二戰(zhàn)后創(chuàng)造了當(dāng)今世界大部分財(cái)富的企業(yè)家們，已到了冥思苦想如何將自己的財(cái)富傳給下一代的年紀(jì)了

　　編譯/陳 宏

　　就像許多驕傲的企業(yè)家一樣，高通[微博]公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官艾爾文·雅各布斯也對(duì)自己胼手胝足創(chuàng)出的企業(yè)津津樂(lè)道，這位不甘于終生在象牙塔里傳道授業(yè)的麻省理工學(xué)院教授，將高通從蝸居于圣地亞哥一家比薩餅店樓上的小企業(yè)，拓展成價(jià)值連城的電信帝國(guó)。同樣，也正像許多自豪的父親一樣，雅各布斯更樂(lè)于談?wù)撟约旱膬鹤印?/p>

　　雅各布斯的大兒子保羅，目前是高通開(kāi)拓?zé)o線互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物；而其小兒子杰夫，不久前剛剛受命擔(dān)綱高通的風(fēng)險(xiǎn)投資分公司。盡管雅各布斯十分健談，但當(dāng)問(wèn)及他希望哪個(gè)兒子接替自己出任高通首席執(zhí)行官時(shí)，67歲的雅各布斯每每三緘其口。雖然雅各布斯家族在董事會(huì)中占有兩個(gè)席位，而且其家族是公司最大的單一股東(4%)，但雅各布斯拒絕將高通稱為家族企業(yè)。他的回答充滿外交辭令：“我希望公司繼續(xù)為大批才華橫溢的人提供這個(gè)機(jī)會(huì)(出任CEO)，不管他是否出自雅各布斯家族。”

　　雅各布斯在選擇誰(shuí)做接班人時(shí)緘默的態(tài)度是不難理解的。美利堅(jiān)商業(yè)帝國(guó)的主流看法是：家族與企業(yè)并非魚水須臾不可分。盡管美國(guó)曾一度讓肯尼迪家族領(lǐng)盡風(fēng)騷，在去年的大選中又出現(xiàn)了父業(yè)子承的局面，但長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)民眾認(rèn)為家族企業(yè)在某種程度上與星條旗格格不入。家族式企業(yè)的批評(píng)者認(rèn)為，美國(guó)之所以成為超級(jí)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，是因?yàn)閿[脫了封建主義的桎梏，采取了一種新的公司文化——依據(jù)才能而不是血脈去選擇企業(yè)領(lǐng)袖。他們認(rèn)為，家族企業(yè)會(huì)不惜犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以保護(hù)自身的利益，任命不合格的親戚擔(dān)任經(jīng)理從而毀滅股東價(jià)值。一位著名股票分析師直白地表示：“總體來(lái)說(shuō)華爾街對(duì)家族管理的企業(yè)持懷疑態(tài)度。有的時(shí)候，某項(xiàng)策略可能實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化，但卻與家族經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)相左。”如果這些批評(píng)者所言不謬，那么世界經(jīng)濟(jì)將很快陷入麻煩之中。這是因?yàn)椋�目前已進(jìn)入無(wú)可爭(zhēng)辯的“權(quán)力交接班時(shí)代”。創(chuàng)造出當(dāng)今世界上大部分財(cái)富的成千上萬(wàn)名二戰(zhàn)后的企業(yè)家們，他們已到了冥思苦想如何將自己的財(cái)富傳給下一代的年紀(jì)了。安達(dá)信公司與Mass Mutual公司1997年聯(lián)合進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查表明，光是美國(guó)，43%的家族控制企業(yè)(接受調(diào)查的公司)將在2002年年底更換領(lǐng)導(dǎo)人。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，空前的財(cái)富大交班時(shí)代來(lái)到了。

　　但是，家族價(jià)值和股東價(jià)值真是如此水火不容嗎？與華爾街的主流看法相左，越來(lái)越多的專家學(xué)者和研究人員發(fā)現(xiàn)，由家族控制的公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要?jiǎng)龠^(guò)非家族控制的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而且，家族企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)中所起的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般人的想象。據(jù)家族公司研究所的調(diào)查，家族控制企業(yè)對(duì)美國(guó)新增崗位的貢獻(xiàn)率達(dá)78%，其占美國(guó)雇員人數(shù)的60%，占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%。在其他國(guó)家，這些比例更高。而且，家族企業(yè)也不再是控股嚴(yán)密的私人公司和夫妻店：他們?cè)凇敦?cái)富》500大企業(yè)中占有約1/3的比例。

　　每年10月份到次年1月份，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的美國(guó)人會(huì)在觀看橄欖球比賽的同時(shí)，(多半會(huì))開(kāi)啟一罐啤酒——百威啤酒——美國(guó)最暢銷的由Anheuser-Busch公司(AB公司)出品的啤酒，AB公司36歲的副總裁奧古斯特·布施四世(August Busch)，或許很快會(huì)接替其父，成為引導(dǎo)AB公司前行的布施家族第五代領(lǐng)航員。轉(zhuǎn)播橄欖球賽的福麥斯電視臺(tái)，情形與AB公司大同小異。福麥斯電視臺(tái)是新聞集團(tuán)旗下媒體，媒體大亨、76歲的澳大利亞人魯珀特·默多克是新聞集團(tuán)的旗手，他正在刻意栽培兩個(gè)兒子(29歲的拉奇蘭和28歲的詹姆斯)，以便讓他們繼承傳媒帝國(guó)(32歲的女兒伊麗莎白現(xiàn)在看來(lái)已在權(quán)力交接賽中被淘汰出局)。

　　在全球各地，許多大型的、極富影響力的公司正在準(zhǔn)備權(quán)力交接，新一輩家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人呼之欲出。

　　在日本，Akio豐田被普遍認(rèn)為將接替其父ShoiChiro出任世界上最具價(jià)值的汽車公司(豐田)的社長(zhǎng)。如果Akio成功入主豐田的話，他將與威廉·小福特媲美。小福特1999年當(dāng)選公司董事長(zhǎng)，這是20年來(lái)福特家族成員首次摘取這一桂冠，而福特公司正是由威廉的曾祖父亨利·福特一手創(chuàng)辦的。香港首富李嘉誠(chéng)的次子李澤楷，近來(lái)由于盈科電訊的暴漲暴跌，成了報(bào)刊頭條的最愛(ài)。在加拿大，億萬(wàn)富翁肯尼斯·湯姆森剛剛提名兒子大衛(wèi)接替自己，擔(dān)任國(guó)際性的法律及金融信息供應(yīng)商湯姆森公司的董事長(zhǎng)。

　　家族企業(yè)準(zhǔn)備將權(quán)力從一代傳給下一代之際，正是其最容易受傷之時(shí)。交接班進(jìn)程管理一旦出現(xiàn)失誤，往往會(huì)致使家族失去其對(duì)公司的控制權(quán)。美國(guó)西北大學(xué)凱洛格學(xué)院教授約翰·伍德指出，在家族企業(yè)中，80%不能傳給第二代，而家族第三代成員仍控制公司的家族企業(yè)所占比例僅為13%。在未能傳給二世、三世的家族企業(yè)中，有的由于新的繼任者管理無(wú)方而破產(chǎn)；有些則被迫出售給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；其他的則永遠(yuǎn)地關(guān)門大吉了。

　　瑞士國(guó)際管理發(fā)展學(xué)院研究家族企業(yè)的喬希姆·施瓦茲教授指出，家族企業(yè)從第一代向第二代交接權(quán)力出現(xiàn)失敗，與傳奇般的創(chuàng)業(yè)者的特性密不可分。他說(shuō)：“他們不愿意淡出權(quán)力中心，而且在培養(yǎng)接班人上也未充分意識(shí)到他們應(yīng)做些什么。”結(jié)果就如施瓦茨所說(shuō)，第二代人“經(jīng)常是以灰心喪氣、令人作嘔以及準(zhǔn)備欠佳而告終”。

　　在第一代與第二代權(quán)力交接之中，關(guān)系緊張隨處可見(jiàn)，而且種種緊張往往與兒子是否希望加盟家族企業(yè)有關(guān)。曾撰寫過(guò)有關(guān)洛克菲勒、摩根、沃伯格商業(yè)帝國(guó)興衰歷史的榮·切樂(lè)諾指出：“進(jìn)入家族企業(yè)不但意味著維持昔日經(jīng)營(yíng)水平困難不小，而且接班人大多傾向獨(dú)立，在心有旁騖的狀況下搞經(jīng)營(yíng)，結(jié)果可想而知。安達(dá)信家族企業(yè)中心主任羅斯·納加指出，家族企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。他說(shuō)：“當(dāng)家族管理者將愛(ài)、信任、尊敬帶入商業(yè)運(yùn)營(yíng)中，其威力顯赫。但不利之處是，他們也會(huì)帶來(lái)緊張、嫉妒、個(gè)人困難。”加州大學(xué)家族企業(yè)中心主任丹尼爾·麥克諾指出，能夠安然渡過(guò)權(quán)力交接險(xiǎn)灘并妥善解決人際沖突的家族企業(yè)，將比其非家族企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有明顯優(yōu)勢(shì)。在去年發(fā)表的一份研究報(bào)告里，麥克諾將219家家族企業(yè)(仍由創(chuàng)始者家族成員管理)的財(cái)務(wù)數(shù)字與同等數(shù)量的非家族企業(yè)進(jìn)行比較(跟蹤期為2年)，結(jié)果表明，家族企業(yè)價(jià)值更高、管理更具效率、負(fù)債也少。

　　匹茲堡信托投資企業(yè)Pitcairn集團(tuán)1988年曾委托沃頓商學(xué)院做了一次調(diào)查，也得出了類似的結(jié)論。正是基于這一結(jié)論，Pitcairn集團(tuán)董事長(zhǎng)迪克·容格推出了“家族傳統(tǒng)投資戰(zhàn)略”基金，專門投資于那些由家族控制的上市公司。容格指出：“家族控制的企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率、股本回報(bào)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率均要高一些。而且他們的借貸水平明顯低得多，表明他們比其非家族控制企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在對(duì)商業(yè)的基本理解上更透徹。”

　　家族企業(yè)緣何能勝人一籌呢？主要原因是他們繼承下來(lái)簡(jiǎn)潔高效的企業(yè)所有權(quán)管理結(jié)構(gòu)。職業(yè)經(jīng)理幾乎很少有人擁有其打理的企業(yè)的大量股票，這樣的話他們經(jīng)常會(huì)成為華爾街股票分析師的犧牲品。資深作家切爾諾指出：“你會(huì)發(fā)現(xiàn)一大批企業(yè)在本應(yīng)管理公司的時(shí)候去管理股票。”與此相反，家族企業(yè)的CEO們眼光看得要遠(yuǎn)一些，會(huì)采取一些盡管對(duì)短期盈利有負(fù)面影響但最終會(huì)取得較高增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。

　　歐洲對(duì)企業(yè)、企業(yè)家的傳統(tǒng)看法在美國(guó)更有市場(chǎng)。施瓦茲指出：“許多企業(yè)家具有創(chuàng)建百年企業(yè)的理念。歐洲家族企業(yè)前行的動(dòng)力來(lái)自其根深蒂固對(duì)企業(yè)控制的欲望。如果在增長(zhǎng)與控制二者中選擇一項(xiàng)的話，許多家族企業(yè)寧愿放棄增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，也不愿意將控制權(quán)拱手讓出。”歐洲家族企業(yè)甚至擁有自己的組織——Les Henokiens，只有那些仍由創(chuàng)始者家族成員控制的企業(yè)(歷史至少達(dá)200年)才有資格加入。成員經(jīng)常互相交流、研討戰(zhàn)略，他們甚至彼此交換繼任者，以便使家族衣缽傳者能獲得本家族以外的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

　　當(dāng)然，對(duì)家族企業(yè)極度不滿的機(jī)構(gòu)投資者和股東大有人在，由于家族管理者具有相對(duì)安全的地位，因而其在捕捉機(jī)遇、撤換不稱職經(jīng)理等方面行動(dòng)相對(duì)遲緩。不少個(gè)人投資者對(duì)家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是否真的更關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)利益心存疑慮，而機(jī)構(gòu)投資者也并非對(duì)家族企業(yè)一概否定。

　　作家詹姆斯·柯林斯和杰里·波拉斯在其《締造永恒》一書中，分析、探討了企業(yè)成功的重要因素。二人圈點(diǎn)出18家“夢(mèng)幻企業(yè)”，其中9家源自家族企業(yè)，至今仍有8家——福特、強(qiáng)生、凱悅、摩托羅拉[微博]、Nordstrom、菲利浦·莫里斯、沃爾瑪、迪斯尼——仍由公司創(chuàng)始家族成員控制。哈佛商學(xué)院研究員約翰·戴維斯指出，與其他所有制形式相比，一個(gè)家族與商業(yè)之間的聯(lián)系，更容易形成人性的工作方式及對(duì)質(zhì)量問(wèn)題的更高度的關(guān)注。

　　在當(dāng)前權(quán)力交接之際，世界經(jīng)濟(jì)狀況使得家族控制的上市企業(yè)更難保持其獨(dú)立性。在整合的年代，企業(yè)必須保持發(fā)展，這就加大了其以控制權(quán)換取資本的壓力。而且，由于華爾街對(duì)眾多家族控制企業(yè)惡而遠(yuǎn)之，使其股價(jià)受到打壓，不僅使公司兼并他人困難重重，其被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手吞并的風(fēng)險(xiǎn)反而加大了。一些企業(yè)，如福特公司，設(shè)計(jì)出了兩種股權(quán)構(gòu)架以保護(hù)家族的投票利益——這種做法被機(jī)構(gòu)投資者嗤之以鼻，因?yàn)檫@進(jìn)一步限制了他們影響公司變革的權(quán)力。

　　然而，家族企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)來(lái)自其接班人自身。與父輩不同，許多現(xiàn)在的家族企業(yè)繼任者畢業(yè)于最著名的商學(xué)院，并曾在世界頂尖企業(yè)中磨練過(guò)，這就使得他們對(duì)華爾街關(guān)于家族企業(yè)的負(fù)面看法更具同情心。新的一代處于尷尬的境地：他們一只腳站在家族輝煌的歷史中，而另一腳則邁入了華爾街機(jī)構(gòu)投資領(lǐng)域的未來(lái)世界。如果新一代家族企業(yè)領(lǐng)軍者能夠不辱使命、薪火相傳，并在華爾街左右逢源，那么家族價(jià)值被華爾街交口稱贊的日子也許不會(huì)太遠(yuǎn)了。

　　李嘉誠(chéng) 年齡：72歲 國(guó)別：中國(guó)香港香港和記黃埔公司董事長(zhǎng)，投資組合寬泛，涉及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、電信、能源、零售等領(lǐng)域。子：李澤楷

　　拉爾夫·芬倫 年齡：61歲 國(guó)別：美國(guó)Polo Ralph Lauren公司創(chuàng)辦者、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，1998年這家時(shí)裝巨人上市，但他仍保有公司89%的投票權(quán)。子：大衛(wèi)·勞倫

　　魯珀特·默多克 年齡：70歲 國(guó)別：澳大利亞新聞集團(tuán)董事長(zhǎng)，除星空電視、福克斯、紐約郵報(bào)等知名媒體外，還擁有眾多的紙質(zhì)、廣播、電子媒體。女兒：伊麗莎白·默多克

　　艾爾文·雅各布斯 年齡：67歲 國(guó)別：美國(guó)高通公司創(chuàng)始人及董事長(zhǎng)，開(kāi)無(wú)線電信CDMA標(biāo)準(zhǔn)之先河。子：保羅·雅各布斯

　　豐田彰一郎 年齡：76歲 國(guó)別：日本豐田汽車公司創(chuàng)始人之子，1992年辭去公司社長(zhǎng)一職，目前仍任公司名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)。子：豐田秋夫