新浪財經訊 “第十二屆中國國際金融論壇”于2015年10月22日-23日在上海召開。點融網副總裁李青出席并演講。
以下為演講實錄:
李青:各位下午好!非常感謝有這樣的機會跟大家進行面對面的交流。我先自我介紹一下,我叫李青,來自上海點融網。
我今天講的主題:科技改變金融。為什么是這樣的主體,大家都在互聯網金融,到底是什么?是金融互聯網化,還是互聯網的金融化。我看到這次變革浪潮是在互聯網繼續推動下傳統金融所進行的一次巨大變革。
介紹一下點融網,介紹點融網的話,不得不介紹兩位創始人,一個是來自于B2B行業,在美國有一家公司,我們關注這個行業的人都知道,它算是全球來講P2P這個行業的鼻祖,已經在美國上市。
美國一個IT的技術工程師和美國律師,兩個完完全全不懂金融的人做了一個互聯網金融的網站,并且把這個在全球范圍內首次做成功。10、11年時候就來到中國,看到中國有比美國更好的機會,所以來到中國,在中國也找了一個合伙人,也是個律師,做金融的。所以在國內我們也是一個技術+ 法律的合作公司。所以從背景看到點融網不是一個從傳統金融出來的互聯網金融公司,而是從技術合規出身的公司。十
講到P2P的話,大家都都談P2P到底是什么,甚至網絡上被解釋為人人貸,我在活動場合來解釋一下到底什么是P2P。很多人理解P2P的行業是把小額的借貸放到互聯網來賣給普通的老百性。實際上P2P的本質根本不是這個概念,P2P本身是一個互聯網的術語,他講的是點對點,去中心化的技術使用。最早是應用在像類似于電驢,比如以前去下載一個電影特別慢,所有的人去一個站點下載很慢,后來就發展到了我下載一次,變成一個種子,其他人可以到我這邊來下載,其實它是一個基于去中心化的分享模式。包括現在的Uber,實際上互聯網的新新潮和新的創新。也就是說通過互聯網,這個世界上任何一個人都可以跟另外一個人發生關系,帶來的成本、資源的節省,這才是P2P本質的精神,而不是拿一堆借款、金融產品放到互聯網上來賣。
金融領域里面我們看到P2P帶來的價格和價值,如果一個人有1千塊錢,想去做借款的事情,最怕的是借錢出去,這個錢就沒有了,壞賬,在借款業務里面壞賬是一會發生的,沒有一家機構可以說我們做到零壞賬。但是這是個概率的問題,如果只有1千塊錢借給1個人,有可能面臨百分之百的損失。現在有了互聯網技術應用的情況下,我們在1千塊錢里,可能瞬間可以在互聯網上借給1萬個人,哪怕是1百塊錢,瞬間可以借給1萬個人。有可能一個人只借給他1厘,就算只借給他1厘,互聯網上也簽了一個借款協議,實現了付給他1厘,包括這個人可能每個月在還錢給你,這1萬個人可能是各地的人。在沒有互聯網之前是無可想象,無法思議的,不可能做到如此極小化、極碎片化的分割和極致化的分散。
我所看到的是現在IT的技術,互聯網的技術徹底地改變這一點,就任何一個哪怕再普通的普通老百姓,它也能夠做以前銀行才能夠做的業務。因為銀行做的是放貸業務,為什么銀行能夠盈利,因為它的資本金足夠大,可以足夠做分散。小額的資本金以前沒有解決方案,都是現在通過技術來實現。
我們是做互聯網平臺的,也是做純平臺業務。所以本身來講不是一個放貸機構,不是銀行,不是說客戶存錢給我們去做放貸,而只是一個信息的平臺。現在有很多國內的P2P公司,由于我們講的是受到了技術的限制,往往大家在現在常用的模式:債權轉讓,不得不做債權轉讓的原因是因為要去打包資產賣給你的客戶,所以先得有一個公司把債借出去,借給5百個人,然后把債權包拆開來賣給你的客戶,所以很多公司不得不做資金池,每一筆交易的發生在網上都有需求真實的同時,直接讓投資人投到每一筆借款項目上去。
平臺做的是信用審核,以及分享的定價。普惠的利率有凈價模式,誰出價高,就借給誰,最早開始用風險定價的方式,給每一個借款人做風險評級,做利率評級,后來這個模式在應用上被發展起來,我們用的也是這樣的模式。
另外網上會提供給客戶電子合同。今年年初我們點融網是全行業第一家拿了網上多對一的借款合同,有借款的違約,我們去打官司,并且打贏的。這也是P2P這個行業的里程碑式的一個案例,也意味著互聯網上多對一的借款合同,具有合法性。
模式上我們可以看到絕大多數做的P2P公司,一面對于投資人來講會給到一個固定回報,或者是年化10、年化12打包的價格。中間通過他們自己個人,或者是一些機構的債轉方式來做。這個模式實際上來講,我個人認為風險非常大,我有很多朋友,寫錢,想投P2P來找我。我說如果你沒有技術的話,不要輕易涉及這個行業。這個行業往往大家忽略一點,因為很多人覺得我賣給客戶十個點,可能放貸出去,很多機構我知道已經做到35,甚至40的點了。假設放到35個點,中間你覺得這是一個非常有利潤的業務,大概平均有25%的利差,但是實際上來講,往往很多人忽略了運營成本現在很多線下P2P公司,資金端募集成本4到6個點,借款點也至少4到6個點,10個點去掉了,還不算風控、運營、市場推廣,加起來七七八八,去掉了成本。你算下來還有13到15的利差,但忽略壞賬率。很多做小額信貸的壞賬率都超過了13到15。第一年的時候覺得現金流很好,第二年業務擴張的時候問題還不大,往往很多機構到第三年的時候,壞賬鋪出來,現金就跟不上了。這就是為什么P2P跑路、出問題特別多。我相信很多公司的人想把這個業務做好,但是在規劃業務的時候,可能沒有真正對P2P這個業務的本質,以及對于它本身自己企業的風險管理如何去做好有充分的思想準備。
所以我們點融沒有這個模式,我們純粹做的一個模式只收服務費,所有的利息都給客戶,不拿的,不賺任何的利差。互聯網的精神就是去中間化,你把一個去中心化精神的業務用傳統的賺利差的模式來做肯定是有問題的。比如他還1百塊利息的時候,我們抽利息的10塊錢,所有借款的利息給到我們的投資人,是用這樣的模式。如果今天有行業內的朋友,希望大家去看一看,到底我們在做的P2P行業,互聯網金融的本質是什么,如果沒有看清的本質在做業務的話,是非常辛苦的。
我們對于數據模型的應用來看,說真心話如果現在有真正任何一家互聯網公司跑來說我們有非常強大的數據模型開發業務,所以我們風控做得很好,壞賬是零,一定是胡扯的。所有講的大數據,所謂大數據的應用,在當下只是開始期,因為所有我們講信貸的數據也好,它是靠歷史數據累積下來,而不是說今天建個模就開始。沒有5年、10年的驗證,這個價值打問號的。但是互聯網金融在大數據的應用上,如果從現在今天就開始做,3年、5年,或者10年以后,一定會比傳統的金融更具有優勢,效率更高。比如像點融網,一直在做數據的積累。也有人問:大數據到底是什么,我們舉個例子,一個女性的分數比男性高,因為歷史數據體現的。歷史數據來講,139號碼的人來借錢,就給139號碼的人借錢率高,因為歷史上139號碼的壞率就低。
半夜來申請貸款的,一次填寫花了多少時間,每個項目上花了多少時間,有沒有重復修改,有沒有跳空格,之類很多類似的一些行為數據,也會被搜集起來作為模型應用的一部分,那么他的數據隨著模型使用時間越長,他的準確度、使用率會越來越高,這是我所碰到的互聯網金融在長跑上會有更多優勢的地方。壞賬率始終是個概率,在我們公司有6個大等級,每個等級可能還有5到6個小等級的定價機構,這是我們跟我們的風控模型結合在一起做的風險定價體系。
下面介紹點融的創新技術。剛進來很多人說是美國的公司,水土不服。說真心話,剛開始真水土不服。剛來我們很痛苦,第一,中國的老百姓跟他說要分散投資,結果我們發現客戶進來啪一筆錢投在一個標的里面。包括我們跟他說不分散投資會碰到壞賬,結果客戶投了1百筆,賺95筆很開心,虧5筆的時候就罵你。所以網上罵我們的貼很多。后來出了一個技術:時時交易系統,是個什么概念呢?金融最麻煩的一點,也是大家為什么要去做資產包的,因為金融是波動性的,你以前賣產品,你只能賣一個時間段里的一包產品,但問題這個時間如果正好是個上行時間段,沒事,你這個包是賺錢的。但如果正好碰到一個經濟下行段,可能就會虧錢,這個問題很難解決。總有一部分客戶掙了錢,一部分客戶虧了錢。團團轉是時時在線交易。我第一個買的人,今天有1百萬,買了15,風險很大。第二個人來也有1百萬,第二天有10個人借款。我們做了一個時時計數,后面一個人進來的同時把我的每一筆都買了一半,我們各有50萬的現金,50萬的債權,我也有新的現金去買后面新的債。當一個客戶參加一個團的時候,等于去年投資客戶,投資過的每一筆標的,他在進去的瞬間都買到了,所以他在買的瞬間可以把1千塊錢分散到1萬筆,甚至到2萬筆,然后系統還自動地賣出每一筆標的當中的一小部分,不斷地再幫他買新的標的,這樣把金融這個波段就通過技術來拉平了,這樣計算中間有某一段時間的壞賬率比較高,對于客戶總體來講收益也是有保障的。所以我今天帶給大家的是,希望大家看到這是一場互聯網技術的變革,所有參與這個行業的人,要用互聯網的方式思維來思考,怎么樣通過技術,怎么樣突破傳統,去把以前傳統金融里面無法實現、改變的一些限制突破掉,我相信互聯網金融未來會越來越精彩。
謝謝。
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