶來(lái)新的打擊。中國(guó)國(guó)際問題研究所副所長(zhǎng)甄炳禧研究員
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