上圖為北京致生聯(lián)發(fā)信息技術(shù)股份有限公司董事長卜攻岸（圖片來源：新浪財經(jīng) 顧國愛 攝）

　　新浪財經(jīng)訊 “2015第四屆金融街論壇”于2015年10月28-29日在京舉辦。本屆論壇將以“新常態(tài)、新金融、新功能”為主題。北京致生聯(lián)發(fā)信息技術(shù)股份有限公司董事長卜攻岸出席并演講。

　　如果不能有效地建立資本的二級市場融資機制，一級市場的定增就無從談起，企業(yè)的發(fā)展是彈性的，股東的資金是有時間函數(shù)的，他需要一種金融退出的機制。現(xiàn)在二級市場不活躍，對一級市場已經(jīng)產(chǎn)生了影響。同時我們由于二級市場的不活躍，我們的資本一直也無法定增得更好一些。

　　分層制度肯定是會對二級市場產(chǎn)生非常大的影響，只有這樣實際上才能真正降低新三板的系統(tǒng)風(fēng)險，完善新三板的系統(tǒng)建設(shè)，才能真正地把新三板作為我們持續(xù)發(fā)展引擎的創(chuàng)新驅(qū)動的助推器。

　　以下為演講實錄：

　　卜鞏岸：尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，非常高興和大家分享在北京最美麗的秋天的一個晚上，我今天這個題目是《新常態(tài)、新三板PPP》，我是致生聯(lián)發(fā)的卜鞏岸。我們致生聯(lián)發(fā)是一家物聯(lián)網(wǎng)整體方案的提供商，主要針對智慧城市建設(shè)中的安防、安檢、環(huán)保、金融、教育、交通等領(lǐng)域，主要的商業(yè)模式是B2B或者叫B2C，對行業(yè)或者對政府。我們致生聯(lián)發(fā)是在2014年的6月份在新三板掛牌的，我記得還挺清楚，去年大概這時候，我們參加了北京市金融局舉辦的叫千家掛牌公司的新氣象的這么一個會議，轉(zhuǎn)眼剛才講已經(jīng)接近4000家了，一年來新三板的隊伍擴(kuò)大得如此之快，也非常的高興。

　　致生聯(lián)發(fā)在今年，在新三板市場上一共做了三次增發(fā)，我們趕上了一個最好的時期，在一級市場的增發(fā)進(jìn)行得非常順利，第一次我們做起來還有一些不太專業(yè)或者有些茫然，到了我們上個月剛完成了第三次，我們一共募得了3.68億的資金。我看到一個數(shù)據(jù)，大概在新三板融資上，大概是位于十一、二名左右的排名。同時和建信、廣發(fā)、中銀、中科曙光等知名機構(gòu)成為公司的股東，公司的股份結(jié)構(gòu)得到了迅速的改變。

　　今年的6月份，致生聯(lián)發(fā)以數(shù)億的資金并購了我們的中科院計算所的公司，中科曙光的云計算板和數(shù)據(jù)挖掘板，這樣我們就形成了在新三板公司的產(chǎn)業(yè)鏈，第一次大規(guī)模并購計算公司的核心業(yè)務(wù)，對中科曙光的核心業(yè)務(wù)模塊并購使新三板整個人力資源得到了極大提高。大家知道在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域主要有四個環(huán)節(jié)，第一個環(huán)節(jié)是數(shù)據(jù)采集，第二個是數(shù)據(jù)通訊，第三是數(shù)據(jù)存儲，第四是數(shù)據(jù)挖掘。

　　在數(shù)據(jù)采集和通訊上，我們致生聯(lián)發(fā)在國內(nèi)應(yīng)該說還是很好的，甚至是最好的，但是在數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)存儲這兩個環(huán)節(jié)，中科曙光是國家隊，因為有一些資源是國家劃撥的核心企業(yè)，這樣我們就形成了國內(nèi)最強大的基于大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)，這就整合了人力資源。

　　因為關(guān)于致生聯(lián)發(fā)和中科曙光的一些細(xì)節(jié)因為合作尚未完成，以后有機會再為大家詳細(xì)報告。近年來，財政部和國家發(fā)改委制訂了一系列有關(guān)PPP政策，各地政府也出臺了相關(guān)的文件來響應(yīng)國家的號召，來推動PPP，所謂PPP就是(英文)，也就是說是一種公私合營的伙伴關(guān)系，它注重運營，而不是一次性的建設(shè)。政府和一些大的壟斷性的行業(yè)，也把采購產(chǎn)品轉(zhuǎn)向采購服務(wù)。傳統(tǒng)的集成商受到了新常態(tài)下運營商和服務(wù)商的挑戰(zhàn)，在這個歷史的關(guān)頭，在這個風(fēng)口上，我們趕上了。

　　在PPP的設(shè)計制度的同時，它主要是考慮我們國家的廉政把權(quán)利關(guān)進(jìn)籠子里，要追求新的發(fā)展機遇，創(chuàng)造高效、廉潔的政府采購模式和發(fā)展模式。

　　如果想在PPP這個行業(yè)里作為政府的供應(yīng)商，必須同時要具備兩個條件，第一個條件是具有強大的項目執(zhí)行能力，這個執(zhí)行能力一定是A2Z，而不僅僅是賣產(chǎn)品就完了，我們肯定要給政府進(jìn)行持續(xù)的服務(wù)，持續(xù)的開發(fā)，要經(jīng)營，經(jīng)營要有一個實體來經(jīng)營，而這個經(jīng)營的實體未來一定是在新三板或者在IPO上的一個標(biāo)的。第二個條件就是資本運作條件，你想馬上從政府拿到錢，這個日子以后是越來越不好過了，拿到錢的比例是越來越少了，你要先自己運作設(shè)備資金，來為政府進(jìn)行信息化的建設(shè)或者其他的公共設(shè)施和資源的建設(shè)，然后通過運維來獲取政府的回饋。

　　剛才講了，致生聯(lián)發(fā)和中科曙光聯(lián)合構(gòu)成了國內(nèi)最強大的信息化、云計算、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)的資源能力。在資源充分整合下，利用PPP，在資本運作方面，新三板對PPP的影響，新三板增發(fā)非常方便，我們在主動地控制我們的股東人數(shù)，只要不超過200人，只有股轉(zhuǎn)公司認(rèn)可就可以了，不用到證監(jiān)會[微博]去做認(rèn)定，大概一個半月就可以完成定向增發(fā)，而且對于定向增發(fā)的來源也采取了一種比較包容的市場化的選擇，這樣我們可以提供一個頻繁的減量增發(fā)，為我們PPP的項目不斷地充實我們的資本金。

　　大家知道資本金和我們放出資金杠桿的支點的關(guān)系是非常非常大的，我們的杠桿放長了，就容易斷，如果杠桿放短了，我們整體的引領(lǐng)能力沒有得到很好的釋放，正好新三板為我們提供了一個如此和時代和行業(yè)的要求與時俱進(jìn)的這么一種平臺。

　　整合了這些能力以后，我們還帶來了數(shù)億元的銀行的信用的授信，就此我們自己還成立了一個投資公司，來繼續(xù)放出杠桿目的，更為可喜的是，我們的投資公司還成為了其他賽道基金的母公司，這樣就極大地降低了我們的需求，又無形中放大了項目資金。

　　另外，我們在政府委托我們進(jìn)行PPP建設(shè)之后，中標(biāo)之后，我們實際上就成了這個項目的甲方，是政府來買我的服務(wù)，我來向第三方的供應(yīng)商購買硬件產(chǎn)品或者系統(tǒng)模塊，以及他們對我的服務(wù)。我講一句不太恰當(dāng)?shù)脑挘�如果說他們對政府這種專業(yè)性的單位，他們的溢價能力和對我們專業(yè)公司的溢價能力是不一樣的，我的供應(yīng)商遇到了，他們馬上心里就有一個念頭就完了，再像以前的服務(wù)，這種交貨期絕無可能。

　　這樣我們整合這些資源以后，我們的性價比和服務(wù)成本得到了空前的增加，我們有更多的精力可以為政府提供更貼身的定制化的恰如其分的提供，而我們很多供應(yīng)商也是著名的大型公司，他們跟我們合作，已經(jīng)從供貨變成了其他各種金融模式的合作，甚至是我們在考慮成立合資公司，來一起從業(yè)務(wù)端給政府來提供服務(wù)。

　　同時一些財務(wù)顧問公司把合同質(zhì)押、保理、融資租賃、資產(chǎn)或者債權(quán)證券化，對PPP公司和新三板掛牌等金融手段提供給我們，我們在積極探索，這類新的金融工具，結(jié)合我們PPP的模式，照這種發(fā)展態(tài)勢，我們今年已經(jīng)比去年翻了一番多了，明年比今年再翻一番的合同已經(jīng)握在我們的手里，在此我對新三板表示再次的感謝，我覺得新三板已經(jīng)成為了一種雙創(chuàng)的重要組成部分，它本身就是雙創(chuàng)的一部分。

　　當(dāng)創(chuàng)新能力在一個叫新三板的平臺上遇到了資本，二者產(chǎn)生了化學(xué)反應(yīng)，生出了一個叫支本的公司，這個支本就是支持資本的公司，在政策的牽引下，支本又融入了一種叫PPP的商業(yè)模式，一旦在區(qū)域或行業(yè)中落地，它就形成了馬太效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)結(jié)合，這也就是我國多重資本建設(shè)與完善和創(chuàng)新驅(qū)動在信息化領(lǐng)域政府購買服務(wù)模式交相輝映，也是對新常態(tài)的一種嘗試。

　　同時，在這種形勢下我們也感到一些壓力，剛才講了，這個流動性問題現(xiàn)在雖然壓力很大，但是我們考慮明年，考慮后年，我們這種壓力也是一種山大的效果。如果不能有效地建立資本的二級市場融資機制，一級市場的定增就無從談起，說老實話現(xiàn)在我們都不好意思談，因為今天來的這些創(chuàng)投他有時間，我并不能控制未來的股東給我對出的節(jié)奏，我們企業(yè)的發(fā)展是彈性的，但是我的股東他的資金是有時間函數(shù)的，他需要一種金融退出的機制。現(xiàn)在二級市場不活躍，對一級市場已經(jīng)產(chǎn)生了影響。

　　同時我們由于二級市場的不活躍，我們的資本一直也無法定增得更好一些。同時我們的資本價值也無法被市場廣泛的發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)成本太高，剛才我特別高興聽到隋強先生講的，這樣對于資本、對于價值的發(fā)現(xiàn)可能成本會降低很多，這樣市場化在資源配置化的遷移下，我想肯定會帶來更多的活力。

　　我希望最好以最快的速度降低合格的投資資本，我不知道現(xiàn)在合格的投資資本到底有多少，但是前兩天我參加新三板的會議，現(xiàn)在有4000家，平均25個投資就有1家，這個比例顯然不好，我們的股權(quán)很容易分散到500人、1000人，甚至更多。

　　剛才講了分層有了以后，肯定是會對二級市場產(chǎn)生非常大的影響，像公募資金的入市，想做市商群體的擴(kuò)大，未來產(chǎn)生的競價，這種措施我覺得現(xiàn)在希望能夠盡早推出，只有這樣實際上才能真正降低新三板的系統(tǒng)風(fēng)險，完善新三板的系統(tǒng)建設(shè)，才能真正地把新三板作為我們持續(xù)發(fā)展引擎的創(chuàng)新驅(qū)動的助推器。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。