“第十二屆中國國際金融論壇”于2015年10月22日-23日在上海召開。上圖為中國人民銀行原副行長馬德倫。(圖片來源：新浪財經)

　　新浪財經訊 “第十二屆中國國際金融論壇”于2015年10月22日-23日在上海召開。中國人民銀行[微博]原副行長馬德倫出席并演講。

　　以下為演講實錄：

　　馬德倫：好，各位下午好！

　　很高興來到這里跟大家做一個交流，我想最應該感謝主辦方的邀請，給了我這樣一個機會。

　　我知道我們大家來到這里無非兩個目的，一個是獲取信息，獲取各個方面對當前形式的分析和探討，對于政策的解讀和闡述，對未來的看法和展望，另一個就是來尋找投資和合作的機會。因為各位之間的互動、認識、名片的交換，都是一種合作的方式，建立一種聯系。就像我們這個論壇的主題，我們提到了不良資產的處置這樣一個投資渠道。

　　關于信息其實每時每刻都有，昨天如果各位看了新聞聯播就會看到，李克強總理主持國務院常務會議提出來“上海自貿區的金融政策”，提到了人民幣國際化的問題，中央定向的調控，使中小銀行有更多的資金來支持我們的中小企業，這是央行[微博]近年來調控的一個特點。

　　我們也知道，十八屆三中全會投入的深化改革的正一步步實施，金融這樣的深化改革對我們產生的開放，金融開放不僅是過去我們指的對外，現在包括對內，包括對外資、對內資，國有資本和民營資本，所以就有了民營銀行的誕生和業務拓展，在此之前看到小額信貸公司、村鎮銀行，這些也是民營資本進入的前期。

　　另一個方面，互聯網金融的發展使新金融和傳統金融的結合出現了金融的新的業態，我們說傳統銀行對互聯網的使用，大家是視而不見的，但新技術和金融結合出現了金融新的業態，讓我們大家看到了很多不同，包括O2O，第三方支付等等，所以這些新的業態我們給予了高度的關注。

　　政府和管理，對金融新的業態也是給予鼓勵寬容和支持。但是，也會有原則的要求，主要是從風險和規范發展的角度，提出了管理的基本原則。另外金融向我們敞開大門的不僅是投資的機會還有我們多方面的融資方式，包括從融資方面來看，除了傳統的貸款，更重要的是資本市場的利用，在融資工具的發展，特別戰略型融資工具，不僅看到便捷而且融資成本低于傳統的信貸，特別在2007年，我記得人民銀行[微博]倡議下交易商協會，這樣的協會成立之后，首先推出的金融團體是金融資費，一些大的公司抓住這樣的機會發行短期融資券，利率比銀行貸款至少低1到2個百分點。

　　再一個包括資本試產利用，股票債券，保險業務等等，所有這些都是新型的融資形式，也值得我們去更好的利用金融。另外在金融服務方面的支付和快捷，便利和安全，也包括手機銀行，網上支付，使我們的時間成本和人力的成本都大大的節約了，在我看來中國的支付體系，應該是發展得最好的，也是最快的，許多發達國家還不如我們。

　　另外一個信托融資租賃、消費信貸這些都讓我們有更多的使用金融的渠道，而在財富管理方面，現在各家金融機構越來越重視財富管理，這是隨著人們收入和積累的增加而產生市場需求。到九月底個人儲蓄已經接近5300億，加上銀行的理財產品，加上我們的股票、債券，我們持有的黃金投資、保險，我們個人資產的總額已經非常可觀了。和1978年時沒辦法比，1978年中國人有多少錢，我們的儲蓄存款是210元，我們假設十億人口，人均21元，我們現金發行是206億，206億的現金發行中，央行當時有一個測算，85%在個人手里，十億人口人均18-21元，那時候人均資產只有人均不到40塊，現在的人均增長已經大大成幾何基數的增長，所以財富管理應運而生。

　　另外一個方面我們看到了人民幣走出去的步伐越來越快，規模越來越大，人民幣現在已經成為全球第二大的貿易融資貨幣，第四大的支付貨幣，和第六大的外匯交易貨幣。人民幣走出去，是央行抓住了這樣一個歷史機遇，在國際金融危機之后，美元動蕩，歐元一蹶不振，日本的經濟長期低迷，國際社會迫切需要一個穩定的貨幣，人民幣順勢而為，所以迅速發展，上個星期人民幣支付的系統已經推動，海外人民幣的清算網絡應該說已經非常發達。香港是海外人民幣最大的市場，其次就是昨天習主席演講中提到的倫敦市場。

　　再一個是人民幣的可兌換，其實已經是逐步逐步的越來越開放了。我們有了更多的機會可以走到國際市場。在不同的貨幣之間可以轉換，市場可以在國內和國際不同的市場之間來流動的時候，我們的投資機會就會越來越多。所以人民幣走出去無疑對我們的企業來說是一個拓展，是一個很大的推動。

　　再一個，金融互聯網發展和市場改革的深化，應該讓我們的思維敞開大門，我們看到有這樣的可能來進軍金融，有這樣的可能和金融合作，有這樣的機會可以把握投資，有這樣廣闊的市場可以利用，對于企業來說，我們如何確立一個市場化的思維方式來適應這樣一個市場化深化改革的需要，我覺得這是十分必要的。

　　利率市場化，已經非常深化，存款利率已經最高上升到50%，利率市場化之后銀行的存貸利差縮小，我們過去提出來客戶選銀行，我相信市場化之后，這一標準可以實現的。

　　另外一個利率市場化之后，債券市場的發展，讓企業更多的去用債券融資、銀行的經營方式，經營的目標，經營的方針也會發生轉變。匯率的市場化和資本大門的開放，給我們更廣闊的空間包括貨幣，包括利率匯率包括市場，我們看到QBII，讓我們有更多的興趣。

　　但是在這個方面我們如何去利用這個市場，培養市場的敏感度，我覺得我們還需要一個新的高點，讓我想起人民幣已在香港成為第一大的離岸市場，香港人早期對人民幣并不接受，但是到了2000年之后，隨著人民幣升值的預期越來越強烈，大量的持有人民幣，2003年的時候我們開始設計人民幣的回流機制，那個時候香港人持有人民幣不過200多億，現在數千億，將近一萬億，他們就是看到了人民幣這樣一個升值空間，所以我們這個兌換的額度不斷提高，對港元不斷提出要求，直到現在人民幣的市場。

　　另外一個當利率和匯率市場化之后，新的避險工具，貨幣的期貨、調期等等都會出現，如何使用將對我們的風險判斷、識別和控制能力都是一個新的考驗。

　　而我們都關注金融的宏觀調控，關注央行的調控消息，網上不時有央行調控的各種預測和判斷，但是我們在關注貨幣總量調控的同時，我們更應該關注資金匯率價格信號的變化，我們更應該看到隨著金融多元化的業態，多元化的融資工具和多元化的負債形式的出現，在金融宏觀調控下面，強調價格型工具的使用，強調利率的趨勢會更加明確和突出，價格變化所引起的一系列變化，在這個趨勢下，靈活的匯率機制成熟的市場，還有敏感的微觀主體都是必須的，我們應該成為一個敏感的微觀主體，這是對我們來說也是非常必要的。

　　經濟發展處在新常態，經濟的換擋、調速還有結構調整以及消化實際政策的階段，這個時期，我們看到一些上市集團的報表里面，他們的不良資產個人比例有所上升，而且呢，有些風險有會持續的暴露，所以就有了我們今天這個論壇的主題，也有了我們大家關注的焦點。

　　在這兒我們應該看到經濟下行壓力和主動推進經濟結構的調整，市場自然初期的一個合理反應，也是我們今天傳統這些因素的影響，對這個問題我想我們還是客觀對待，現在銀行的財務實力和90年代的時候不可同時而語，大的銀行經歷了不良資產占比特別高的這樣一個共同的歷史，這是90年代中期一直到1999年成立四大資產管理公司時期的狀況。四大資產管理公司成立，通過不良資產，讓我們銀行得以健全、得以通過上市，加上公司化的制度改革才有了今天的實力。但是今天的不良資產我想應該說和十幾年前有很大的不同，處置的方式、處置的經驗也會有很大的不同。包括我們不良資產的行業拘束，地區的程度，包括處置方式和傳統意義上，未來不良資產樹枝增量化的方式將會出現，而且除了四大資產管理公司之外，一些地方的資產管理公司還有互聯網都會參與其中，這些我們要從歷史的經驗去學習，更應該以現代的眼光來對待，好在在座的剛才主持人介紹的時候，介紹各位嘉賓的時候，我看到四大資產管理公司都有有關的互聯網公司也有人來參加，他們的介紹會使你們直接的獲得更多、更新的信息。

　　那么最后我只有一句話，祝我們各位在事業發展的道路上，走的更好，我們的事業首先做好，然后做強，最后才是做大，謝謝各位！謝謝！

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